L’offre limitée de Bitcoin ne suffira pas à stopper la vente massive

Par Omkar Godbole (Tous les horaires en heure de l’Est sauf indication contraire)

Avec le marché baissier du bitcoin BTC$71 091,27 en pleine intensité et le prix tombant à son plus bas niveau depuis novembre 2024, son argument principal, un plafond strict de 21 millions d’unités, fait face à un nouveau scepticisme.

Certains observateurs estiment que des véhicules d'investissement alternatifs tels que les ETF, les contrats à terme et options à règlement en espèces ainsi que d'autres services comme le prêt par les courtiers principaux ont dilué cet attrait lié à la rareté. Ces instruments permettent aux investisseurs d'accéder au bitcoin sans posséder l'actif réel, créant ainsi une « offre synthétique » qui inonde le marché.

"Une fois que vous pouvez fabriquer synthétiquement l'offre, l'actif n'est plus rare, et une fois la rareté disparue, le prix devient un jeu de dérivés, et non plus un marché basé sur l'offre et la demande. C'est exactement ce qui est arrivé au Bitcoin," a écrit sur X le vétéran analyste et rédacteur de The Kendall Report, Bob Kendall.

L’or, l’argent, le pétrole et les actions ont connu un changement structurel similaire avec l’apparition de véhicules d’investissement alternatifs, a écrit Kendall. En 2023, CoinDesk a souligné comment la financiarisation du BTC crée des créances papier qui imitent l'abondance dans un marché défini par la rareté brute.

C'est également pourquoi les investisseurs doivent faire preuve de prudence avec les indicateurs onchain tels que le « pourcentage d'offre illiquide », car ceux-ci ne prennent pas en compte l'importante « offre papier » provenant des ETF et des contrats à terme qui diluent le plafond de 21 millions.

Sur le marché, le bitcoin a encore perdu du terrain, passant sous la barre des 70 000 dollars pour la première fois depuis plus d’un an.

Selon le vétéran analyste graphique Peter Brandt, la vente massive présente toutes les caractéristiques de campagne de vente, ou une vente coordonnée par les institutions et les grands traders plutôt qu'une capitulation des investisseurs particuliers. Brandt n'est pas certain du niveau ou du moment où ce déclin s'arrêtera.

La plupart des observateurs anticipent une chute sous les 60 000 $, tandis que les entreprises comme Stifel craignent une baisse plus profonde à 38 000 $, compte tenu du renforcement de la corrélation avec les actions technologiques, qui ont également subi des pertes récemment.

Le HYPE de Hyperliquid demeure le seul refuge constant. Le token affiche une progression de 11 % sur l'année, tandis que le BTC recule de près de 19 %. Un autre token intéressant est le TRX, qui ne baisse que de 2 %, surpassant ainsi le marché plus large, possiblement grâce à achat au creux par la société de trésorerie Tron Inc.

Sur les marchés traditionnels, le soi-disant indicateur de peur de Wall Street, l'indice VIX, revisite les sommets de janvier au-dessus de 20,00, signalant une aversion au risque. Les mouvements sur le marché des bons du Trésor américain suggèrent attentes pour un bilan de la Fed plus réduit. Restez vigilant !

Lire la suite : Pour une analyse de l'activité d'aujourd'hui sur les altcoins et les dérivés, voir Crypto Marchés Aujourd'hui

À Surveiller

Pour une liste plus complète des événements de cette semaine, consultez "" de CoinDeskSemaine Crypto à Venir".

• Crypto
  • 5 février : Zilliqa va subir son hardfork activant Cancun.
• Macro
  • 5 février, 14h : Décision sur le taux d'intérêt au Mexique (Préc. 7%)
  • 5 février, 16h30 : Bilan de la Fed pour la période se terminant le 4 février
• Résultats (Estimations basées sur les données de FactSet)
  • 5 février : Bullish (BLSH), avant-marché, 0,15 $
  • 5 février : Strategy (MSTR), après-marché, -18,64 $
  • 5 février : IREN Limited (IREN), après-marché, -0,18 $
  • 5 févr. : CleanSpark (CLSK), après la clôture, -0,02 $

Événements de Token

Pour une liste plus complète des événements de cette semaine, consultez "" de CoinDeskSemaine Crypto à Venir".

• Votes et appels de gouvernance
  • 5 février : PancakeSwap organisera une session de questions-réponses (AMA) session avec Arbitrum.
  • 5 février : Olympus organisera un appel communautaire avec une session de questions-réponses en direct.
  • 5 février : Aster organisera un Session AMA avec son PDG.
• Déverrouillages
  • 5 févr. : XDC$0.03364 débloquera 5 % de son offre en circulation, d’une valeur de 31,52 millions de dollars.
  • 5 févr. : ENA$0.1304 débloquera 2,31 % de son offre en circulation, d’une valeur de 26,46 millions de dollars.
• Lancements de Tokens
  • Aucun lancement majeur prévu.

Conférences

Pour une liste plus complète des événements de cette semaine, consultez "" de CoinDeskSemaine Crypto à Venir".

• Jour 1 sur 2 : Forum des Actifs Numériques (Londres)

Mouvements du Marché

• Le BTC est en baisse de 1,62 % depuis 16h00 HNE mercredi à 71 467,00 $ (24h : -6,52 %)
• L'ETH est en hausse de 0,24 % à 2 130,50 $ (24h : -5,93 %)
• CoinDesk 20 est en baisse de 1,68 % à 2 077,53 (24h : -7,15 %)
• Le taux composite de staking CESR de l'Ether est en hausse de 18 points de base à 3,01 %
• Le taux de financement du BTC est de 0,0008 % (0,8793 % annualisé) sur Binance

• Le DXY est en hausse de 0,29 % à 97,90
• Les contrats à terme sur l'or reculent de 1,22 % à 4 890,20 $
• Les contrats à terme sur l'argent reculent de 7,55 % à 78,02 $
• Le Nikkei 225 a clôturé en baisse de 0,88 % à 53 818,04
• Le Hang Seng a clôturé en hausse de 0,14 % à 26 885,24
• Le FTSE est en baisse de 0,43 % à 10 357,59
• L'Euro Stoxx 50 est en baisse de 0,36 % à 5 949,05
• Le DJIA a clôturé mercredi en hausse de 0,53 % à 49 501,30
• Le S&P 500 a clôturé en baisse de 0,51 % à 6 882,72
• Le Nasdaq Composite a clôturé en baisse de 1,51 % à 22 904,58
• Le S&P/TSX Composite a clôturé en hausse de 0,56 % à 32 571,55
• L'indice S&P 40 Amérique latine a clôturé en baisse de 2,89 % à 3 653,05
• Le taux du Trésor américain à 10 ans baisse de 0,8 points de base à 4,27 %
• Les contrats à terme E-mini S&P 500 sont stables à 6 904,75
• Les contrats à terme E-mini Nasdaq-100 sont en hausse de 0,14 % à 25 033,50
• Les contrats à terme sur l'indice E-mini Dow Jones Industrial Average sont en baisse de 0,25 % à 49 466,00

Statistiques Bitcoin

• Dominance du BTC : 59,26 % (-0,39 %)
• Ratio Ether-bitcoin : 0,02981 (1,56 %)
• Taux de hachage (moyenne mobile sur sept jours) : 913 EH/s
• Prix du hash (au comptant) : 32,02 $
• Frais totaux : 3,22 BTC / 240 320 $
• Intérêt Ouvert des Futures CME : 114,080 BTC
• BTC coté en or : 14,6 oz.
• BTC vs capitalisation boursière de l’or : 4,77 %

Analyse Technique

• Le graphique montre les variations quotidiennes des prix du jeton HYPE de la plateforme d'échange décentralisée Hyperliquid.
• Le prix de HYPE a dépassé la ligne de tendance qui caractérise la baisse depuis les sommets de septembre.
• La cassure indique que le chemin de moindre résistance est à la hausse et déplace l’attention vers la résistance à 50 $.

Actions Crypto

• Coinbase Global (COIN) : clôturé mercredi à 168,62 $ (-6,14 %), en baisse de 1,51 % à 166,07 $ en pré-marché
• Circle Internet (CRCL) : clôturé à 55,05 $ (-1,98 %), -1,25 % à 54,36 $
• Galaxy Digital (GLXY) : clôturé à 20,16 $ (-8,28 %), -1,49 % à 19,86 $
• Bullish (BLSH) : clôturé à 27,20 $ (-1,59 %), -0,51 % à 27,06 $
• MARA Holdings (MARA) : clôturé à 8,28 $ (-8,51 %), -1,81 % à 8,13 $
• Riot Platforms (RIOT) : clôturé à 14,14 $ (-7,82 %), -1,34 % à 13,95 $
• Core Scientific (CORZ) : clôturé à 16,15 $ (-8,96 %), +0,37 % à 16,21 $
• CleanSpark (CLSK) : clôturé à 10,22 $ (-10,04 %), -1,47 % à 10,07 $
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) : clôturé à 40,29 $ (-11,06 %)
• Exodus Movement (EXOD) : clôturé à 10,70 $ (+2,20 %)

Sociétés de Trésorerie Crypto

• Strategy (MSTR) : clôturé à 129,09 $ (-3,13 %), -3,24 % à 124,91 $
• Strive (ASST) : clôturé à 0,59 $ (-13,20 %), -6,74 % à 0,55 $
• SharpLink Gaming (SBET) : clôturé à 7,08 $ (-7,57 %), -2,54 % à 6,90 $
• Upexi (UPXI) : clôturé à 1,36 $ (-12,26 %), -2,21 % à 1,33 $
• Lite Strategy (LITS) : clôturé à 1,06 $ (-7,83 %)

Flux des ETF

FNB BTC au comptant

• Flux nets quotidiens : -544,9 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 54,73 milliards de dollars
• Total des avoirs en BTC ~1,28 million

ETF ETH au comptant

• Flux nets quotidiens : -79,4 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 11,94 milliards de dollars
• Détentions totales d'ETH ~5,92 millions

Source : Investisseurs Farside

Pendant que vous dormiez

Les mineurs sont sous pression alors que le prix du bitcoin à 70 000 $ ne couvre pas les coûts de production de 87 000 $ (CoinDesk) : Le Bitcoin se situe désormais environ 20 % en dessous de son coût moyen estimé de production, ce qui accroît la pression financière dans l'ensemble de l'industrie du minage de cryptomonnaies.

Les métaux précieux et le pétrole reculent alors que les tensions mondiales s’apaisent ; le cuivre en baisse (Reuters) : Les prix des matières premières, de l'argent et de l'or au pétrole brut et au cuivre, ont chuté jeudi alors que les tensions mondiales se sont atténuées à la suite des pourparlers entre la Chine et les États-Unis, qui doivent également s'asseoir avec l'Iran.

Effondrement technologique d’un billion de dollars entraîne toutes les actions sur le chemin de l’IA (Bloomberg) : Des centaines de milliards de dollars ont été effacés de la valeur des actions, obligations et prêts d’entreprises, grandes et petites, de la Silicon Valley, les actions technologiques étant au cœur de cette chute.