Le virage hawkish de la Fed pourrait ne pas durer, selon les analystes du Bitcoin

Alors que les Marchés s'effondrent face aux récentes décisions de la Réserve fédérale pivot pour lutter contre l'inflation, certains analystes de Crypto dénoncent déjà le bluff de la banque centrale américaine.

Le cours du Bitcoin a chuté, tout comme les actions, alors que la Fed s'apprête à annuler près de deux ans de mesures de relance monétaire d'urgence. Cependant, certains analystes de premier plan en Crypto estiment que le président de la Fed, Jerome Powell, et ses collègues pourraient rapidement renoncer à leur nouvelle campagne de Juridique monétaire, craignant que les Marchés traditionnels, le système bancaire et l'économie réelle T puissent supporter la hausse des coûts d'emprunt.

Cette analyse est au cœur des débats actuels des économistes sur la volonté de la Fed de maintenir sa politique monétaire restrictive si l'économie entre en récession ou si les cours boursiers s'effondrent brutalement. Elle renvoie à la question suivante : « La Fed a mis« – l’idée que les investisseurs peuvent compter sur le sauvetage de la banque centrale américaine sans avoir à s’inquiéter d’une baisse illimitée.

La théorie est que le cours du Bitcoin pourrait bondir si la Fed changeait de cap et mettait fin au resserrement monétaire, voire recommençait à stimuler les Marchés afin d'éviter une récession et de préserver la solidité du système financier traditionnel. On s'attend généralement à ce que la Fed commence à relever ses taux d'intérêt le mois prochain, pour la première fois depuis 2018, et à ce qu'elle continue de KEEP ses conditions monétaires tout au long de l'année.

Avant même que la Fed ne se mette en marche, certains analystes commencent déjà à anticiper le moment où la banque centrale américaine pourrait commencer à assouplir sa politique monétaire.

« Je prévois un ralentissement du resserrement monétaire de la Fed », a déclaré Edward Moya, analyste de marché senior chez Oanda, courtier en devises. « Si l'économie se fissure et que la Fed ralentit, cela va donner un coup de fouet au Bitcoin. »

Au cours d'uneconférence de presse la semaine dernièrePowell a noté que l’économie a atteint le point – avec une inflation en hausse et des cas de coronavirus en baisse – où le temps d’une relance monétaire extrême est révolu.

« L’économie n’a plus besoin de niveaux élevés et soutenus de soutien Juridique », a déclaré Powell.

Mais il s’est laissé une grande marge de manœuvre au cas où les perspectives changeraient.

« Bien sûr, les perspectives économiques restent très incertaines », a déclaré Powell. « Mettre en œuvre une Juridique monétaire appropriée dans ce contexte exige de l'humilité, en reconnaissant que l'économie évolue de manière inattendue. Nous devrons faire preuve de souplesse afin de pouvoir réagir à tous les scénarios possibles. »

Les grandes entreprises de Wall Street ne sont T complètement synchronisées sur la vitesse à laquelle la Fed va resserrer Juridique monétaire, mais elles sont d'accord sur la trajectoire générale : Bank of America prévoit sept hausses de taux de 0,25 point de pourcentage cette année, tandis que JPMorgan, Goldman Sachs et Deutsche Bank en prévoient cinq et Morgan Stanley en voit quatre.

David Duong, analyste de Coinbase Institutional Research, a déclaré qu'il était sceptique quant à la capacité de la Fed à KEEP de resserrer les conditions monétaires si les Marchés commençaient à s'affaiblir.

Il a souligné l'utilisation par Powell du terme « stabilité financière », souvent invoqué par la Fed pour justifier l'assouplissement de Juridique monétaire. Lorsque la propagation du coronavirus en mars 2020 a fait chuter les prix des actifs mondiaux, la banque centrale américaine a invoqué les menaces pesant sur la stabilité financière pour injecter des milliers de milliards de liquidités d'urgence sur les Marchés monétaires.

« J'ai entendu l'expression "stabilité financière" plus d'une fois », a déclaré Duong à CoinDesk la semaine dernière lors d'une interview vidéo. « J'y vois un signe qu'ils se préoccupent de la stabilité financière et de l'évolution du marché. »

ONE ne sait avec certitude quelle baisse des marchés boursiers la Fed peut tolérer. Parmi les analystes interrogés par CoinDesk, la plupart tablent sur une baisse de 20 à 30 %.

« Je doute que la Fed agisse de manière décisive », a écrit Campbell R. Harvey, professeur de Finance à l'Université Duke, dans un courriel adressé à CoinDesk.

Selon lui, le marché s'attend à ce que la Fed relève ses taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage en mars, puis d'un autre point de pourcentage d'ici la fin de l'année. « Cela paraît insignifiant », a-t-il ajouté, compte tenu du fait que l'inflation avoisine les 7 %, et que le taux directeur de la Fed est actuellement d'environ 0,08 %.

Garrick Hileman, directeur de la recherche àBlockchain.comet chercheur invité à la London School of Economics, a déclaré que l'inflation pourrait s'avérer moins décourageante, ce qui pourrait donner à la Fed plus de marge de manœuvre pour assouplir sa politique.

« Nous ne sommes pas actuellement dans une situation d'inflation extrêmement instable », a-t-il déclaré. « De nombreux secteurs sont déflationnistes. Le secteur technologique l'est aussi. Ce sont autant de forces qui aident la Fed à gérer l'inflation. »