Les institutions se tournent vers Ether après la mise à niveau de Shapella

Ethereum a mis en œuvre le très attendu Fourchette dure Shapella, également connu sous le nom de mise à niveau de Shanghai, le 12 avril, réduisant le risque de jalonnement du jeton natif de la blockchain, l'éther (ETH), en autorisant le retrait à volonté des cryptomonnaies bloquées. Cet événement crucial a galvanisé l'intérêt institutionnel pour la deuxième plus grande Cryptomonnaie en termes de valeur marchande.

Depuis le 10 avril, le nombre de contrats à terme sur l'éther actifs ou ouverts négociés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) a augmenté de 39 % pour atteindre 6 248.selon les données officiellesEn dollars américains, l'intérêt ouvert a augmenté de plus de 70 % pour atteindre 633 millions de dollars. Ce montant a atteint vendredi son plus haut niveau sur 12 mois, à 675 millions de dollars, selon les données de Coinglass. Chaque contrat a une valeur de 50 ETH et est coté en dollars américains pour 1 ether.

Les institutions ont généralementpréférer Des produits réglementés comme les contrats à terme du CME, qui permettent de s'exposer aux actifs numériques sans les posséder. Ainsi, les contrats à terme du CME liés à l'ether et au Bitcoin sont largement considérés comme un indicateur de l'activité institutionnelle.

« La part de marché du CME a augmenté, les institutions étant contraintes d'évaluer l'exposition au crédit sous-jacente à leurs garanties sur les plateformes d'échange de Crypto », a déclaré Jeff Anderson, trader en Crypto et ancien directeur des investissements chez Folkvang Trading. « L'activité autour de Shapella l'a révélé au grand jour, avec des positions ouvertes à leur plus haut niveau depuis 12 mois. »

Noelle Acheson, l'auteur de la populaire newsletter Crypto is Macro Now, a exprimé une Analyses similaire.

« Ces derniers jours, les investisseurs institutionnels ont fortement manifesté leur intérêt pour les contrats à terme sur ETH », a déclaré M. Acheson. « L'intérêt ouvert sur le dollar américain est désormais à son plus haut niveau depuis mars 2022, et juste avant le week-end, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme sur ETH sur le CME a bondi de plus de 80 % en dollars américains », a-t-il ajouté.

Une augmentation de l'intérêt ouvert, conjuguée à une hausse des prix, représente un afflux de nouveaux capitaux sur le marché et confirme la tendance haussière. Le prix de l'Ether a augmenté de 8 % depuis le hard fork de Shapella, selon les données de CoinDesk .

« ETH connaît actuellement des flux singuliers », a déclaré Vetle Lunde, analyste senior chez K33 Research. « L'intérêt ouvert du BTC a baissé de 1,5 % depuis le 10 avril, tandis que celui de ETH a augmenté de 38,7 % sur la même période », en référence à l'intérêt ouvert.

« Nous avons observé des flux similaires sur les produits négociés en bourse (ETP). Les ETP BTC ont enregistré des sorties nettes de 1,52 % entre le 10 et le 18 avril, tandis que ETH a enregistré des entrées nettes de 0,77 % sur la même période », a ajouté Lunde.

La base des contrats à terme, ou l'écart entre les prix des Marchés à terme et au comptant, s'est élargie, la prime annualisée glissante sur trois mois ayant doublé pour atteindre plus de 4 %. La combinaison de la hausse des positions ouvertes et de l'élargissement de la base suggèrel'effet de levier a été alloué au côté haussier.

Une prime en hausse attire souvent les carry traders sur le marché. Le carry trade consiste à mettre en place une stratégie neutre par rapport au marché en vendant des contrats à terme et en achetant simultanément l'actif sous-jacent sur le marché au comptant afin de compenser l'écart de prix entre les deux Marchés.

« La base attractive a attiré davantage de traders sur le marché », a déclaré Anderson.

L'activité sur d'autres bourses a également repris après l'affaire Shapella, ce qui suggère que les institutions ne sont pas les seules à affluer sur le marché en ce moment.

« L'intérêt ouvert a également atteint des sommets records sur Deribit, il ne s'agit donc peut-être pas d'une preuve concluante d'achat institutionnel », a déclaré Dick Lo, fondateur et PDG de la société de trading quantitative TDX Strategies.

L'intérêt ouvert mondial sur les contrats à terme sur ETH , hors CME, a augmenté de près de 22 % pour atteindre 6,62 milliards de dollars, selon les données de Coinglass. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme sur ETH cotés sur Deribit a bondi de 30 % pour atteindre 750 millions de dollars, atteignant son plus haut niveau depuis le record de mai 2021, à 778,6 millions de dollars.

Après la mise à niveau de Shapella, les retraits de jetons ont été bien gérés et bien absorbés par le marché, et nous constatons également une hausse du jalonnement de la part des détenteurs ETH . ETH continuant d'être déflationniste post-fusion et avec l'attrait supplémentaire des rendements de jalonnement qui peuvent être librement déjaugés, nous constatons un intérêt plus haussier pour ETH", a déclaré Lo.