'Napakabaliw nito': Inilalantad ng pagbagsak ng Bitcoin noong katapusan ng linggo ang mga bitak sa ilalim ng pinakabagong pag-usbong ng crypto

"Nakakabaliw talaga ito."

Habang ang komento ay nagmula sa isangpost sa social media, ang masakit na biglaang reaksyon ay malamang na umalingawngaw sa lahat ng tao kahit na bahagyang interesado sa Crypto, dahil ang Bitcoin ay bumagsak lamang sa NEAR $77,000 noong Sabado at nanatili roon simula noon.

Ang presyo ng pinakamalaking digital asset ay T basta-basta bumagsak; bumagsak ito sa $80,000 na palapag, na umabot sa mga antas na hindi pa nakikita simula noong "mga pag-aalboroto ng taripa"ng Abril 2025.

Pagsapit ng Sabado ng hapon, sa manipis na likididad sa katapusan ng linggo, sa mahigit $77,000, ang Bitcoin ay nakakita ng nakakagulat na $800 bilyon na halaga sa merkado na naglaho simula nang umabot sa pinakamataas na halaga nito noong Oktubre na higit sa $126,000, at humigit-kumulang $2.5 bilyonsa mga leveraged long positions na na-liquidate sa loob ng 24 oras.

Ang pagpuksa ay nagtulak pa sa Bitcoin mula sa nangungunang 10 asset sa buong mundo, kung saan ito matagal nang naroon, na ngayon ay nahuhuli na sa mga malalaking institusyon tulad ng Tesla ni ELON Musk at Saudi Aramco.

Mahinahon kung sasabihing masakit ang selloff na ito, dahil ang social media ay nasa matinding panic mode, at saan ka man tumingin, may dugo sa kalye. At hindi lamang ito nakahiwalay sa Bitcoin; ang linggong ito ay naging masakit sa lahat ng uri ng asset, mula sa mga tech stock hanggang sa mga mahahalagang metal.

Kung nagtataka ka kung bakit biglang tumahimik ang salaysay ng "digital gold", narito ang detalyadong paglalarawan ng halimaw na may tatlong ulo na kasalukuyang nagtutulak sa merkado sa isang estado ng..."Labis na Takot."

1. Ginugulo ng geopolitics ang kalakalan ng 'kaligtasan'

Ang agarang kislap noong Sabado ay isang literal na pagsabog.Mga Ulat Ang potensyal na matinding pag-igting ng militar sa pagitan ng US at Iran ay nagdulot ng matinding pagtigil ng paggana ng mga mangangalakal sa panganib. Sa pag-uulit ng isang pamilyar na sitwasyon, T itinuring ng mga negosyante ang Bitcoin bilang isang ligtas na kanlungan; itinuring nila ito bilang isang mapagkukunan ng likididad.

Sa panahon ng digmaan, ang mga mamumuhunan ay karaniwang nakikibahagi sa isang "pagtakas patungo sa kaligtasan," na naglilipat ng kapital sa USD ng US. Dahil ang Bitcoin ay isang 24/7 na merkado, madalas itong nagsisilbing "unang tagatugon" sa pandaigdigang takot. Noong Sabado, nagsilbi itong ATM ng mundo, ipinagbibili upang masakop ang mga pagkalugi at makahanap ng kaligtasan sa gitna ng isangmanipis at mababang likididad sa katapusan ng linggo.

Hindi pa kasama rito ang likididad, simula noong pagbagsak noong Oktubre 10 (na maramingpagturo ng mga daliri sa Binance), ay hindi na muling nakabangon, kaya mas nagiging mahina ang dynamics ng merkado pagpasok ng katapusan ng linggong ito.

2. Ang ginto at pilak ay nahaharap sa isang 'hard money' reset

T lang Bitcoin ang biktima ngayong linggo. Ang mas malawak na kalakalan ng "store of value" ay sinalakay. Bumagsak ang ginto ng 9% sa isang sesyon ng kalakalan noong Biyernes sa halos $4,900, habang Nagdusa ang pilakisang makasaysayang 26% na pagbagsak sa $85.30.

Sa isang kakaibang twist, ang tradisyonal na "mga ligtas na kanlungan" ng ginto at pilak ay ibinebenta kasama ng Crypto. Iminumungkahi ng mga analyst na ang napakalaking Rally ng USD ng US — na pinasiklab ng nominasyon ni Kevin Warshupang pamunuan ang Fed—ay ginawang masyadong mahal ang mga metal na ito na nagkakahalaga ng dolyar para sa mga internasyonal na mamimili, na humantong sa isang napakalaking "pagbabawas ng panganib" sa lahat ng mahahalagang asset.

Sa maagang kalakalan noong Linggo, parehong tumataas ang presyo ng ginto at pilak mula sa mahirap na Biyernes, na tumaas ng 1% at 3%, ayon sa pagkakabanggit. Sa kasalukuyan, ang ginto ay kalakalan NEAR sa $4,730 at ang pilak ay nasa humigit-kumulang $81.

3. Ang 'bitag ng likidasyon'

Ang geopolitical shock ay tumama sa isang merkado na "nasugatan" na ng nagbabagong pampulitikang tanawin ng Washington. Habang bumababa ang presyo, nagdulot ito ng napakalaking mekanikal na pagkasira sa mga Markets.

Ayon sa datos mula sa Coinglass, mahigit$850 milyonAng mga bullish bets (long positions) ay nabura sa loob lamang ng ilang oras noong Sabado nang magsimulang bumagsak ang mga presyo, na kalaunan ay umabot sa halos $2.5 bilyon. Ang mga likidasyon na ito ay nangyayari kapag ang mga negosyante ay humiram ng pera upang tumaya na tataas ang presyo; kapag ang presyo ay tumama sa isang partikular na "trap door," awtomatikong ibinebenta ng mga palitan ang kanilang mga hawak upang mabayaran ang utang. Lumilikha ito ng isang "domino effect" — ang sapilitang pagbebenta ay humahantong sa mas mababang presyo, na nag-uudyok ng mas maraming likidasyon. Sa pangkalahatan, halos 200,000 negosyante ang "nasira" ang kanilang mga account noong Sabado.

Ang napakasamang araw ni Michael Saylor

Ang mas malala pa rito, ang presyo ng bitcoin ay sandaling bumagsak sa ibaba ng average entry point ni Michael Saylor's Strategy (MSTR) na humigit-kumulang $76,037, na naglagay sa kanyang napakalaking Bitcoin stack na "nasa ilalim ng tubig." Nagsimula ang takot na maaaring kailanganin niyang ibenta ang kanyang itinabi, na lalong nagpalala sa selloff.

Gayunpaman,Pinabulaanan ang CoinDesk ang teoryang iyon, na nagpapaliwanag na T mapipilitan si Saylor na ibenta ang kanyang itinagong Bitcoin , dahil wala sa kanyang mga barya ang nakalaan bilang kolateral. Ang ibig sabihin nito, gayunpaman, ay hahadlang ito sa kanyang kakayahang makalikom ng murang kapital upang makabili ng mas maraming Bitcoin sa bukas na merkado.

Bagama't lumabas si Saylor kalaunan na hudyat na gagawin niya"bumili ng sawsawan, Naganap na ang pinsala. Napagtanto ng merkado na kung ang isang malaking korporasyon, tulad ng Strategy, ay T makakalikom ng mas maraming kapital upang bumili ng Bitcoin sa bukas na merkado, ang dati nang marupok na merkado ay maiiwan na walang mga mamimili, at magiging mahina sa sapilitang likidasyonat pagkuha ng tubo.

Dahil dito, ang sentimyento ay lumipat mula sa "moonshot" Optimism patungo sa defensive hedging, dahil ang mga mamumuhunan magmadaling bumiliseguro sa presyo sa merkado ng mga opsyon laban sa karagdagang pagbaba patungo sa $75,000.

Nanggigigil ang Wall Street: Nagiging pula ang futures ng U.S.

Nakakahawa na ang impeksyong ito sa tradisyunal Finance.

Bagama't sarado ang New York Stock Exchange ngayong katapusan ng linggo,Mga Futures ng Stock ng Estados Unidos, na nagbukas para sa kalakalan noong Linggo ng gabi (oras sa East Coast ng U.S.), ay mas mababa sa pangkalahatan; ang Nasdaq ay bumaba ng 1% at ang S&P 500 ay bumaba ng 0.6%.

Maghanda para sa isang posibleng magulong Lunes!

Mga balyena laban sa mundo: isang kuwento ng dalawang mamumuhunan

Marahil ang pinakamahalagang bahagi ng pagbagsak na ito ay T ang presyo; ito ay ang datos ng wallet.

Ayon sa datos ng Glassnode, tumatakbo ang maliliit na mamumuhunan. Ang "Small Fish" (mga may hawak na mas mababa sa 10 BTC) ay patuloy na nagbebenta Bitcoin nang mahigit isang buwan. Sumusuko na sila, natatakot sa 35% na pagbaba mula sa $126,000 na pinakamataas sa lahat ng panahon.

Samantala, ang mga "mega-whale" (mga may hawak na mahigit 1,000 BTC) ay tahimik na nagdaragdag sa kanilang mga Stacks. Ang pangkat na ito ay bumalik na ngayon sa mga antas na hindi pa nakikita simula noong huling bahagi ng 2024, na epektibong sumisipsip sa mga coin na itinatapon ng mga natataranta na retail trader. Bagama't ang kanilang mga pagbili ay T sapat na makabuluhan upang iangat ang presyo.

Mas malaking larawan: Ang hindi maiiwasang kasakiman ng Human

Ngayon, ating suriin nang mabuti at ikumpara ang selloff at ang kasalukuyang dynamics ng merkado ngayong weekend sa mga nangyari noon.

Para maging malinaw, ang siklong ito ay hindi puro kapahamakan at kalungkutan. Ang mga kumpanya tulad ng BlackRock at JPMorgan ng tradisyunal Finance ay naglalaan ng lahat ng paraan para sa Crypto sa pamamagitan ng mga exchange-traded fund at stablecoin. May mga regulatory framework na nililikha sa buong mundo upang gawing mas accessible at magagamit ang Crypto para sa masa, at maraming lehitimong kumpanya ng Crypto ang nakikipagkalakalan sa publiko at nagiging bahagi ng mga "must-have" na stock allocation ng maraming fund manager. Wala sa mga ito ang naisip kahit papaano noong mga nakaraang siklo.

Ngunit ang mga pagkakatulad sa pagitan ng huling apat na buwan at ang simula ng taglamig ng Crypto sa huling bahagi ng 2021/unang bahagi ng 2022 ay marahil ay lumalaki, at habang ang mga pangalan at pamamaraan ay maaaring nagbago, ang pag-uugali ng Human at ang likas na pagbagsak ng mga Markets ay T.

Ang mga tulad ng Three Arrows Capital, Do Kwon at TerraUSD, BlockFi, at Sam Bankman-Fried ay maaaring napalitan ng Ang umano'y hubad na panghihimasok ng pamilyang Trump, ang malawakang pagbili ni Michael Saylor at mga pangako ng isang11% na rate na walang panganibsa isang mundong may 3% risk-free rates, at mga kilalang personalidad sa Crypto Twitter na nakipagtulungan sa mga investment banker para QUICK na kumita ng pera kaban ng digital na assetmga kompanya.

Tulad noong 2021, ang mga bagong dinamikong ito ay malamang na lumikha ng isang haka-haka na bula na malamang na gumuho noong 2026. Ang tanging tanong ngayon ay kung gaano katagal at gaano kalalim ang paghina ng ekonomiya.

Bagama't walang ONE ang may magagandang alaala sa taglamig ng Crypto noong 2022 — kung saan ang presyo ng Bitcoin ay bumagsak ng 80% — ang takdang panahon ay medyo maikli, humigit-kumulang ONE taon mula sa pinakamataas na antas hanggang sa pinakamababa. Mula roon, mabilis na dumoble ang presyo ng Bitcoin , tumaas hanggang 2023, at sa huli ay umabot sa isang bagong rekord noong unang bahagi ng 2024.

Sa teorya, kung magkakaroon pa ng 80% na pagbaba mula sa pinakamataas na halaga noong Oktubre 2025 na $126,000, ang Bitcoin ay aabot sa humigit-kumulang $25,000. Nakakatakot isipin ang bilang na ito, ngunit maaaring kailanganing burahin ang pinakamasamang epekto ng nakaraang bull-market at linisin ang mga hadlang para sa isa pang patuloy na pagtaas.

Ang pagtatapos ng 2022 bear market ay dumating hindi katagalan matapos ang pagbagsak ng FTX at ang pag-aresto sa CEO nito na si Sam Bankman-Fried. Hindi pa natin alam kung kakailanganin ba ang mga pulseras para sa alinman sa mga personalidad sa bull market ng siklong ito.

"Kapag humupa na ang tubig, saka mo lang matutuklasan kung sino ang lumangoy nang hubad," sabi ni Warren Buffett. Maaaring hindi pa lubusang humupa ang tubig, ngunit tiyak na papunta na ito sa direksyong iyon.

Read More: Kung paano hinihigop ng instant gratification ang hangin sa merkado ng Bitcoin