Ang DeFi ay hindi talaga desentralisado, ito ay hindi maiiwasang sentralisado.

HONG KONG — Sa kumperensya ng Consensus Hong Kong 2026, ang usapan tungkol sa desentralisadong Finance (DeFi) ay biglang naging praktikal.

Sa panel na pinamagatang "Gaano Talaga kadesentralisado ang DeFi?", binasag ng mga lider ng industriya ang maling paniniwala tungkol sa "purong desentralisasyon" pabor sa isang katotohanan kung saan ang pansamantalang sentralisasyon ay isang mekanismo ng kaligtasan.

Ang "ilusyon ng desentralisasyon" ay nagbibigay-diin sa alitan sa pagitan ng mga mithiin ng DeFi na walang pahintulot at ng mga realidad nito sa operasyon. Bagama't ang layunin ay palitan ang mga tagapamagitan ng mga smart contract, karamihan sa mga protocol ay umiiral sa isang spectrum sa halip na isang binary state.

Binalewala ni Anand Gomes, pinuno ng Paradigm at Paradex, ang ideya ng binary decentralization, sa halip ay itinuring ang kasalukuyang estado ng karamihan sa mga protocol bilang isang kinakailangang "yugto ng inkubasyon."

Sikat na inihalintulad ni Gomes ang papel ng isang tagapagtatag ng protocol sa isang magulang. "Gusto mong maging malakas at malaya ang iyong mga anak kapag lumaki na sila," paliwanag niya, "ngunit T ibig sabihin noon ay iiwan mo na silang walang nagbabantay sa kanilang pagkabata." Para kay Gomes, ang paggamit ng mga admin key at centralized guardrail sa unang 18 buwan ay isang tungkuling katiwala; ang isang protocol na ginagamit sa unang anim na buwan nito ay wala nang natitirang kinabukasan para sa desentralisasyon.

Lumilikha ito ng isang natatanging kaibahan sa papel ni Vitalik Buterin bilang arkitekto ng base layer ng Ethereum. Ipinwesto ni Gomes si Buterin bilang pinuno ng isang "gobyerno" (layer 1) na ang tungkulin ay tiyakin ang katatagan sa pamamagitan ng neutral at konstitusyonal na mga patakaran.

Sa kabaligtaran, ang mga founder ng layer 2 ay kumikilos bilang mga "negosyo" na nakatuon sa paglago. Habang itinutulak ng Buterin ang desentralisasyon ng "stage 1" upang matiyak na ang L1 ay mananatiling isang "freedom machine," ikinatwiran ni Gomes na ang mga founder ay dapat na "matigas ang ulo" sa pagprotekta sa kanilang mga protocol sa panahon ng maagang kahinaan.

Sinabi ni Glenn WOO, na kumakatawan sa higanteng imprastraktura na Blockdaemon, na habang lumalawak ang DeFi upang matugunan ang pangangailangan ng institusyon, ang mga kinakailangan sa hardware at seguridad ay natural na lumilikha ng mga patong ng sentralisasyon.

Sinabi ni WOO na naniniwala siya na para makaligtas ang DeFi sa masusing pagsusuri ng mga pandaigdigang clearinghouse tulad ng DTCC, nangangailangan ito ng propesyonal at matatag na imprastraktura na kadalasang nagpapalit ng ganap na desentralisasyon para sa pagiging maaasahan na nasa antas institusyonal.

Inulit ni Benji Loh ng Treehouse ang sentimyentong ito, na binanggit na ang pansamantalang sentralisasyon ang "presyo ng pagpasok" para sa mga tailwind ng Wall Street na kailangan upang pondohan ang isang matatag na ecosystem. Naobserbahan niya na kahit ang pinakamatagumpay na mga protocol ay isinusulong lamang ang desentralisadong mithiin pagkatapos makahanap ng akma sa produkto-merkado at matatag na imprastraktura ng kalakalan.

Dagdag pa ni Arion Ho, CEO ng ENI, ang landas tungo sa tunay na desentralisasyon ay dapat na may "mga transparent na patakaran" sa halip na agarang, magulong pangangasiwa. "Ang desentralisasyon ay hindi talaga isang anyo ng kung anong uri ng pamamahala ang ginagawa natin,"

Sinabi ni Ho, "ito ay kung paano maiiwasan ang labis na interbensyon ng Human ." Sinabi rin niya na sa pamamagitan ng pagsisimula sa isang nakabatay sa patakaran at napapatunayang istruktura na nakatanim sa DNA ng sistema, tinitiyak ng mga tagapagtatag na kapag ang mga susi ay naipasa na sa komunidad, ang transisyon ay ligtas at napapanatili.

Habang ang mga malalaking institusyon tulad ng Goldman Sachs ay naglulunsad ng mga operasyong nagkakahalaga ng multitrilyong dolyar sa chain chain, malinaw ang pinagkasunduan ng panel: ang layunin ay hindi na lamang alisin ang mga tagapamagitan, kundi upang matiyak na kapag sa wakas ay naalis na ang mga "parental" na bantay, ang mga protocol ay sapat na ang gulang upang mapaglabanan ang masusing pagsusuri ng mga pandaigdigang Markets.