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Jefferies abaisse la note de MicroStrategy à « sous-performance » ; les actions chutent
La société détient 129 200 bitcoins, ce qui se traduit par une perte non réalisée d'un milliard de dollars sur son investissement en raison de la chute du prix du BTC , selon un rapport.
Par Will Canny
La société de veille économique MicroStrategy (MSTR) est confrontée à un contexte macroéconomique plus difficile et bénéficie d'une valorisation premium pour un actif à faible croissance, a déclaré Jefferies dans un rapport de recherche mardi.
Le courtier a abaissé la note de l'action de « conserver » à « sous-performance » avec un objectif de cours inchangé à 180 $. Les actions MSTR ont chuté de 7 % en pré-marché.
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MicroStrategy est une histoire de deux villes : le Bitcoin et son activité CORE de business intelligence (BI), a déclaré Jefferies. L'entreprise détient désormais 129 200 BTC, et cet investissement génère des pertes en raison de la chute du cours du Bitcoin .
Le Bitcoin représente désormais 52 % du capital de l'entreprise. valeur d'entreprise(EV) à 2,8 milliards de dollars, ce qui se traduit par une perte non réalisée de 1 milliard de dollars sur un investissement de 3,97 milliards de dollars.
Cette dégradation s'explique par trois facteurs principaux, selon la note. Il sera plus difficile de déployer des solutions BI à grande échelle à NEAR terme en raison d'un environnement macroéconomique plus difficile, l'exécution de la transition vers le cloud a été « incomplète », ce qui a entraîné une baisse de la croissance des facturations, et le cours de l'action est supérieur à celui des entreprises comparables.
Pour le deuxième trimestre, le courtier prévoit une croissance totale du chiffre d'affaires de 4 % (plus que le consensus des analystes de 3 %), des marges d'exploitation non conformes aux PCGR de 13,6 %, contre un consensus de 15,5 % et une baisse totale des facturations de 6 % par rapport aux attentes de croissance de 6 %.
MicroStrategy a été un « visionnaire » sur le BTC et s'est imposé comme un « leader d'opinion » dans le secteur, indique la note, ajoutant que la direction a accru l'effet de levier sur son bilan et émis de nouvelles actions pour accroître les investissements en Bitcoin . La direction devrait faire le point sur l'intention de l'entreprise de continuer à investir dans le BTC, ajoute la note.
Sur le même sujet : MicroStrategy, la société de Michael Saylor, a acheté 10 millions de dollars supplémentaires de Bitcoin au cours des deux derniers mois.
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