BitVC échange les pertes à terme « socialisées » contre un nouveau système de gestion des risques

La plateforme de trading à terme BitVC a modifié sa façon de gérer les risques de liquidation forcée, remplaçant la méthode des « pertes du système socialisé » qui était parfois impopulaire auprès des utilisateurs.

La plateforme, filiale de la bourse chinoiseHuobi, affirme qu'elle mettra en œuvre une nouvelle méthode appelée « désendettement automatique des contreparties ».

UN BitVC Le représentant a déclaré que le système est le premier du genre sur le marché des contrats à terme Bitcoin à fort effet de levier et, bien qu'il ne soit pas encore parfait, offre une amélioration significative par rapport aux autres stratégies de gestion des risques sur des Marchés similaires.

Réduction automatique de l'effet de levier

Il a ensuite décrit une situation dans laquelle la nouvelle méthode serait efficace :

Lorsque le capital dynamique d'un trader atteint le seuil de déclenchement de la liquidation forcée, le système clôture automatiquement sa position. Cependant, en période de forte volatilité du marché, le carnet d'ordres peut ne pas contenir suffisamment d'ordres d'achat ou de vente de contreparties, ce qui peut entraîner l'échec de la liquidation forcée au prix cible et un solde de compte négatif.

Si une telle liquidation forcée est déclenchée et qu'il n'y a pas suffisamment d'ordres de contrepartie pour clôturer la position, le système réduira automatiquement l'effet de levier des positions de contrepartie ouvertes les plus fortement endettées - du montant nécessaire pour garantir que l'ordre de liquidation puisse être exécuté au prix cible.

Cela évite l’apparition de soldes négatifs et élimine le besoin de socialiser les pertes.

Comment fonctionnent les systèmes de perte socialisés

Des systèmes de pertes socialisées sont en place sur d'autres plateformes de trading à effet de levier, comme OKCoin. Cette méthode permet de gérer le risque systémique tout en autorisant les options de trading à fort effet de levier. Elle répartit proportionnellement les pertes système liées aux liquidations forcées au moment du règlement des contrats.

Les pertes socialisées encourues ne sont révélées qu'après le règlement du contrat, ce qui ne permet pas d'ajuster les positions.

BitVC espère que le désendettement automatique affectera moins d'utilisateurs, qui seront immédiatement avertis s'il se produit, ce qui leur laissera le temps et l'opportunité de compenser la réduction de la taille de la position.

Impopulaire auprès des utilisateurs

BitVCa été pris sous le feu de certains utilisateurs en novembre sous son ancien système, où une semaine particulièrement volatile dans les prix du Bitcoin l'a vu prendre 46,1 % des bénéfices papier des traders prospères pour couvrir une « perte système » de 3 000 BTC .

Le système est conçu pour garantir que la plateforme reste solvable en faisant en sorte que les bénéfices cumulés soient égaux aux pertes cumulées lorsque les prix sont volatils.

Bien que la socialisation des pertes soit légitime selon les termes et conditions des plateformes, et que BitVC ait accepté de rembourser ses utilisateurs avec des exonérations de frais de négociation, l'ampleur de la perte de novembre a choqué certains et a conduit à se demander si les Marchés du Bitcoin étaient suffisamment liquides pour gérer des fonctionnalités de trading professionnelles plus avancées.

Gestion des risquesimage via Shutterstock