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L'écart de volatilité des prix entre Ether et Bitcoin atteint son plus bas niveau en quatre mois
Certaines cryptomonnaies sont plus risquées que d'autres. Mais la volatilité des prix pourrait être limitée entre les deux principales cryptomonnaies dans les mois à venir.
Par Omkar Godbole
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Les cours des Cryptomonnaie ont toujours été en dents de scie, et certains sont plus effrayants que d'autres. Cependant, la volatilité des prix entre les deux principales cryptomonnaies pourrait ne pas varier considérablement au cours des prochains mois, comme l'indique un indicateur clé.
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L'écart entre la volatilité implicite à trois mois à parité pouréther et Bitcoin Le BTC, indicateur de la volatilité relative attendue entre les deux cryptomonnaies, a reculé à 8,9 % vendredi, selon Skew, société de recherche sur les dérivés Crypto . Il s'agit du niveau le plus bas depuis le 5 décembre.
La volatilité implicite correspond à l'anticipation du marché quant au risque ou à la volatilité d'un actif sur une période donnée. Elle est calculée à partir des prix d'une option et de l'actif sous-jacent, ainsi que d'autres données telles que le délai d'expiration.
La compression de cet écart implique que les cryptomonnaies sont plus étroitement liées qu'auparavant. Mais ce qui pourrait les rapprocher, c'est la turbulence sur les Marchés financiers traditionnels, due aux répercussions économiques de la pandémie de coronavirus.
« Le marché est axé sur la macroéconomie et ne s'attend pas à une grande « dispersion » entre les différentes pièces et anticipe une convergence de la volatilité des prix de l'éther et du Bitcoin », a déclaré Emmanuel Goh, PDG de Skew.
La volatilité représente essentiellement l'incertitude et a un impact positif sur le prix des options. Plus l'incertitude est élevée, plus la demande de couverture est forte, tant pour les options d'achat (pari haussier) que pour les options de vente (pari baissier).
Cependant, cela ne nous dit rien sur ladirectiondu prochain mouvement. Une volatilité implicite élevée signifie simplement que l'actif sous-jacent présente un potentiel de fluctuations de prix importantes dans les deux sens.
Le différentiel de volatilité implicite entre l'éther et le bitcoin a atteint un niveau record de 33 % le 22 février et n'a cessé de baisser depuis.
« Les volatilités implicites des options sont déterminées par la pression d'achat nette pour les options et la volatilité historique », a déclaré Lukk Strijers, directeur de l'exploitation de la bourse de dérivés de Cryptomonnaie Deribit.
Échanger des places
L'Ether et d'autres cryptomonnaies alternatives ont surperformé le Bitcoin en février. Le taux de dominance du Bitcoin, ou sa part dans la capitalisation boursière totale, était tombé à son plus bas niveau en sept mois, à 62,58 %, le 24 février.
Il n’est donc pas surprenant qu’en février, les Marchés anticipaient une volatilité du prix de l’éther plus élevée que celle du Bitcoin.
« L’augmentation de l’intérêt des investisseurs pour l’éther a conduit à une augmentation de l’écart de volatilité implicite entre l’éther et le bitcoin », a déclaré Strijers.
La situation a changé en mars, les facteurs macroéconomiques étant devenus le point central, détournant l’attention des altcoins vers le Bitcoin – un refuge contre les turbulences mondiales, du moins selon ses partisans, et une référence pour les Marchés de la Crypto .
Cependant, au lieu d’augmenter, le Bitcoin est tombé fortement en tandem avec les actions, alors que la demande de liquidités, principalement en dollars américains, a augmenté dans un contexte d'incertitude sur les Marchés financiers provoquée par le coronavirus.
La Cryptomonnaie phare a chuté de près de 40 % le 13 mars.
« La chute massive a entraîné une augmentation relativement plus importante de la volatilité implicite du bitcoin par rapport à la volatilité implicite de l'éther, ce qui a entraîné un rétrécissement de l'écart », a déclaré Strijers à CoinDesk.
De cette manière, la chute du différentiel de volatilité implicite entre l’éther et le bitcoin à des niveaux bas sur plusieurs mois est révélatrice d’un marché axé sur la macroéconomie.
Une autre raison pour laquelle le Bitcoin est confronté à une volatilité accrue au cours des trois prochains mois, comme le suggère l'écart de volatilité implicite entre l'éther et le bitcoin, est la prochaine réduction de moitié de la récompense minière de la cryptomonnaie, prévue en mai.
Voir aussi :La division par deux du Bitcoin , expliquée
On a beaucoup parlé de l'impact potentiel de la prochaine réduction de 50 % des émissions sur le prix du bitcoin. La plupart des experts Analyses que le ralentissement de l'expansion de l'offre sera de bon augure pour le prix. Par conséquent, l'intérêt des investisseurs pour le Bitcoin devrait rester élevé par rapport à l'ether.
De plus, la pandémie de coronavirus ne montre aucun signe de ralentissement et menace de plonger l'économie mondiale dans une récession prolongée. Là encore, l'incertitude macroéconomique devrait KEEP l'attention sur le Bitcoin.
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