Le Bitcoin , valeur refuge ? Les tensions entre les États-Unis et l'Iran ravivent le débat.

La récente hausse du prix du Bitcoin après l’assassinat par les États-Unis d’un haut général iranien a ravivé un débat de longue date parmi les investisseurs : le Bitcoin fonctionnera-t-il comme un actif refuge comme l’or en période de troubles géopolitiques et économiques accrus ?

La Cryptomonnaie s'échangeait autour de 7 500 dollars lundi, en hausse d'environ 10 % depuis la mort du général iranien Qassem Soleimani lors d'une frappe de drone meurtrière autorisée par le président américain Donald Trump. Les actions américaines ont chuté à la suite de cette nouvelle, les investisseurs craignant que le conflit entre les deux nations ne dégénère en une guerre prolongée et dévastatrice.

Pour certains analystes de marché et investisseurs, la Rally du bitcoin a souligné la valeur perçue de cet actif numérique comme protection contre l'inflation, conséquence économique historique des grandes guerres. Les prix du pétrole ont bondi au lendemain de cet attentat, l'Iran étant ONEun des principaux producteurs mondiaux, ce qui pourrait laisser présager une hausse du prix de l'essence à la pompe pour les consommateurs américains.

« Les actes de violence et la guerre peuvent engendrer de l'inflation, comme l'ont démontré le passé », a déclaré Greg Cipolaro, cofondateur de Digital Asset Research, qui analyse les Marchés des Crypto . L'intensification de la violence actuelle pourrait donc annoncer une hausse de la demande de Bitcoin, a-t-il ajouté, ajoutant une mise en garde majeure : « Dans la mesure où le Bitcoin constitue une protection contre l'inflation. »

Dans l’investissement traditionnel, un actif refuge est un ONE dont le prix augmente généralement lorsque les traders craignent une augmentation du risque ou face à des Marchés boursiers en pleine convulsion ; l’argent est retiré des actifs les plus risqués et transféré vers des actifs plus « sûrs » comme l’or ou les bons du Trésor américain, censés être une réserve de valeur plus fiable.

Une théorie parmi les investisseurs en Bitcoin est que même si la Cryptomonnaie n'a pas l'éclat de l'or ni son long historique en tant que réserve de valeur, elle partage la propriété clé d'être difficile à extraire ; l'offre de nouveaux Bitcoin est strictement réglementée par son code de programmation original vieux de 11 ans.

De plus, certains défenseurs du Bitcoin notent que les adresses de données privées, ou « clés », nécessaires pour dépenser la Cryptomonnaie seraient théoriquement beaucoup plus portables que les lingots d'or dans un monde tumultueux, déchiré par la guerre ou même simplement par l'hyperinflation.

Mais même parmi les traders de Crypto pleinement engagés, le débat reste ouvert quant à savoir si le Bitcoin se négocie réellement comme un actif refuge.

Mati Greenspan, fondateur de Quantum Economics, spécialisé dans les crypto-monnaies et les changes, a envoyé par courrier électronique à ses clients un graphique du fournisseur de données CoinMetrics montrant que la corrélation entre le Bitcoin et l'or - accepté par la plupart des investisseurs comme une couverture traditionnelle contre l'inflation - était récemment passée du négatif au positif.

Mais dans un échange de suivi avec CoinDesk, Greenspan a déclaré que la corrélation LOOKS « faible ».

« Ce n'est pas du tout une corrélation très forte », selon Greenspan. D'après les données compilées par CoinMetrics, le coefficient de corrélation sur un an entre l'or et le Bitcoin n'est plus que de 0,15, contre -0,04 en mai 2018.

Dans le cas de l'Iran, on spécule que les Iraniens pourraient tenter de transférer leur argent vers le Bitcoin pour protéger leur patrimoine de l'inflation. Cela pourrait se produire à mesure que le pays s'isole économiquement de la Finance mondiale.

Même les dirigeants iraniens envisagent d'utiliser la Cryptomonnaie pour compenser la pression des sanctions. DécembreLe président Hassan Rouhani a déclaré dans un discours en Malaisie que les musulmans avaient besoin de leur propre Cryptomonnaie pour « se sauver de la domination du dollar américain et du régime financier américain ».

Michael Novogratz, PDG de la société d'investissement Galaxy Digital et ONEun des investisseurs les plus surveillés dans le domaine des Crypto , a tweeté dimanche que « plus j'analyse cette situation iranienne », plus les arguments en faveur de l'or et du Bitcoin deviennent optimistes.

« Le Moyen-Orient est moins stable », a tweeté Novogratz. « Cela signifie plus de volatilité. »

Dans un courriel adressé vendredi à ses clients, Ryan Selkis, du fournisseur de données Messari, a reconnu que certaines des périodes les plus hyperinflationnistes de l'histoire moderne se sont produites à la fin de conflits violents majeurs comme les Première et Seconde Guerres mondiales et la guerre froide.

Cependant, Selkis soutient que le Bitcoin est un « actif à risque » et serait parmi les premières choses que les investisseurs liquideraient « en cas de hausse de l’incertitude économique et réglementaire mondiale ».

« Cette douleur cyclique pourrait être exacerbée par de nouvelles mesures de répression contre l’industrie », a écrit Selkis.

Les observateurs des Cryptomonnaie ne sont pas tous convaincus que les tensions avec l'Iran soient à l'origine de la récente Rally. Adam Vettese, analyste de marché britannique pour la plateforme de trading eToro, a indiqué lundi dans un courriel que si certains observateurs du marché affirment que la récente Rally « confirme le statut de valeur refuge du bitcoin », la réaction du cours pourrait simplement être « un mouvement technique depuis le support à 7 000 $ ».

Cela signifie que le prix rebondissait essentiellement sur un prix plancher perçu de 7 000 $, tel que déterminé par les traders scrutant les graphiques de prix à la recherche de modèles, en utilisant une pratique subjective connue sous le nom d'analyse technique.

« Il est impossible » que le terme « valeur refuge » s'applique « au même titre que l'or », selon Vettese. « Les cryptoactifs sont généralement considérés comme à haut risque et, par conséquent, une telle description est en soi contradictoire. »

Le pari le plus sûr est que ce débat sur le marché du Bitcoin ne sera T réglé de sitôt.