Cette mesure suggère que le Bitcoin a atteint son niveau le plus bas

Le Bitcoin a probablement atteint un plancher de prix majeur en décembre, selon une mesure non liée aux prix, qui s'est avérée être un indicateur de prix fiable dans le passé.

La principale Cryptomonnaie s'échange actuellement au-dessus de 7 700 $, après avoir atteint son plus bas niveau en huit mois, sous les 6 500 $, mi-décembre. Bien que ce rebond soit encourageant, la Cryptomonnaie reste coincé dans un canal baissier de six mois. Ainsi, le biais technique est toujours baissier.

Cependant, l'ajustement de la difficulté du bitcoin - une mesure de la difficulté à trouver des blocs sur la blockchain - indique que le marché baissier, qui a commencé à des sommets supérieurs à 13 800 $ en juin 2019, pourrait avoir atteint un creux NEAR de 6 500 $ en décembre.

La difficulté minière est passée de 13,7 billions en novembre à 13 billions en décembre – le premier ajustement à la baisse en 12 mois – selon la source des données.data.bitcoinity.org.

Historiquement, les ajustements négatifs de difficulté mensuelle ont marqué des creux de prix majeurs,selon l’analyste populaire « Nunya Bizniz ».

Par exemple, la vente massive depuis le record d'un peu moins de 20 000 $ observé en décembre 2017 s'est essoufflée NEAR de 3 100 $ en décembre 2018 avec les ajustements mensuels consécutifs à la baisse à la fin de 2018, comme indiqué ci-dessous (lignes rouges).

En remontant plus loin, la difficulté est passée de 0,0494 billion (49,4 giga) en avril 2015 à 0,0488 billion (48,8 giga) en mai 2015. Il est intéressant de noter que la baisse du bitcoin depuis son sommet de 1 153 $ en décembre 2013 a atteint un plancher autour de 200 $ en avril-mai 2015.

La Cryptomonnaie a évolué de manière latérale pendant quelques mois avant de commencer une ascension en octobre 2015. Ce comportement particulier pourrait s'expliquer par des baisses mensuelles de difficulté causées par la capitulation des mineurs.

Notez que la difficulté du minage est ajustée à la hausse ou à la baisse toutes les deux semaines en fonction de la puissance de calcul (taux de hachage) dédiée au minage. Cette dernière dépend de la rentabilité du minage, qui est fortement influencée par le prix.

Ainsi, une diminution mensuelle de la difficulté de minage est essentiellement le résultat d’une baisse du taux de hachage causée par les mineurs de petite taille et marginaux qui ferment leurs opérations lors de ventes massives soutenues sur le marché et d’une baisse de la rentabilité de l’exploitation minière.

De plus, lors de la fermeture des opérations, les mineurs vendent souvent leurs cryptomonnaies au prix du marché afin de récupérer leurs pertes, accentuant ainsi la chute des prix. Ce n'est que lorsque l'offre de ces mineurs est absorbée que les pressions à la vente s'affaiblissent et que la Cryptomonnaie atteint son plancher.

Pendant ce temps, les mineurs restants ont tendance à conserver leurs pièces et à les vendre plus tard pour faire des bénéfices lorsque les prix augmentent, ce qui diminue encore l'offre à court terme et fait grimper la Cryptomonnaie , a déclaré Alex Benfield, analyste de données chez Digital Assets Data, à CoinDesk.

De plus, la difficulté de minage diminue quelques mois avant la réduction de moitié des récompenses – un processus visant à freiner l’inflation en réduisant de moitié les récompenses par bloc miné tous les quatre ans.

« La réduction de moitié des récompenses augmente la rareté du Bitcoin», a déclaré Banfield.

Ainsi, les mineurs qui ont soutenu le marché baissier ont probablement anticipé une hausse des prix lors de la réduction de moitié des récompenses et ont conservé leurs pièces, créant une pénurie d'approvisionnement à court terme et faisant grimper les prix.

L'histoire se répète

La chute de 17,48 % du Bitcoin en novembre a été causée par la capitulation des mineurs,selon l'analyste de marché Willy WOO.

Cet argument pourrait être pertinent, car le Bitcoin est passé de 13 800 $ à 7 500 $ en trois mois, jusqu'en septembre. Une telle chute du prix a pu nuire aux mineurs les plus faibles, les forçant à capituler.

Il est intéressant de noter que les pressions à la vente ont également diminué au cours des quatre dernières semaines.

De plus, le dernier ajustement à la baisse de la difficulté a eu lieu cinq mois avant la réduction de moitié de la récompense. Par conséquent, les grands mineurs pourraient créer une pénurie d'approvisionnement à court terme, entraînant une hausse des prix.

Dans l’ensemble, il y a de bonnes raisons de croire que le Bitcoin a touché le fond en décembre avec l’ajustement à la baisse de la difficulté et pourrait retrouver son équilibre au cours des prochains mois.

Néanmoins, les investisseurs doivent faire preuve de prudence, comme le souligne Gabor Gurbacs, stratège en actifs numériques et directeur chez VanEck/MVIS. Après tout, d'autres facteurs, tels que les cycles fiscaux, les mesures réglementaires, les Événements de cybersécurité et l'expiration des produits dérivés, peuvent influencer considérablement les prix.