Crypto Daybook Amériques : Le calme de Bitcoin est rarement durable

Par Omkar Godbole (Tous les horaires sont en heure de l’Est, sauf indication contraire)

Pariez simplement sur l'évolution du prix, sans anticiper la direction.

C’est le message d’un teneur de marché alors que le bitcoin BTC$92,087.48 continue d’ennuyer les investisseurs, les prix étant pris dans des vents contraires entre les flux persistants d’ETF entrants et les ventes des détenteurs à long terme.

Sa solidité au-dessus de 100 000 dollars a provoqué un effondrement des indicateurs de volatilité, notamment le DVOL de Deribit, qui mesure la turbulence implicite ou attendue du cours du BTC sur 30 jours. L'indice est tombé en dessous de 40 % annualisés, un niveau inédit depuis près de deux ans.

« Par rapport aux actions, les volatilités de Tesla et Coinbase sont environ 50 % plus élevées, ce qui souligne à quel point le marché des cryptomonnaies est devenu calme », a déclaré Jimmy Yang, cofondateur du fournisseur de liquidité institutionnelle Orbit Markets, à CoinDesk. « Mais cette accalmie est rarement durable. Historiquement, la volatilité a tendance à rebondir à partir de ce niveau. En l'absence de direction claire — rupture à la hausse ou à la baisse — une position longue sur la volatilité via des swaps de volatilité offre une manière nette de se préparer à un retour du mouvement. »

Un swap de volatilité est un contrat à terme qui permet aux investisseurs de négocier la volatilité réalisée future d'un actif sous-jacent. Une autre manière de parier sur la turbulence des prix consiste à utiliser les contrats à terme sur la volatilité, une pratique déjà adoptée par certains traders.

Les contrats à terme perpétuels liés aux indices de volatilité implicite du bitcoin et de l’ether ETH$3,340.22 de Volmex Finance (BVIV et EVIV, respectivement) ont fait leurs débuts la semaine dernière sur la plateforme décentralisée de trading à effet de levier gTrade. Le volume cumulé des échanges de ces contrats perpétuels approche rapidement la barre du million de dollars.

Dans d'autres nouvelles, le président Donald Trump a déclaré souhaiter une baisse des taux d'intérêt à 1 % contre la fourchette actuelle de 4,25 % à 4,0 %, et il "adorerait" que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, démissionne. Cependant, la Fed est peu susceptible de réduire les taux à moins que le marché du travail ne montre des signes d'affaiblissement.selon Dario Perkins, directeur général de la macroéconomie mondiale chez TS Lombard. Ces données sont attendues plus tard cette semaine.

Gouverneur de la Banque Nationale du Kazakhstan, Timur Suleimenovselon des sources proches du dossierLe pays établira une réserve de cryptomonnaies, qui sera gérée par une filiale de la Banque nationale. Par ailleurs, le Bhoutan a présenté des plans de développement.tourisme soutenu par la cryptomonnaiepour attirer les voyageurs internationaux à forte valeur ajoutée.

Principale plateforme de staking liquide d'Ethereum, Lido,implémentéUne structure de gouvernance bidirectionnelle, permettant aux détenteurs d’ether mis en jeu (stETH) de retarder ou de bloquer les propositions faites par les détenteurs de LDO, son jeton natif. Les détenteurs de stETH peuvent exercer ce droit en bloquant leurs jetons dans un contrat séquestre.

Sur les marchés traditionnels, les contrats à terme E-mini du Nasdaq ont progressé de 0,6 % pour atteindre de nouveaux sommets historiques, laissant entrevoir un retour du « récit de l'exceptionnalisme américain ». Cependant, l'indice du dollar a montré peu de signes de dynamisme. Restez vigilants !

À Surveiller

• Crypto
  • 30 juin : BNB Chain BNB$898.81activeLa mise à jour hard fork Maxwell sur le réseau principal de BNB Smart Chain réduit de moitié les temps de bloc à 0,75 seconde afin d'améliorer la vitesse des transactions, la coordination des validateurs et la scalabilité du réseau.
  • 30 juin : CME Group annonceralancementContrats à terme cotés au comptant, permettant la négociation de bitcoin, d’ether et des principaux indices boursiers américains avec des contrats pouvant être détenus jusqu’à cinq ans.
  • 30 juin :Zilliqa(ZIL) lance une nouvelle plateforme de staking àstake.zilliqa.com, permettant un staking et un unstaking instantanés sans période d'attente, et offrant un taux annuel en pourcentage (TAP) boosté à partir de 55,85 % pour les premiers utilisateurs, suite à la mise à niveau du réseau principal Zilliqa 2.0.
  • 30 juin, 11 h : Robinhood Markets esthébergementRobinhood présente : « Attraper un jeton », sa première conférence principale internationale axée sur la cryptomonnaie depuis la Côte d'Azur.Lien du direct vidéo""
• Macro
  • Jour 1 sur 3 :Forum de la BCE sur la Banque Centrale(Sintra, Portugal)
  • 1er juillet, 9h00 : S&P Global publie les données de juin sur l'activité manufacturière et les services au Brésil.
    • PMI manufacturier précédent : 49,4
  • 1er juillet, 9h30 : Discussion du « Panel de politique de haut niveau » présidée par le président de la Fed, Jerome H. Powell, lors du Forum de la BCE sur la banque centrale à Sintra, Portugal.Lien du direct vidéo""
  • 1er juillet, 9h45 : S&P Global publie les données définitives de juin sur l'activité manufacturière et des services aux États-Unis.
    • Indice PMI du secteur manufacturier estimé à 52 contre 52 précédemment.
  • 1er juillet, 10h00 : L'Institute for Supply Management (ISM) publie les données du secteur des services américains pour le mois de juin.
    • Indice PMI manufacturier estimé à 48,8 contre 48,5 précédemment.
  • 1er juillet, 10h : Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis publie les données du marché du travail américain d'avril (c'est-à-dire le rapport JOLTS).
    • Offres d'emploi estimées à 7,45 millions contre 7,391 millions précédemment.
    • Démissions d'emplois : précédemment 3,194 millions
  • 2 juillet, 9h30 : S&P Global publie les données de juin sur l'activité manufacturière et des services au Canada.
    • PMI manufacturier précédent : 46,1
  • 3 juillet, 8h30 : Le Bureau américain des statistiques du travail publie les données de l'emploi pour le mois de juin.
    • Emplois non agricoles estimés à 129 000 contre 139 000 précédemment.
    • Taux de chômage estimé à 4,2 % contre 4,2 % précédemment.
    • Emplois dans le secteur public précédent : -1 000
    • Emplois manufacturiers précédents : -8 000
  • 3 juillet, 8h30 : Le département du Travail des États-Unis publie les données sur l'assurance chômage pour la semaine se terminant le 28 juin.
    • Demandes initiales d'allocations chômage estimées à 239 000 contre 236 000 précédemment.
    • Revendications continues de chômage précédentes : 1 974 000.
  • 3 juillet, 9h : S&P Global publie les données de juin sur l'activité manufacturière et des services au Brésil.
    • Indice PMI Composite précédent : 49,1
    • PMI des services Précédent 49,6
  • 3 juillet, 9h45 : S&P Global publie les données définitives de juin concernant l'activité manufacturière et des services aux États-Unis.
    • Indice PMI composite estimé à 52,8 contre 53 précédemment.
    • Indice PMI des services estimé à 53,1 contre 53,7 précédemment.
  • 3 juillet, 10h00 : L'Institute for Supply Management (ISM) publie les données du secteur des services aux États-Unis pour le mois de juin.
    • Indice PMI des services estimé à 50,3 contre 49,9 précédemment.
• Résultats financiers(Estimations basées sur les données de FactSet)
  • Rien dans un avenir proche.

Événements liés aux jetons

• Votes et appels de gouvernance
  • Lido DAO procède actuellement à un vote concernant la mise à jour de son protocole.Politique de Récompenses des Proposeurs de BlocsLa proposition établit de nouvelles normes pour les opérateurs de nœuds, incluant l'utilisation d'APM vérifiés et des responsabilités mieux définies afin de renforcer la décentralisation, l'équité des récompenses et la sécurité opérationnelle. Le vote se termine le 30 juin.
  • Arbitrum DAO est en train de voter surabaissement du quorum constitutionnelSeuil abaissé à 4,5 % contre 5 % des jetons votants. Cette mesure vise à s'adapter à la baisse de la participation des votants et à faciliter l'adoption des propositions bien soutenues, sans impacter les propositions non constitutionnelles, dont le quorum reste fixé à 3 %. Le vote prendra fin le 4 juillet.
  • La communauté Polkadot est en train de voter.lancement d'une carte de paiement Polkadot non dépositaire« pour combler le fossé entre les actifs numériques de l’écosystème Polkadot et les dépenses quotidiennes. » Le vote se termine le 9 juillet.
• Déblocages
  • 30 juin : OP$0.3388 débloquera 1,79 % de son offre circulante, d'une valeur de 16,65 millions de dollars.
  • 1er juillet : SUI$1.6223 débloquera 1,3 % de son offre en circulation, d'une valeur de 122,75 millions de dollars.
  • 2 juillet : Ethena ENA$0.2665 va débloquer 0,67 % de son offre en circulation, d'une valeur de 10,93 millions de dollars.
  • 11 juillet : Immutable IMX$0.2972 débloquera 1,31 % de son offre en circulation, d'une valeur de 11,15 millions de dollars.
  • 12 juillet : Aptos APT$1.8209 débloquera 1,76 % de son offre en circulation, d'une valeur de 54,97 millions de dollars.
  • Le 15 juillet : Starknet STRK$0.1101 débloquera 3,79 % de son offre en circulation, d'une valeur de 15,11 millions de dollars.
• Lancements de jetons
  • 1er juillet : VET$0.01258 lancera un nouveau produitprogramme de stakingavec un pool de récompense de 5,3 milliards de VHTO.
  • 4 juillet : BSW$0.003328, ALPHA$0.006267, KMD$0.04185, LEVER$0.0₄2015 et LTO$0.002909 seront...radiéde Binance.

Conférences

""""Conférence CoinDesk sur les politiques et la réglementation(anciennement connu sous le nom de State of Crypto) est un événement boutique d'une journée organisé à Washington le 10 septembre, qui permet aux conseillers juridiques généraux, responsables de la conformité et cadres réglementaires de rencontrer des responsables publics chargés de la législation et de la surveillance réglementaire en matière de crypto-monnaies. Le nombre de places est limité. Utilisez le code CDB10 pour bénéficier de 10 % de réduction sur votre inscription jusqu'au 17 juillet.

• 30 juin :Sommet RWA Cannes 2025(Cannes, France)
• Jour 1 sur 4 :Conférence de la communauté Ethereum(Cannes, France)
• Jour 1 sur 6 :Forum Mondial de l'Investissement 2025(Kitzbühel, Autriche)
• 1er au 6 juillet :Bitcoin Alaska(Juneau, Alaska)
• 4-5 juillet :Le Paradigme Bitcoin 2025(Neuchâtel, Suisse)
• 4-6 juillet :ETHGlobal Cannes(Cannes, France)
• 10-13 juillet :Journées de la Blockchain de Mallorca(Palma, Espagne)
• 16 juillet :Forum Invest Web3(Dubaï)
• 20 juillet :Jour de la Crypto-monnaie 20/07(Atlanta)
• 24 juillet : Decasonic’sJournée des investisseurs Web3 2025(Chicago)
• 25 juillet :Sommet Mondial de la Blockchain(Montevideo, Uruguay)
• 28-29 juillet :Conférence TWS 2025(Singapour)

Discussion sur les Tokens

Par Francisco Rodrigues

• Les titres tokenisés semblent être le thème dominant pour le second semestre 2025, après que la frénésie du trading de memecoins ait commencé à s’estomper pour atteindre aujourd’hui une infime fraction de ses volumes antérieurs.
• Vendredi, Dinari, un protocole sur chaîne pour les émissions de titres tokenisés,sécuriséune licence de courtier-négociant aux États-Unis. Elle attend désormais l'approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour lancer ses offres dans le pays.
• En Europe, en attendant, la bourse centraliséeGemini a déjà introduitactions tokenisées pour les utilisateurs.
• Coinbase travaille également à obtenir l'approbation de la SEC pournégociation d'actions tokenisées, tandis que plusieurs autres plateformes, dont Superstate et Republic, ont déjà lancé des offres similaires, notamment pourdes entreprises en phase pré-IPO telles que SpaceX.
• Les sociétés de cryptomonnaies ont par le passé tenté d'introduire des jetons adossés à des titres financiers, mais leurs...les efforts ont été interrompuspar les régulateurs du monde entier.
• Les volumes de négociation des memecoins, en revanche, ont chuté. La plateforme de lancement de tokens Pump.fun a vu son volume mensuel passer de 11,6 milliards de dollars en janvier à 3,5 milliards ce mois-ci, selon…Données DeFiLlama""
• Ces volumes ont également été affectés par une concurrence croissante. La plateforme d’échange décentralisée Raydium a lancé LaunchLab plus tôt cette année pour rivaliser avec Pump.fun. Son volume sur 30 jours s’élève à un peu moins de 300 millions de dollars.

Positionnement des produits dérivés

• Alors que le BTC a bondi de plus de 7 % la semaine dernière, l’intérêt ouvert sur les contrats perpétuels offshore a légèrement diminué, les volumes au comptant restant faibles. Ces tendances divergentes suscitent des interrogations quant à la durabilité des gains réalisés. Le marché de l’ETH a présenté des schémas similaires.
• Les taux de financement perpétuels pour la plupart des principales cryptomonnaies restent légèrement positifs, ce qui indique une position prudemment haussière. Le XLM a enregistré des taux de financement fortement négatifs, signe que les traders poursuivent des positions courtes baissières.
• L'intérêt ouvert des contrats à terme Ether sur le CME a reculé, passant d'un record de 1,39 million d'ETH à 1,26 million d'ETH. La position sur les contrats à terme BTC sur le CME demeure légère.
• Sur la plateforme d'options on-chain Derive, les traders ont massivement acheté des options de vente BTC arrivant à échéance le 11 juillet, reflétant des craintes baissières. Sur Deribit, les « risk reversals » du BTC sont restés stables sur la plupart des échéances, indiquant une absence de biais directionnel clair.

Mouvements du marché

• Le BTC a augmenté de 0,36 % depuis 16 heures ET vendredi, atteignant 107 554,22 dollars (24 heures : +0,55 %).
• L'ETH progresse de 1,1 % à 2 453,92 $ (24 heures : -0,12 %).
• L'indice CoinDesk 20 enregistre une progression de 1,86 % à 3 012,02 points (sur 24 heures : -0,59 %).
• Le taux de staking composite CESR d'Ether recule de 15 points de base, s'établissant à 2,88 %.
• Le taux de financement du BTC s'élève à 0,0008 % (0,8497 % annualisé) sur Binance.

• Le DXY est en baisse de 0,16 % à 97,24.
• Les contrats à terme sur l'or progressent de 0,32 % à 3 298,00 $.
• Les contrats à terme sur l'argent reculent de 0,16 % à 36,31 $.
• Le Nikkei 225 a clôturé en hausse de 0,84 % à 40 487,39 points.
• L'indice Hang Seng a clôturé en baisse de 0,87 % à 24 072,28 points.
• Le FTSE recule de 0,32 % à 8 771,04 points.
• L'Euro Stoxx 50 recule de 0,32 % à 5 308,51 points.
• Le DJIA a clôturé vendredi en hausse de 1 % à 43 819,27 points.
• Le S&P 500 a clôturé en hausse de 0,52 % à 6 173,07 points.
• Le Nasdaq Composite a clôturé en hausse de 0,52 % à 20 273,46 points.
• L'indice S&P/TSX Composite a clôturé en baisse de 0,22 % à 26 692,32 points.
• L'indice S&P 40 Amérique latine a clôturé stable à 2 657,01 points.
• Le taux du Trésor américain à 10 ans recule de 3 points de base à 4,253 %.
• Les contrats à terme E-mini sur le S&P 500 progressent de 0,39 % à 6 248,25 points.
• Les contrats à terme E-mini Nasdaq-100 gagnent 0,61 % à 22 890,00 points.
• L'indice E-mini Dow Jones Industrial Average progresse de 0,48 % à 44 335,00 points.

Statistiques sur le Bitcoin

• Dominance du BTC : 65,47 (+0,18 %)
• Ratio Ether-Bitcoin : 0,0229 (-0,78 %)
• Hachage (moyenne mobile sur sept jours) : 845 EH/s
• Prix du hash (spot) : 58,19 $
• Frais totaux : 2,86 BTC / 307 544 $
• Intérêt Ouvert des Futures CME : 156 365 contrats
• BTC coté en or : 32,7 oz
• Capitalisation boursière du BTC par rapport à l'or : 9,26 %

Analyse technique

• L'indice du dollar (DXY), qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport aux principales devises fiduciaires, semble en voie de former une croix de la mort inquiétante sur le graphique hebdomadaire.
• La "death cross" se produit lorsque la moyenne mobile simple (MMS) sur 50 semaines passe sous la MMS sur 200 semaines, indiquant une tendance baissière plus marquée.
• Cependant, la survenue de cet indicateur a systématiquement marqué les creux depuis 2008.

Actions cryptographiques

À partir d'aujourd'hui, le prix affiché pour Galaxy Digital correspondra à celui de ses actions cotées au Nasdaq.

• Strategy (MSTR) : a clôturé vendredi à 383,88 $ (-0,66 %), en hausse de 1,48 % à 389,55 $ lors des échanges en avant-marché.
• Coinbase Global (COIN) : clôturé à 353,43 $ (-5,77 %), en hausse de 1,07 % à 357,20 $.
• Circle (CRCL) : clôture à 180,43 $ (-15,54 %), en baisse de 2,89 % à 175,21 $.
• Galaxy Digital (GLXY) : clôture à 19,97 $ (-2,49 %), en hausse de 2,2 % à 20,41 $.
• MARA Holdings (MARA) : clôture à 15,03 $ (-1,57 %), en hausse de 0,53 % à 15,11 $.
• Riot Platforms (RIOT) : clôture à 10,55 $ (+0,38 %), hausse de 1,71 % à 10,73 $.
• Core Scientific (CORZ) : clôture à 16,65 $ (+1,77 %), en hausse de 4,62 % à 17,42 $.
• CleanSpark (CLSK) : clôturé à 10,67 $ (-1,3 %), en hausse de 1,12 % à 10,79 $.
• Le fonds négocié en bourse CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners (WGMI) a clôturé à 21,71 $ (+0,98 %), avec une hausse de 1,38 % pour atteindre 22,01 $.
• Semler Scientific (SMLR) : clôture à 38,50 $ (-0,75 %), en hausse de 1,06 % à 38,91 $.
• Exodus Movement (EXOD) : clôturé à 29,85 $ (+0,1 %), stable en pré-marché.

Flux des ETF

Fonds négociés en bourse (ETF) spot sur le BTC

• Flux nets quotidiens : 501,2 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 48,85 milliards de dollars
• Les avoirs totaux en BTC s'élèvent à environ 1,24 million.

Fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur l'ETH

• Flux nets quotidiens : 77,5 millions de dollars
• Flux nets cumulés : 4,2 milliards de dollars
• Total des avoirs en ETH : environ 4,08 millions

Source :Farside Investors

Flux nocturnes

Graphique du jour

• Les plateformes d’échange centralisées ont enregistré une entrée nette de 9,51 millions de dollars en tokens LINK du service oracle Chainlink la semaine dernière, mettant fin à une tendance plurihebdomadaire de sorties.
• Les entrées de jetons sur les plateformes d'échange sont considérées comme un indicateur de l’intention des investisseurs de liquider leurs avoirs.

Pendant que vous dormiez

• Le Canada abroge la taxe sur les services numériques pour relancer les négociations commerciales en suspens avec les États-Unis.(Reuters) : Le Canada a supprimé sa taxe sur les services numériques tard dimanche, à quelques heures seulement de son entrée en vigueur, dans le but de relancer les négociations entre Trump et Carney et de conclure un accord commercial d'ici le 21 juillet.
• Un inspecteur de l’ONU affirme que l’Iran pourrait reprendre l’enrichissement de combustible « dans quelques mois »(Le New York Times) : Le chef de l'AIEA a déclaré qu'il était prématuré de qualifier l'infrastructure nucléaire iranienne de détruite. Des analystes externes ont estimé que la perte la plus importante pourrait être les dommages causés aux sites destinés à l'armement de l'uranium enrichi.
• La Banque de Corée suspend son projet de monnaie numérique et met en pause les discussions avec les banques.(The Business Times) : La banque centrale a suspendu le projet pilote, initialement prévu pour le quatrième trimestre, tandis que le Président Lee privilégie une participation plus large du secteur privé dans les stablecoins libellés en won, suscitant un débat réglementaire sur les mesures de protection du marché.
• Les traders de Bitcoin DEX se positionnent en vue d'une volatilité à la baisse avec des options de vente situées entre 85 000 et 106 000 dollars, selon les données de Derive.(CoinDesk) : Au lundi, 20 % de l'intérêt ouvert total des options BTC sur la plateforme décentralisée de dérivés on-chain Derive, d'une valeur supérieure à 54 millions de dollars, était concentré dans les options de vente arrivant à échéance le 11 juillet.
• « Comme commander chez McDonald's » : la procédure accélérée MiCA de Malte suscite des inquiétudes en matière de contrôle(CoinDesk) : Certains estiment que Malte fait preuve d'agilité et d'innovation en matière de réglementation. D'autres y voient une voie rapide vers l'arbitrage réglementaire.
• Le Bhoutan mise sur Binance Pay pour stimuler son économie touristique soutenue par les cryptomonnaies.(CoinDesk) : Plus de 1 000 commerçants bhoutanais acceptent désormais les paiements en cryptomonnaies de la part des touristes via Binance Pay, un service salué par les responsables gouvernementaux pour sa facilité d'utilisation et son règlement instantané.

Dans l'Éther