La Bourse de New York peut autoriser les entreprises à lever des fonds par le biais de cotations directes, déclare la SEC

La Securities and Exchange Commission (SEC) a donné son feu vert à la Bourse de New York (NYSE) pour permettre à certaines entreprises de lever des capitaux sans les frais d'une introduction en bourse.

• Dans unCommande du mercredi, la SEC a approuvé la modification du chapitre ONE du Manuel des sociétés cotées en bourse pour permettre aux entreprises de détenir des cotations directes.
• Cette décision signifie que les entreprises peuvent désormais lancer une cotation directe sur le NYSE comme alternative à l'introduction en bourse (IPO), généralement préférée par la SEC.
• L’avantage direct signifie que cela réduirait les coûts associés à la sollicitation d’une banque pour garantir la transaction d’une introduction en bourse.
• Auparavant, les sociétés qui vendaient des titres de capitaux propres ordinaires dans le cadre d'un placement privé étaient autorisées à coter leurs actions à la Bourse de New York « uniquement » pour permettre aux actionnaires de négocier les actions.
• Le changement de règle élargit le champ d'application pour permettre aux entreprises de coter des actions « en plus ou au lieu de » faciliter les ventes des actionnaires.
• Les entreprises seront autorisées à s'inscrire à la nouvelle cotation au cas par cas et devront respecter certains seuils, notamment la probabilité de vendre 100 millions de dollars d'actions le premier jour de négociation sur le NYSE.
• La cotation directe primaire permettra également aux entreprises d'éviter certaines restrictions liées aux introductions en bourse, à savoir les périodes de blocage qui empêchent les délits d'initiés.
• L'American Securities Association (ASA), un groupe de courtage, a déclaré que les cotations directes sans protection contre les délits d'initiés permettraient à des acteurs malveillants de retirer des fonds à des « valorisations gonflées ».
• Cela laisserait « M. et Mme 401(k) avec la responsabilité », a écrit l'ASA dans une lettre de mars adressée à la SEC, citée dans leWall Street Journal.
• Toutefois, dans l'ordonnance de mercredi, la SEC a déclaré que les plans de cotation directe du NYSE prévoyaient déjà des protections suffisantes pour les investisseurs.
• Ces changements interviennent à un moment où la plateforme d'échange de Crypto américaine Coinbase serait se prépare à listersur le marché boursier américain au début de 2021, la préférence étant donnée à une cotation directe.
• Mercredi, la SEC a également annoncé des modifications à larègles pour les investisseurs accrédités, élargissant légèrement le bassin d’Américains qui peuvent investir dans des titres privés.

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