La « prime Kimchi » du Bitcoin disparaît à nouveau alors que la fourchette de négociation se resserre

L'écart entre le prix du Bitcoin sur les bourses de Crypto monnaies sud-coréennes et américaines,qui est revenu en juin et a atteint des sommets de 16 mois, a disparu une fois de plus.

Une mesure de combien les Sud-Coréens paient en plus pour le Bitcoin, le spread, connu familièrement sous le nom de « prime kimchi », a atteint des niveaux remarquables, culminant à 54,48 % en janvier 2018. selon les chercheursà l'Université de Calgary. Depuis, ce taux a chuté et a finalement disparu début 2019, pour revenir récemment, autour de 5 à 10 %.

Mais la semaine dernière, les journaux locaux ont commencé à remarquer que le Bitcoin s'échangeait à nouveau à la baisse en won. Le Dong-a Ilbo, ONEune des principales publications du pays, signalé Le 5 août, le prix du Bitcoin était seulement 2,15 % plus élevé sur les Marchés en dollars qu'en won sur les bourses sud-coréennes.

Le déficit persiste. Le 13 août, le Bitcoin s'échangeait à Upbit Le cours de l'action était de 13 678 000 wons et coté sur CoinDesk à 11 429,14 $, soit 13 931 951 wons, soit une différence de 253 951 wons (208 $). Cela représente une baisse d'environ 1,8 %. Mardi en fin de journée en Corée, l'écart s'était réduit, mais il persistait.

Le Dong-a Ilbo estime que la fin de la prime sur le kimchi est liée à la chute du won coréen. Depuis fin juillet, la monnaie locale a perdu près de 3 % de sa valeur face au dollar.

Parallèlement, l'environnement réglementaire devient plus complexe pour les plateformes d'échange de Crypto en Corée. Les banques commencent à appliquer plus strictement les directives anti-blanchiment d'argent et les exigences réglementaires locales. comme les comptes sous nom réel, alors que les autorités ont récemment déclaré qu'elles allaientsuperviser directementles Marchés.

Dans une étude d'avril 2019, des chercheurs de l'Université de Calgary soutiennent que la prime sur le kimchi est en grande partie structurelle. Les transferts entre Marchés peuvent prendre du temps, ce qui rend l'arbitrage difficile.

Profiter de la différence de prix est une opération risquée en raison du délai et de la volatilité de la cryptomonnaie. Le volume de ces transactions de correction de prix est donc souvent trop faible pour combler l'écart. Les chercheurs ont également indiqué que des coûts de transaction élevés pourraient décourager les mouvements entre les Marchés.

Les contrôles des changes en Corée, bien que principalement administratifs aujourd'hui, ajoutent des frictions et peuvent ralentir les mouvements de fonds nécessaires à l'équilibre des opérations d'arbitrage. Ces contrôles contribuent également à rendre le Bitcoin plus attractif pour les Coréens, car la monnaie est transnationale et constitue potentiellement un bon moyen de contourner les contrôles des changes, ajoutent les chercheurs dans leur article.

Image en won coréen via Shutterstock