Ce que QuadrigaCX dit à propos des investissements institutionnels en Crypto

Noelle Acheson est une vétérane de l’analyse d’entreprise et membre de l’équipe produit de CoinDesk.

L'article suivant a été initialement publié dans Institutional Crypto de CoinDesk, une newsletter destinée au marché institutionnel, proposant des actualités et des points de vue sur l'infrastructure Crypto chaque mardi. Inscrivez-vousici.

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Il suffit d'ouvrir n'importe quel média financier grand public pour se sentir bien. La croissance économique ralentit. La courbe des taux s'aplatit. Les tensions commerciales s'intensifient. Un investisseur institutionnel a de quoi s'inquiéter.

Pourtant, ces inquiétudes ne sont pas au cœur des préoccupations des investisseurs institutionnels en matière d'investissements en Crypto . Comme la plupart des acteurs du secteur de la blockchain, ils sont davantage préoccupés par le drame entourant le décès du PDG d'une plateforme d'échange de Crypto canadienne.

Au cas où vous auriez manqué l'histoire sur CoinDesk, le PDG de la bourse de Crypto canadienne en difficulté QuadrigaCX, qui était déjà en difficulté à cause de comptes gelés,décédéInopinément, il est arrivé en Inde en décembre. Laissant de côté le suspense autour de l'ordinateur portable crypté, l'existence controversée des portefeuilles froids et le rôle exact des chihuahuas dans tout cela, le détail qui retient l'attention est qu'il était apparemment le seul détenteur du mot de passe permettant d'accéder aux fonds des clients. À sa mort, il a emporté ce mot de passe avec lui.

À première vue, cela ne semble T avoir grand-chose à voir avec l'investissement institutionnel. La plateforme d'échange n'était pas vraiment préparée à des contrôles et une surveillance rigoureux. Mais son destin, et celui de ses clients, met en lumière une vérité fondamentale concernant l'investissement en Crypto pour les institutions, une ONE qui influence à la fois les décisions d'allocation et façonne les infrastructures émergentes.

C'est ça : le marché des Crypto est le seulement Il existe actuellement un marché où le risque opérationnel est supérieur au risque de marché. Cela met en évidence à la fois la faiblesse et les opportunités de l'investissement en Crypto .

Blocs de construction

Les lecteurs de cette newsletter savent que chaque semaine, des nouvelles positives concernant le développement des infrastructures pour les transactions institutionnelles sont publiées. Il s'agit parfois d'une introduction en bourse ou d'un lancement, parfois d'un partenariat ou d'une fusion, et l'ensemble des éléments concourt généralement à créer une impression d'évolution constructive.

L'actualité est souvent axée sur la sécurité. Les licences sont sollicitées et accordées, ce qui implique une surveillance accrue ; les processus de conformité sont renforcés, ce qui rassure les régulateurs ; et les nouveaux produits et services insistent sur un renforcement de la sécurité, répondant ainsi aux préoccupations du marché. Le ton général est ONE d'un renforcement des normes globales pour répondre aux attentes des institutions.

De toute évidence, ces mesures (et bien d'autres du même genre) sont nécessaires. Le marché naissant des Crypto est encore largement non réglementé, tandis que les institutions officielles du monde entier hésitent entre intégrer cette nouvelle classe d'actifs aux obligations existantes ou en créer de nouvelles.

Les investisseurs institutionnels, quant à eux, n'apprécient guère l'ambiguïté des processus. Rares sont ceux qui peuvent se permettre de risquer des amendes ou d'être embarrassés publiquement pour ne pas avoir respecté rétroactivement les règles lorsqu'elles seront finalement mises en place.

De plus, les entreprises qui s'appuient sur les nouvelles technologies progressent généralement à tâtons. Comme le sait toute personne impliquée dans la cybersécurité, il est quasiment impossible de prévoir et de se protéger contre toutes les attaques possibles. Avec les titres traditionnels, il existe généralement des recours ou des retours en arrière. Mais la plupart des cryptoactifs restent des titres au porteur, ce qui implique un niveau de risque de conservation totalement différent.

Une lueur d'espoir

Cette situation unique du marché des Crypto n'est pas un inconvénient. Au contraire.

Tout d’abord, le «principe de progrès« et son impact sur la motivation est bien documenté. Les avancées concrètes et identifiables dans le développement du secteur engendrent une atmosphère constructive, qui mobilise encore plus de ressources intellectuelles et maintient la dynamique, quelles que soient les fluctuations des prix. »

Deuxièmement, l'accent mis sur la sécurité souligne la jeunesse du marché ainsi que son potentiel. Si l'amélioration de la sécurité des Crypto peut sembler une étape élémentaire pour un débutant, l'opportunité de participer à la création d'une nouvelle classe d'actifs est RARE.

De plus, le profil risque-rendement des cryptoactifs dans leur ensemble devient encore plus asymétrique à mesure que la base opérationnelle des transactions – la Technologies, la réglementation et la qualité des acteurs du marché – continue d'évoluer. Le marché baissier offre un répit indispensable pour que la construction progresse, que la sécurité s'améliore et que les investisseurs se familiarisent davantage avec les fondamentaux.

Ces progrès au niveau de l’entrée ouvrent la voie à des risques plus sophistiqués à mesure que le marché mûrit.

Pour beaucoup, cela peut rimer avec la chanson bien connue des parents : nous nous efforçons de faire en sorte que nos jeunes se sentent en sécurité, afin qu'à mesure qu'ils grandissent, ils disposent d'une base émotionnelle solide sur laquelle faire face à ce que la vie leur réserve plus tard.

Grandir

Bien qu'extrêmement pénibles pour beaucoup, les leçons tirées du manque de sécurité et de la quasi-absence de gouvernance de QuadrigaCX constituent un élément important de cette évolution. Au-delà de cet apprentissage malvenu, de graves erreurs mettent en évidence les vulnérabilités, focalisent l'attention et affinent les priorités. Cela renforce le secteur.

Pendant ce temps, l'infrastructure Crypto continue d'évoluer, et tout intérêt qui a été dissuadé reviendra à mesure que la professionnalisation croissante du secteur apaisera les inquiétudes concernant les vulnérabilités opérationnelles.

Finalement, les investisseurs institutionnels en Crypto actifs pourront se remettre à faire ce qu’ils font le mieux : s’inquiéter du risque de marché et prendre des positions en conséquence.

Un château de cartes qui s'effondreimage via Shutterstock