Comment un trader d'options Bitcoin a transformé 638 000 $ en 4,4 millions de dollars en 5 semaines

À l’approche du pic du marché de 2017, les histoires abondaient de traders qui avaient acheté des Bitcoin sur le marché au comptant quelques mois auparavant, pour ensuite encaisser des centaines de milliers, voire des millions de dollars.

L'époque où vous tripliez ou quadrupliez votre argent en une semaine ou deux simplement en achetantBitcoin C'est peut-être derrière nous. Mais depuis ces jours grisants d'il y a trois ans, le marché des dérivés Crypto est devenu le lieu où des rendements exceptionnels peuvent parfois être obtenus en prenant des risques considérables.

En effet, certains traders aux perspectives haussières ont récemment généré des profits importants en prenant des positions longues en utilisant le marché bon marché.options d'achat hors de la monnaieCela leur a donné la même récompense que la détention de plusieurs bitcoins sur le marché au comptant, mais à un coût nettement inférieur, bien qu'avec plus de risques.

C'est ce qu'une transaction d'options d'achat haussière exécutée il y a cinq semaines sur la plus grande bourse d'options Crypto au monde, Deribit, a réalisé.

Le 30 octobre, un trader (un seul trader ou un petit groupe) a acheté 16 000 options d'achat à échéance janvier au prix d'exercice de 36 000 $ pour 0,003 Bitcoin par contrat, selon les données partagées par Deribit. Le coût total était de 48 Bitcoin , soit le nombre de contrats (16 000) multiplié par la prime par contrat de 0,003 Bitcoin.

En termes de dollars, la prime par contrat était à l'époque d'environ 39,90 $, et l'ensemble de la transaction nécessitait une mise de fonds initiale d'environ 638 400 $.

Alors que le Bitcoin est passé de 13 400 $ à plus de 19 000 $, la prime tirée par l'appel d'expiration de janvier à 36 000 $ est passée de 0,003 Bitcoin à 0,0145 Bitcoin, générant un bénéfice papier de plus de 4 millions de dollars.

Voici comment le rendement net est calculé :

= [(Optionsprix actuel de 0,0145 BTC x 16 000 contrats) x prix actuel du marché au comptant du bitcoin de 19 200 $] moins (-) le coût de la transaction. = [232 Bitcoin x 19 200 $] - 638 400 $ = 4 454 400 $ - 638 400 $ = 3 816 000 $

Si la position devait être liquidée maintenant, et en supposant que le déversement sur le marché de 16 000 options d'achat hors de la monnaie ne fasse T baisser le prix, le rendement net, en ignorant les frais facturés par la bourse, serait sept fois supérieur à la mise initiale.

Une option d'achat confère à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé, à une date donnée ou avant. Une option de vente représente un droit de vente. Les options sur Deribit sont également réglées en espèces, ce qui signifie que lors de leur exercice, seuls les bénéfices sont versés. Un contrat d'option représente le droit d'acheter ou de vendre un Bitcoin.

À l’heure actuelle, l’option d’achat de 36 000 $ est une option d’achat hors de la monnaie – une ONE qui n’a aucune valeur intrinsèque en raison du prix au comptant qui oscille en dessous du prix d’exercice.

Théoriquement, l'achat de l'option d'achat de 36 000 $ expirant le 29 janvier est un pari que les prix dépasseront 36 000 $ avant la fin janvier, ce qui rend l'option « dans la monnaie ».

Le marché des dérivés Crypto est devenu le lieu où des rendements étonnants peuvent parfois être obtenus en prenant d'énormes risques.

Cependant, à mesure que les Marchés augmentent, la probabilité que l'option hors de la monnaie se transforme en une option dans la monnaie augmente, ce qui augmente la prime de l'option, comme on le voit dans ce cas.

Si le marché haussier maintient son rythme, la prime de l'option continuera d'augmenter, toutes choses égales par ailleurs. Cependant, une éventuelle consolidation du prix réduirait la probabilité que le bitcoin dépasse 36 000 $ d'ici fin janvier et éroderait la valeur de l'option à NEAR de l'expiration (appelée « décroissance THETA » dans le jargon des options).

S'engager dans une transaction sur options comporte encore plus de risques que d'acheter directement des Bitcoin . D' une ONE, le trader pourrait être ruiné. En effet, la position longue sur option d'achat expirerait sans valeur le 29 janvier, générant une perte de 638 400 $ (la prime totale payée par le trader) si le Bitcoin s'établissait sous les 36 000 $ ce jour-là. D'autre part, la perte maximale que le trader peut subir est limitée au montant de la prime payée, soit 638 400 $ dans ce cas.

Si le trader cherche à liquider une BIT de sa position maintenant, il pourrait avoir un acheteur intéressé à des prix NEAR des prix actuels pour de petits montants. Pour l'instant, l'option d'achat au prix d'exercice de 36 000 $ LOOKS relativement active. Quelques autres traders semblent avoir acheté des options d'achat à ce prix d'exercice.

« Les options offrent une stratégie différente pour réaliser des profits à effet de levier », a déclaré Shaun Fernando, responsable des risques et des produits chez Deribit. « Dans ce cas, un sentiment extrêmement haussier pourrait être généré par l'achat de contrats à terme à effet de levier. Cependant, en négociant des options d'achat très hors de la monnaie, le trader a bénéficié d'une stratégie à faible risque et à forte rentabilité, avec un risque de baisse limité. La hausse du prix de l'option est due à la fluctuation du sous-jacent et à une volatilité accrue. Le sous-jacent [le Bitcoin] n'a pas nécessairement besoin de dépasser le prix d'exercice pour qu'un trader réalise un profit. »

Au moment de la mise sous presse, il y a plus de 20 000 contrats d'options d'achat ouverts au prix d'exercice de 36 000 $ - c'est la plus forte concentration d'intérêts ouverts à un seul prix d'exercice.

Une forte accumulation d'intérêts ouverts sur une option hors de la monnaie est souvent considérée comme un signe haussier. Cependant, les données sont parfois faussées par quelques transactions importantes et ne constituent donc pas un indicateur fiable du marché, comme c'est le cas ici.