Ang mga Crypto Regulator ay Dapat Mabilis na Mag-adjust para Manatiling Globally Competitive

Ang mga asset ng Crypto ay lumitaw bilang ONE sa pinakamabilis na lumalagong sektor sa pandaigdigang Finance, na nagpapakita ng malaking pagkakataon para sa mga retail at institutional na mamumuhunan. Sa mga kita sa Europa na inaasahang lumago ng higit sa 30% taun-taon, Ang Europa ay mahusay na inilagay upang mapakinabangan ang paglago ng dinamikong sektor na ito, ngunit dapat itong yakapin ang pagsisiyasat at mabilis na umangkop o panganib na maiwan.

Ang kamakailang pag-aampon ng Markets in Crypto-Assets (MiCA) Regulation ng European Union (EU) ay isang makabuluhang hakbang pasulong sa pagsuporta sa pagyakap ng kontinente sa industriya ng Crypto at nakatulong ito sa Europe na itatag ang sarili bilang hub para sa maayos at responsableng mga operator.

Ang mga unang araw ng pagpapatupad ng bagong regulasyon sa buong kontinente na sumasaklaw sa kumplikado, nobela at mabilis na paglipat ng Crypto sector ay natural na nag-highlight ng mga lugar kung saan kailangan ng karagdagang aksyon o kalinawan. Gayunpaman, sampung buwan pagkatapos magkaroon ng bisa ang MiCA, natagpuan ng Europe ang sarili sa isang natatanging matatag na posisyon upang itatag ang pamantayang ginto ng regulasyon pagdating sa pangangasiwa sa sektor.

Upang mapanatili ang kalamangan na ito, ang mga European regulator ay dapat na patuloy na gumana nang mabilis, magkakasama, at maging handang Learn habang naglalakbay. Ito ay magiging mahalaga sa pagtiyak na ang regulasyon ay hindi masyadong nahuhuli sa industriya at na epektibo nitong pinapaliit ang panganib nang hindi lumilikha ng hindi kinakailangang pasanin sa regulasyon, upang ang likas na makabagong kalikasan ng sektor ay maprotektahan.

Ang Malta ay nangunguna sa pamamagitan ng halimbawa

Bago ang pagpapakilala ng MiCA, ang Malta ang unang bansa sa Europa na nagpatupad ng isang buong rehimen ng paglilisensya para sa mga Crypto-Asset Service Provider (CASP). Ang Virtual Financial Assets (VFA) Act ay pinagtibay noong 2018, at binuo batay sa umiiral na batas sa Europa gaya ng Markets in Financial Instruments Directive (MiFID), Markets in Financial Instruments Regulation (MiFIR), Prospectus Regulation, Transparency Directive at Market Abuse Regulation, gayundin sa konsultasyon sa supranational at peer national competent).

Bilang nag-iisang regulator ng mga serbisyong pampinansyal ng bansa, ang Malta Financial Services Authority (MFSA) ay bumuo ng malaking kapasidad at kadalubhasaan upang sapat na pangasiwaan ang industriya ng Crypto ng bansa sa ilalim ng VFA Act, gayundin ang pagkakaroon ng praktikal na karanasan sa pangangasiwa sa mga kumpanya ng Crypto na mula noon ay nagsisiguro ng mga lisensya ng MiCA sa Malta. Sa panahong ito, namuhunan ito sa mga mapagkukunan sa pamamagitan ng mga inisyatiba tulad ng Financial Supervisors Academy (FSA), isang programa sa pagsasanay na nilikha upang suportahan ang pagbuo ng isang pipeline ng talento na may mga kinakailangang kasanayan upang mabisang pangasiwaan ang sektor. Ang MFSA ay nagpatibay din ng mga advanced na tool sa pangangasiwa upang umakma sa higit pang tradisyonal na mga mekanismo ng pagsubaybay sa pananalapi, tulad ng pagsusuri ng blockchain at mga sistema ng pagsubaybay sa merkado. Ginawa ng Malta ang lahat ng ito nang sabay-sabay bago pa man pinag-iisipan ng maraming hurisdiksyon ang tungkol sa pagsasaayos ng mga digital na asset — at, sa paglipas ng panahon, napatunayang lubos na epektibo pagdating sa pangangasiwa sa mga CASP, gaya ng ipinakita ng mga hakbang na ito na malawakang pinagtibay ng mga regulator sa buong Europe at higit pa.

Niyakap ang pagsisiyasat

Bilang isang maagang nagpatibay ng regulasyon sa sektor ng Crypto , tinanggap ng MFSA ang proseso ng pagsusuri ng peer ng European Securities and Markets Authority (ESMA) sa unang bahagi ng taong ito, na nagtapos noong Hulyo. Kinilala ng huling ulat ang iba't ibang lakas at bahagi ng mahusay na kasanayan pagdating sa regulasyon ng mga digital na asset sa Malta, na lubos na nakapagpapatibay at dapat magbigay ng karagdagang kumpiyansa sa mga kumpanyang isinasaalang-alang ang paglilisensya.

Natural, natukoy din ng ulat ang ilang lugar kung saan may puwang para sa pagpapabuti, at sinimulan naming ipatupad kaagad ang mga rekomendasyong ginawa ng ulat, kapwa para sa Malta at National Competent Authority (NCAs) sa buong Europe. Tinatapos namin ang pagpapatupad at pagsusuri ng lahat ng panloob na proseso upang matiyak ang pagsunod sa ESMA Peer Preview.

Pinahusay na Pangangasiwa at Pagpapatupad

Bilang pagkilala sa pangangailangang palakihin ang mga kakayahan at kapasidad upang matiyak ang epektibong pagpapatupad, ang MFSA ay nagtaas din ng pamumuhunan sa mga pangkat at proseso ng pangangasiwa at pagpapatupad nito. Noong 2024, nagsagawa ang MFSA ng 1,345 na interaksyon sa pangangasiwa, isang 33% na pagtaas noong 2023 at tatlong beses na pagtaas mula noong 2020. Sa parehong taon, 134 na aksyong pagpapatupad ang isinagawa, kabilang ang 126 na parusang administratibo, 4 na direktiba, 2 pagkansela ng lisensya at 2 pagsaway.

Pagtatakda ng tuwid na tala

Ang proseso ng peer review ay isa ring pagkakataon upang matugunan ang alamat na nagmamadali ang Malta na magbigay ng mga lisensya sa gastos ng malalim na pagsusuri sa pagproseso ng aplikasyon. Ito ay isang maling akala. Sa kabuuan ng aming yugto ng paghahanda, ang MFSA ay nagpakita ng pambihirang pagtugon at liksi — ngunit sa ilalim ng anumang pagkakataon hindi kami nakompromiso sa mahigpit, pangangasiwa, o integridad ng regulasyon. Mabilis kaming nakagalaw dahil ang mga paghahanda para sa pagpapatupad ng MiCA ay komprehensibo at nagsimula dalawang taon na ang nakakaraan. Bukod pa rito, bago ang paglilisensya sa anumang kompanya, isang matatag at malawak na proseso ang sinusunod at sinusunod. Nagsimula ito noong Nobyembre 2023 nang isagawa ang unang kaganapan sa industriya na nagpapataas ng kamalayan sa iba't ibang mga kinakailangan para sa pag-secure ng lisensya ng MiCA. Isang serye ng mga supervisory meeting ang ginanap sa buong 2024, pati na rin ang mga malalim na pagsusuri sa kahandaan ng mga prospective na aplikante. Ang prosesong ito ay nagsasangkot ng isang komprehensibong toolkit ng pagtatasa at ang pagpapatunay ng lahat ng mga kinakailangan ng hindi bababa sa dalawang opisyal upang maiwasan ang pagkakamali. Ang naging batayan ng lahat ng paghahandang ito ay ang naunang pitong taon ng karanasan sa pangangasiwa na nasa ilalim ng aming sinturon sa pamamagitan ng Malta VFA Act.

Ang MFSA ay isang maliksi na regulator. Iyon ay sinabi, ang isang QUICK na pagtingin sa pansamantalang rehistro ng ESMA ay nagpapakita na ang Malta ay hindi nag-iisa sa pag-isyu ng mga lisensya ng MiCA, na may 58 mga lisensya ng CASP na inisyu sa ngayon sa 11 bansa. Upang maging malinaw, walang operator ang nabigyan ng lisensya ng MiCA ng MFSA sa loob ng ilang araw.

Umaasa, hindi pabalik

Sa likod ng unang siyam na buwang ito ng pagpapatupad ng MiCA, mayroong malinaw ngunit sensitibo sa oras na pagkakataon para sa mga NCA sa Europe at higit pa upang Learn at umunlad. Habang tinitingnan nating itaas ang antas, ang pagsisiyasat ay hindi isang bagay na dapat katakutan o iwasan ngunit sa halip ay dapat tanggapin bilang isang pagkakataon para sa pag-aaral, pagpapabuti at pagpapakita kung ano ang gumagana nang maayos, kasama ang pagtukoy sa mga lugar kung saan kailangan ng higit pang kalinawan. Ito ay dapat na isang dahilan upang sumulong nang may higit na bilis at determinasyon, hindi para bumagal at panganib na mahuli. Pagkatapos ng lahat, dapat na mayroong tuluy-tuloy at patuloy na proseso ng pag-aaral at pag-aangkop kung nais ng Europa na matagumpay na mapakinabangan ang $100 bilyon pagkakataon na kinakatawan ng sektor ng digital asset.