Pourquoi la DeFi sur Ethereum ressemble au trading algorithmique des années 90

Mona El Isa ne reviendrait jamais à la Finance traditionnelle.

L'ancien vice-président de Goldman Sachs a développé leProtocole Melon, un véhicule permettant de créer des fonds spéculatifs basés sur Ethereum sans avoir à dépenser les dizaines de milliers de dollars qu'il faudrait pour lancer un fonds sur les Marchés traditionnels.

« Les gestionnaires habitués à un dépositaire et à un administrateur de fonds commencent à expérimenter la Technologies d’automatisation », a déclaré El Isa.

El Isa admet que peu de fondateurs dans le secteur de la Finance décentralisée (DeFi) possèdent son expérience des Marchés de capitaux traditionnels. Dans le monde traditionnel, la DeFi ressemble à ce qu'était le trading algorithmique dans les années 1990, a déclaré Tarun Chitra, PDG de Gauntlet Network, une entreprise qui effectue des tests de résistance sur les réseaux blockchain et les plateformes DeFi.

« On a gagné beaucoup d'argent grâce à des actions aléatoires sur les marchés électroniques », a déclaré Chitra à propos de l'innovation de l'ère Clinton. « Ces gens étaient plus techniques que financiers. »

Le secteur DeFi en plein essor d’Ethereum pourrait désormais forcer une migration similaire.

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Chitra a déclaré que certains traders commencent à délaisser les plateformes de gré à gré (OTC) au profit de plateformes DeFi émergentes comme le Maker de marché automatisé (AMM) Curve et le protocole de prêt Compound. Pourquoi s'embêter avec un intermédiaire OTC ?

Cependant, alors que les traders propriétaires se sont intéressés à la DeFi, peu de fonds spéculatifs et de banques l'ont envisagé, a-t-il déclaré.

Mais les constructeurs qui sont passés des actions à la DeFi voient de nombreuses opportunités de croissance.

Nouvel intérêt

Par exemple, au cours de la première année du protocole Melon, la plateforme ne comptait quasiment aucun utilisateur et ne comptait que 250 000 dollars, a indiqué El Isa. Après la mise à jour de l'interface utilisateur de Melon en février dernier, les actifs totaux de la plateforme ont atteint 1,2 million de dollars. Le nombre de fonds sur Melon a triplé au cours des quatre derniers mois, bien que nombre d'entre eux soient expérimentaux, a ajouté El Isa. Une vingtaine de fonds sur la plateforme sont des fonds réels.

« La plus grande réussite de notre plateforme est qu'elle détient désormais la moitié des actifs sous gestion », a déclaré El Isa, faisant référence à un fonds fermé qui n'accepte que les investisseurs inscrits sur liste blanche. « Il a 625 000 $ sur son réseau. »

Pour les fonds traditionnels, les coûts d'exploitation sont généralement inférieurs à 100 000 $ la première année et à 75 000 $ par an, a-t-elle ajouté. Sur Melon, les coûts d'installation sont actuellement de 100 $ la première année, puis d'environ 1 000 à 2 000 $ par an en frais de GAS (le coût représentait environ un quart de ces estimations l'an dernier, avant la flambée des prix du GAS ).

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À mesure que les fonds accumulent des historique de performance, El Isa espère que Melon deviendra plus attractif pour les investisseurs. « Les historique de performance ne sont pas encore assez longs pour que cela soit attractif », a-t-elle déclaré. « Je pense que dans quelques mois, les gens diront : "Waouh, ce fonds a constamment surperformé l'ether." »

Même si El Isa devait finalement passer de la création de protocoles au lancement d'un autre fonds, elle a déclaré être déterminée à le faire dans la DeFi. Le protocole Melon est désormais décentralisé et El Isa a lancé Avantgarde Financial, une société qui joue le rôle de développeur principal pour Melon. El Isa était auparavant PDG de Melonport AG.

« Moins effrayant »

Barney Mannerings, PDG de Vega Protocol, qui vise à permettre aux utilisateurs de créer un marché de produits dérivés partout dans le monde, a déclaré que même si la DeFi est encore dans une phase expérimentale, il constate un grand intérêt de la part des grandes banques d'investissement - celles qu'il conseillait chez Capco et Accenture.

Au lieu de créer un nouveau produit dérivé au cours d’une année, Vega permettra aux utilisateurs de soumettre des propositions de marché et de les déployer en quelques heures.

Conformément à l’éthique d’Ethereum, le protocole a été conçu pour éliminer les intermédiaires : dans ce cas, la banque commerciale ou le courtier que les consommateurs paient pour négocier et les banquiers d’investissement que ces intermédiaires paient pour négocier pour le consommateur.

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« Je pensais toujours aux traders que je connaissais à Londres et à New York et aux produits qu’ils utilisaient dans l’économie réelle », a déclaré Mannerings.

En plus de développer Vega, Mannerings a déclaré qu'il espérait que les grands pays comme les États-Unis développeraient davantage d'intégrations Crypto dans l'économie traditionnelle.

« Si je veux couvrir mon risque en dollars américains sur Vega et que je peux le faire pour un cinquième du coût, c'est parfait, mais je dois aussi m'assurer de pouvoir investir des dollars américains dans un stablecoin approprié et de prendre cette position facilement », a-t-il déclaré. « Nous devons réduire progressivement ce risque et le rendre de moins en moins inquiétant. »