D'anciens dirigeants de Goldman et Paribas lancent une plateforme d'échange de produits dérivés Bitcoin

Une nouvelle plateforme de trading de produits dérivés Bitcoin appelée Crypto Facilities a été lancée à Londres, soutenue par deux cofondateurs ayant une longue expérience sur les Marchés financiers traditionnels de la City.

Installations de Crypto

Actuellement, les clients ne peuvent négocier qu'un ONE instrument : un contrat à terme sur le cours du Bitcoin . Ce contrat comporte actuellement trois dates d'échéance. Un trader peut fixer le prix d'un Bitcoin en vendant ou en vendant à découvert un contrat à terme.

Les cofondateurs de la plateforme sont Timo Schlaefer, ancien directeur exécutif de Goldman Sachs à Londres qui a travaillé sur la modélisation quantitative du crédit, et Jean-Christophe Laruelle, qui a auparavant construit des systèmes de plateformes de trading pour BNP Paribas et Société Générale.

Schlaefer reste discret sur son expérience chez Goldman Sachs, affirmant T être à l'aise pour évoquer son parcours au sein de l'entreprise. Il a toutefois précisé avoir quitté son poste pour se consacrer à temps plein à Crypto Facilities.

« J'ai laissé [Goldman] s'en occuper, en gros », a-t-il déclaré. « Ce n'est pas quelque chose qu'on peut démarrer en deux semaines de préparation. »

Les contacts de Schlaefer dans la haute Finance se sont avérés utiles, car il courtise les traders institutionnels qui souhaitent s'impliquer dans les crypto-monnaies, bien qu'il n'ait T voulu confirmer si des investisseurs professionnels négocient sur sa plateforme, invoquant la confidentialité des clients.

Croissance de l'espace des produits dérivés

Crypto Facilities se lance sur un marché des dérivés Bitcoin encore naissant. Quelque 806 contrats ont été négociés pour le contrat à terme de mars et environ 550 contrats pour les deux contrats à terme à échéance ultérieure, que Schlaefer considère comme « assez liquides ».

L’émetteur de produits dérivés de Cryptomonnaie le plus connu est peut-être TeraExchange, une société enregistrée auprès de l'autorité américaine de régulation des produits dérivés. Elle a fait WAVES en septembre dernier avec son propre contrat à terme sur Bitcoin , présenté comme le premier instrument lié au bitcoin à être négocié sur une plateforme réglementée. TeraExchange ne publie T ses données de volume de contrats à terme sur Bitcoin .

Basé à Hong KongBitMEX est une autre organisation, dirigée par d'anciens professionnels de la Finance , qui a œuvré à l'introduction d'une gamme d'instruments novateurs dans le secteur des monnaies numériques. Parmi ceux-ci figure un «indice de peur« pour le Bitcoin, qui suit la volatilité de la monnaie numérique et permet aux traders de faire des paris sur ses mouvements.

L'augmentation des volumes de transactions sur les bourses de produits dérivés devrait à terme se traduire par des prix au comptant du Bitcoin plus stables, déclare Colin Kwan, ancien analyste commercial des contrats à terme et des options chez UBS, qui est désormais directeur de l'exploitation du fournisseur de trading à effet de levier BTC.sx.

« Tout comme les Marchés traditionnels – comme le blé et l'or –, la volatilité des conditions météorologiques et autres facteurs a rendu le commerce très peu structuré. Ce sont de simples produits dérivés, comme les contrats à terme, qui ont en fait normalisé le marché », a-t-il déclaré. « Lorsque l'on parle de gros volumes de Bitcoin et de mouvements importants, les produits dérivés réduisent la volatilité et offrent une efficacité bien plus grande. »

La ruée vers la réglementation

Crypto Facilities rejoint d'autres bourses britanniques récemment lancées en tentant de se placer sous un parapluie réglementaire alors même que le régime réglementaire de la juridiction reste en constante évolution.

La stratégie de la nouvelle bourse consiste à utiliser les services d'un « hôte réglementaire », une société qui se conforme aux règles de la Financial Conduct Authority (FCA), l'autorité de régulation financière du Royaume-Uni. L'hôte, une société appeléeMet Facilities LLP, est inscriten tant que société de services financiers auprès de la FCA.

À son tour, elle a fait de Crypto Facilities un représentant désigné, ce qui signifie qu'elle doit s'assurer que l'échange de Crypto est conforme aux Règles de la FCAEn cas de manquement à la conduite de la part de l'échange de Crypto , l'hôte subit les conséquences du régulateur.

Mais cet arrangement est, dans une certaine mesure, du marketing de la part de Crypto Facilities, puisque le Bitcoin ne relève T de la compétence de la FCA, un fait que Schlaefer reconnaît volontiers.

« Les contrats à terme sur Bitcoin ne font pas partie des activités réglementées en soi... Ce que nous faisons, c'est appliquer le même cadre de gestion des risques et de conformité [aux transactions à terme sur Bitcoin ] », a-t-il déclaré.

Une bourse londonienne lancée le mois dernier,DSX, utilise un système similaire, sauf que la même équipe de direction gère à la fois l'entité réglementée et la plateforme d'échange de Crypto . Une autre plateforme, LazyCoins, enregistrée avec succès auprès de l'administration fiscale britannique en tant qu'entreprise de services monétaires dans le but de faire l'objet d'un examen officiel.

Bhavesh Kotecha, associé directeur de Met Facilities, a déclaré que son entreprise avait reçu des demandes d'environ 10 sociétés de Cryptomonnaie recherchant des services d'« hébergement réglementaire » au cours de l'année dernière, ce qui suggère que cela pourrait s'avérer être une voie populaire vers la réglementation pour les entreprises britanniques.

Pour Schlaefer, une plateforme de produits dérivés Bitcoin n'est que la première itération de ce qu'il espère être une implication à long terme dans les monnaies numériques :

Le Bitcoin est une réalisation particulière de la Technologies blockchain… Quelle que soit la nouvelle utilisation de la Technologies blockchain, il s'agira probablement d'un Crypto , d'une sorte d'actif virtuel. Disposer d'un cadre pour négocier cet actif, pour se protéger des risques, FORTH, me semble très utile.

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