L'inflation a probablement ralenti en juillet, mais pas suffisamment pour déclencher une hausse des Crypto

Le coût de la vie aux États-Unis a probablement baissé en juillet, mais cette baisse pourrait ne pas suffire à dissuader la Réserve fédérale de procéder à des hausses de taux plus agressives. La hausse des taux d'intérêt cette année a perturbé les Marchés des Crypto et contribué à la chute du cours du Bitcoin .

L'augmentation de l'indice des prix à la consommation par rapport à l'année précédente a probablement ralenti à 8,7 % en juillet, contre 9,1 % en juin, son plus haut niveau en quatre décennies, selon une enquête menée auprès d'économistes par le fournisseur de données FactSet.

Cette légère baisse maintiendrait néanmoins l'inflation bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. Par ailleurs, l'inflation dite « CORE » , qui exclut les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie, devrait passer de 5,9 % à 6,1 %.

« L'IPC global devrait être inférieur à la lecture précédente, mais nous pensons qu'il est peut-être prématuré pour le marché d'intégrer le pivot de la Fed étant donné la solidité des données économiques publiées la semaine dernière », a déclaré à CoinDesk Dick Lo, fondateur et PDG de la société de trading quantitative TDX Strategies.

De nombreuses banques d'investissement estiment désormais que la baisse prévue de l'IPC ne suffira T à inciter la Fed à ralentir le rythme de ses hausses de taux, après les 75 points de base qu'elle a opérés lors de ses deux dernières réunions. Les anticipations accommodantes ont stabilisé les actifs à risque, dont le Bitcoin, ces dernières semaines.

Les chiffres mensuels de l'inflation ont pris de l'importance cette année, car ils influencent la Juridique de la Fed et la demande de dollars, souvent un facteur compensatoire pour le prix du Bitcoin. L'indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert par rapport aux principales devises, a progressé de 11 % cette année, alors que la Fed s'engageait dans son cycle de resserrement monétaire le plus agressif depuis plus de deux décennies. Le Bitcoin a chuté de 50 %.

Peu de marge de manœuvre pour la Fed

Selon la Banque Scotia du Canada, l'IPC de juillet pourrait renforcer les attentes renouvelées de hausses de taux plus importantes découlant des Stellar de vendredi dernier. rapport sur l'emploiLes Marchés dérivés sont de retour à prixdans une hausse de 75 points de base pour septembre après avoir penché vers une hausse de 50 points de base le mois dernier.

Derek Holt, responsable de l'économie des Marchés financiers à la Banque Scotia, s'attend à ce que l'IPC de CORE augmente légèrement pour atteindre 6,1 %, contre 5,9 %.

« Si cette hypothèse s'avère exacte », a écrit Hold dans une note à ses clients vendredi, cela signifierait que l'IPC sous- CORE annualisé d'un mois sur l'autre serait proche de 7,5 %, en ligne avec la moyenne mobile sur trois mois récente. Un tel rapport « indiquerait que les pressions inflationnistes restent HOT».

Holt a déclaré que les Marchés anticipaient des baisses de taux à partir du début de 2023 et qu'il préférerait que la Fed resserre excessivement sa politique monétaire pour garantir une baisse de l'inflation sans que cela ne se répercute sur nous.

«Les Marchés qui conseillent le contraire pourraient équivaloir à penser que vous en savez plus que votre médecin et à arrêter votre traitement antibiotique à mi-chemin », a noté Holt.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré le mois dernier que la banque centrale pourrait ralentir ses hausses de taux à un moment donné afin d'évaluer l'impact du resserrement sur l'inflation et l'économie. Cependant, selon Goldman Sachs, la situation n'en est T encore là.

« Il est très peu probable que le rapport sur l'inflation de la semaine prochaine apporte des preuves convaincantes d'un ralentissement », a écrit l'équipe de recherche économique de Goldman Sachs dans l'édition de vendredi de la note Global FX Trader. Ils ont cité la « hausse des coûts du logement » comme ONEune des raisons de la révision à la hausse de leurs prévisions d'inflation sous- CORE pour cette année.

« Alors que le marché anticipe toujours des baisses de taux l'année prochaine, nous constatons toujours des risques à la hausse pour l'inflation et les Juridique de prix au cours des prochains mois », ont écrit les analystes.

La croissance rapide des salaires et la surchauffe du marché du travail sont mises en évidence parRapport sur les salaires non agricoles de vendredisuggèrent qu’il y a peu de chances d’assister à une baisse significative de l’inflation dans un avenir proche.

Avery Shenfeld, économiste en chef chez CIBC World Marchés, a exprimé une Analyses similaire dans une note hebdomadaire, prévoyant un IPC de CORE supérieur au consensus qui serait « trop HOT au goût de la banque centrale ».

Le destin du Bitcoin lié au dollar

Le Bitcoin pourrait baisser si l'inflation relance la Rally du dollar, déjà au point mort. Et, au grand désespoir des haussiers du Bitcoin , les banques d'investissement s'attendent à ce que le billet vert reste fort jusqu'à la fin de l'année.

« Nous prévoyons que le dollar restera fort jusqu'à la fin de l'année. La surchauffe de l'économie américaine et le durcissement de la politique monétaire de la Fed y sont pour beaucoup. Pour que le dollar s'affaiblisse, la Fed doit se préoccuper davantage de la croissance que de l'inflation, et nous n'en sommes pas encore là », a écrit l'équipe mondiale des changes de Bank of America dans une note à ses clients vendredi.

Au moment de la mise sous presse, le Bitcoin s'échangeait NEAR de 23 200 $ et l'indice du dollar était coté à 106,00.