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Bitcoin en phase d'accumulation, selon les indicateurs on-chain
Le multiple de Puell et le score Z du MVRV du Bitcoin indiquent que la Cryptomonnaie est sous-évaluée. Des valeurs similaires ont déjà marqué des creux de marché baissier.
Par Omkar Godbole
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Il est temps de recommencer à accumuler des Bitcoin . C'est le message des indicateurs qui suivent les jetons vendus par les mineurs et comparent la valeur marchande de la cryptomonnaie à sa juste valeur.
Le multiple de Puell, calculé en divisant l'émission quotidienne de bitcoins en dollars américains par la moyenne sur 365 jours de la valeur, est tombé dans une « zone verte » inférieure à 0,5, indiquant que les pièces nouvellement frappées sont sous-évaluées par rapport à la moyenne annuelle.
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En d'autres termes, la rentabilité actuelle des créateurs de cryptomonnaies est relativement faible. Par le passé, cela représentait une opportunité idéale pour développer une exposition à long terme à la Cryptomonnaie.
« Entrer dans la zone verte est un bon moment pour faire la moyenne, et pour les plus conservateurs, vous pouvez également attendre une confirmation avec un mouvement hors de la zone d'accumulation », ont déclaré les analystes de Blockware Intelligence dans une newsletter publiée dimanche.
L'émission quotidienne fait référence aux cryptomonnaies ajoutées au réseau par les mineurs, qui les reçoivent en récompense de la vérification d'un nouveau bloc de transactions Bitcoin . Récemment, de nombreux mineurs ont réduit leurs avoirs en Crypto pour rester à flot alors que la valeur de la récompense a chuté.
Les lectures sous-évaluées du multiple de Puell ont marqué les précédents creux du marché baissier.
« Le multiple de Puell a atteint un territoire cohérent avec les creux du marché dans le passé (en dessous de 0,5 et même en touchant des niveaux inférieurs à 0,4 il y a quelques semaines) », a déclaré Julio Moreno, analyste senior chez CryptoQuant, une société de données blockchain basée en Corée du Sud.
Les précédentes valeurs inférieures à 0,5 observées entre mars et mai 2020, novembre 2018 et janvier 2019, novembre 2014 et avril 2015, ainsi qu'au cours du dernier trimestre 2011, ont coïncidé avec des pics de ventes et des creux de marché baissiers. L'interdiction de l'exploitation minière en Chine en juin 2021peut-être déformél'indicateur, il coïncidait toujours avec un creux du marché.
Essentiellement, la mesure est entrée dans la zone verte lors de la dernière étape du marché baissier, après quoi la dynamique à la baisse s'est affaiblie, permettant des semaines de consolidation des prix et une reprise ultérieure.
Une question se pose : les signaux provenant des flux des mineurs sont-ils fiables, étant donné que les ventes ne représentent désormais qu’une petite partie des flux globaux ?
« Si tous les Bitcoin nouvellement émis étaient immédiatement vendus sur le marché chaque jour, cela équivaudrait à seulement 900 BTC de pression de vente, ce qui ne représente que 1 à 1,5 % du volume quotidien total », a déclaré l'échange de Crypto monnaies Coinbase. ditdans un rapport de recherche récent.
Les analystes restent toutefois confiants dans le pouvoir prédictif de ce multiple. « Le minage reste l'épine dorsale du réseau, que la part [des flux de mineurs] soit faible ou non. C'est pourquoi cet indicateur revêt, Analyses nous, une importance accrue, quels que soient les discours. Cet indicateur n'est pas encore invalidé », a déclaré à CoinDesk la société de veille sur les Cryptomonnaie Jarvis Labs.
Moreno de CryptoQuant a déclaré : « Les flux de mineurs continuent de représenter un volume important de Bitcoin circulant vers les bourses, et le multiple de Puell est calculé en utilisant la valeur en USD des nouveaux Bitcoin émis, qui est plus élevée en moyenne qu'elle ne l'était en 2018 ou 2014-15. »
Indicateurs incluant le rapport valeur marchande/valeur réalisée (MVRV) Z-score et à long termecroisements de moyennes mobilesindiquent également que le temps est venu pour l’accumulation.
Le score Z MVRV, qui mesure l'écart entre la valeur marchande et la valeur réalisée et constitue une autre indication de sous-évaluation, est devenu négatif à la mi-juin.
La valeur marchande, ou capitalisation, du Bitcoin désigne la valeur totale en dollars de l'offre en circulation, calculée à partir du cours moyen quotidien sur les principales plateformes d'échange. La valeur réalisée se rapproche du prix payé pour toutes les cryptomonnaies existantes en additionnant leur valeur marchande au moment de leur dernier transfert sur la blockchain.
La valeur réalisée tient compte des pertes de cryptomonnaies et est plus proche de la juste valeur de la Cryptomonnaie. Par conséquent, le score Z, qui représente l'écart entre la valeur de marché et la valeur réalisée ou juste, est suivi pour déterminer si la Cryptomonnaie est sous-évaluée ou surévaluée.
Historiquement, un score Z MVRV inférieur à zéro a marquéles plus bas du marché baissier, tandis qu'une lecture supérieure à sept marque des sommets majeurs du marché haussier.
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