La bonne façon de créer des consortiums blockchain

Randy Wilson est associé en risque numérique chez Deloitte.

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2019 sera l’année où les consortiums blockchain prendront les choses en main.

Si 2017 a été une année dynamique marquée par le lancement réussi de plusieurs preuves de concept, 2018 a été une période plus calme, au cours de laquelle les avocats se sont réunis pour élaborer le cadre de fonctionnement des consortiums. Cependant, 2019 marquera le lancement de ces plateformes et leur expansion dans les secteurs des matières premières, des procédés, des Marchés et des zones géographiques.

À présent, les avantages de la Technologies ont été démontrés ; l’étape suivante consiste à faire fonctionner cette Technologies à grande échelle, c’est-à-dire à construire la plateforme partagée qui répond aux défis de l’industrie, profite à la majorité des acteurs du marché et convainc l’écosystème transactionnel de se lancer dans l’aventure.

Le modèle du consortium

Le véhicule privilégié pour le lancement de plateformes blockchain de niveau entreprise est le consortium.

L'idée est simple : si, en tant que groupe, nous disposons d'un volume suffisant et parvenons à générer suffisamment de liquidités sur notre plateforme, le reste du marché se joindra à nous et effectuera des transactions. En collaborant avec leurs pairs, les acteurs du marché ont un avantage sur les start-ups technologiques pour créer une approche commune et favoriser l'adoption de la plateforme.

La création de l’Intercontinental Exchange (ICE) a fourni un exemple reproductible : un groupe de premier plan d’entreprises et de banques s’est réuni pour créer une plateforme de produits dérivés commune et les investisseurs initiaux en ont conservé la propriété.

Ce modèle est désormais réappliqué à l'ensemble de la chaîne de valeur, dans le secteur de l'énergie et au-delà. Les pionniers capables d'intégrer un volume suffisant à leur plateforme blockchain finiront par contraindre l'ensemble du marché à adopter leur Technologies. Le point de bascule est estimé à environ 70 %.

Si vous parvenez à attirer une telle part d'entités sur la plateforme, le reste du marché n'aura d'autre choix que de Réseaux sociaux. Mais le temps presse : si vous n'attirez que 25 à 30 % du marché, vous vous retrouverez coincé à servir un groupe de clients fragmenté, avec peu de chances de générer des rendements positifs attractifs. Nous avons vu de nombreuses plateformes sectorielles mutualisées intégrant d'autres technologies subir ce sort.

La croissance à court terme reste un défi majeur, même en cas de lancement réussi d'une plateforme. Les grandes entreprises s'interrogent sur la capacité des technologies blockchain à s'adapter aux besoins des entreprises et hésitent à y investir des transactions en direct.

Nombreux sont ceux qui souhaitent que les autres membres du consortium interviennent en premier afin d'identifier et de remédier aux risques importants. Il est difficile de lancer une plateforme si les membres adoptent une telle attitude attentiste.

Attirer des non-membres vers la plateforme peut s'avérer complexe. Au démarrage d'un consortium, l'intérêt est généralement très vif de la part de parties extérieures au groupe d'investisseurs initial, qui souhaitent également y investir. Les investisseurs initiaux apprécient les volumes d'échanges supplémentaires apportés par les outsiders, sans pour autant voir leur participation diluée. Cela peut entraîner une grave impasse. Pourquoi un non-membre aiderait-il un concurrent à créer une plateforme s'il n'est pas correctement rémunéré pour sa participation ?

La réponse est la suivante : s’ils sont contraints d’utiliser la plateforme parce que le reste du secteur l’a adoptée comme plateforme de négociation, il faut gérer cette situation avec prudence. À défaut, cela pourrait encourager des acteurs extérieurs à former un consortium concurrent. L’émergence de dix plateformes concurrentes ou plus est la dernière chose que l’on souhaite.

Faire évoluer le modèle

Deux des modèles économiques les plus courants pour les entreprises blockchain dirigées par des consortiums sont les entités à but non lucratif et les entités à but lucratif. L'approche à but non lucratif se concentre généralement sur un défi sectoriel ayant un impact social significatif. Ces entités fonctionnent souvent comme des projets open source et bénéficient de l'implication du secteur public ou du secteur associatif. Le modèle à but lucratif est utilisé lorsque le développement est piloté par le secteur privé et qu'il offre la promesse d'une valorisation exceptionnelle à moyen terme, comme c'est le cas pour de nombreuses entreprises liées à la chaîne d'approvisionnement.

Il existe cependant un autre modèle susceptible d'encourager une large participation au marché et d'offrir aux investisseurs initiaux un moyen de créer et de valoriser la plateforme. Le modèle utilitaire traditionnel reste relativement peu exploré dans le domaine des entreprises blockchain et pourrait s'avérer particulièrement prometteur, non pas comme solution, mais comme élément d'un modèle hybride.

Dans ce modèle, un consortium fournit d'abord des fonctionnalités de base – consensus réseau, distribution et vérification des transactions, modèles de contrats intelligents, actifs tokenisés, documents numériques, entre autres – à titre d'utilité. Les frais d'utilisation sont établis selon un modèle basé sur les coûts, et tout excédent de revenus est redistribué à tous les acteurs du marché en fonction d'une mesure d'utilisation, comme le volume/la valeur transitant par la plateforme.

Cela résout le problème de la position trop préférentielle des membres fondateurs par rapport aux autres participants. Le consortium peut alors se concentrer, par l'intermédiaire d'une seconde entité juridique, sur la mise en œuvre des avantages de second ordre découlant d'une adoption plus large et d'une utilisation efficace de la couche de base.

L'opportunité réside ici dans la création de solutions spécifiques au marché, exploitant les capacités CORE et intégrant les interfaces utilisateur, les règles métier, les flux de processus et les tableaux de bord d'analyse de données spécifiques à certains groupes d'acteurs. Dans un tel scénario, la plateforme CORE pourrait même être ouverte à des consortiums concurrents, qui auraient également intérêt à développer sur une plateforme sous-jacente commune.

Attendez, venons-nous d'inventer la blockchain publique ? Enfin, pas tout à fait, du moins pas encore. Pendant un certain temps encore, les consortiums devront conserver un certain contrôle sur le fonctionnement, l'accessibilité, la sécurité et les performances des nouveaux réseaux.

Le rôle des données

Les entreprises du secteur de l'énergie sont désormais conscientes de la valeur des données qu'elles créent. Tout comme les consommateurs, les organisations sont bien plus conscientes de la valeur des données qu'ils fournissent.

Une plateforme blockchain performante sécurisera à terme un ensemble riche et validé de données transactionnelles inégalé dans le secteur et permettra aux acteurs du marché de contrôler avec précision le moment et la quantité de données qu'ils partagent. Ces entreprises insisteront pour que toute valeur perçue pour les données provenant de leur organisation et utilisées ultérieurement par une entité revienne en grande partie à la source.

Le rôle de la plateforme dans la gestion des données de référence (les innombrables registres d'installations, de ports, de navires, d'itinéraires, de produits, de spécifications de contrats, de documents de procédure et même de modèles contractuels) peut également apporter une réelle valeur ajoutée au secteur. De nombreuses entreprises seraient prêtes à payer un fournisseur de plateforme pour accéder à des données de référence si elles avaient confiance en l'exhaustivité et la fiabilité de la source.

Recommandations

Plusieurs leçons peuvent être tirées de la formation de consortiums blockchain à ce jour, qui peuvent être utilisées par d’autres adoptants potentiels, et les plus importantes concernent la structure et l’alignement stratégique.

Créez une nouvelle structure juridique pour déployer votre solution blockchain. Des entités juridiques distinctes et autonomes permettent aux grands acteurs du secteur d'investir conjointement dans un environnement innovant, protègent leurs intérêts et offrent une flexibilité opérationnelle adéquate. L'enjeu est de gérer les risques liés à l'investissement dans un consortium, sans pour autant limiter sa capacité à prendre des décisions efficaces.

Structurer pour maximiser l'adoption, et non le profit. L'objectif est d'encourager l'adoption et la participation au-delà des membres CORE . Les modèles qui génèrent trop de profits pour trop peu de membres ont connu des difficultés et beaucoup ont échoué.

Former un conseil d'administration indépendant. Le conseil doit passer de membres individuels activement impliqués dans la création de la nouvelle entité à des membres capables de se concentrer sur la stratégie à long terme. Il est important de passer d'un groupe de pilotage de projet à un conseil d'administration indépendant.

La clé est de trouver le modèle adéquat, qui protège efficacement les intérêts des investisseurs, encourage l'adoption et favorise la flexibilité et l'esprit d'innovation, essentiels à la réussite d'une start-up. Un consortium est un groupe partageant un objectif commun, et il est crucial de créer intelligemment une structure qui offre à ses membres les meilleures chances de réaliser les bons compromis.

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