Ang ETF Outflows Signal Risk Aversion Bago ang FOMC, Powell Speech: Crypto Daybook Americas

Ni Omkar Godbole (Lahat ng oras ET maliban kung iba ang ipinahiwatig)

Bahagyang nakabawi ang Bitcoin BTC$68.049,67 at ether ETH$1984,47 mula sa mga mababang huling bahagi ng Martes, kahit na parehong mas mababa ang mga index ng CoinDesk 20 at CoinDesk 80 sa loob ng 24 na oras, na nagpapahiwatig ng malawak na kahinaan sa merkado. Sa mga nangungunang 100 na barya, tanging ang OKB at LINK ang nakakuha ng higit sa 3%.

Ang komunidad ng analyst ay nananatiling nakatutok sa talumpati ni Fed Chair Jerome Powell sa Jackson Hole sa huling bahagi ng linggong ito.

"Ang kamakailang sell-off ay nagpapahiwatig na ang panandaliang pagpoposisyon ay nananatiling marupok," sabi ng QCP Capital na nakabase sa Singapore. "Ang mga asset ng peligro ay maaaring masugatan sa higit pang mga pag-indayog kung si Powell ay tumama sa isang hawkish na tono o kung ang paparating na data ng paggawa o inflation ay nagulat sa pagtaas."

Ang talumpati ni Powell ay darating pagkatapos ng paglalathala ng mga minuto ng pagpupulong sa Hulyo ng Fed, na nakatakda ngayong araw.

Ang pinakabagong pagbaba sa BTC ay minarkahan ng profit-taking ng mga panandaliang may hawak, o mga wallet na may kasaysayan ng pagmamay-ari ng mga barya nang wala pang 155 araw, ayon sa CryptoQuant. Sa huling pagkakataon na nangyari ito, noong Enero, ang Bitcoin Rally ay nawalan ng momentum NEAR sa $110,000, na kalaunan ay humahantong sa isang malalim na sell-off noong Marso at unang bahagi ng Abril.

Narito ang isa pang palatandaan ng pagkabalisa ng mamumuhunan: Ang mga spot Bitcoin at ether ETF ay nakarehistro ng halos $1 bilyon sa kabuuang net outflow noong Martes.

"Sa yugtong ito, malawak na inaasahan ng merkado ang mga pagbawas, kaya marami na ang napresyuhan," sabi ni Nicolai Sondergaard, isang analyst ng pananaliksik sa Nansen, sa isang email, na tumutukoy sa mga rate ng interes ng US. "Kung ibibigay ni Powell ang eksaktong inaasahan, maaaring makita ng Crypto ang sideways-to-slightly-bearish action, isang klasikong 'sell the news' dynamic."

Sinabi ni Sondergaard na ang mga Markets ay malamang na Rally kung ang Powell ay magsenyas ng mas malalim o mas mabilis kaysa sa inaasahang mga pagbawas sa rate. Manatiling alerto!

Ano ang Panoorin

• Crypto
  • Agosto 20, 1 pm: Plano Hedera (HBAR) na i-upgrade ang mainnet nito sa bersyon 0.64. Ang proseso ay inaasahang tatagal nang humigit-kumulang 40 minuto, kung saan ang mga serbisyo ng network ay maaaring makaranas ng pansamantalang pagkaantala.
  • Agosto 20: Qubic (QUBIC), ang pinakamabilis na blockchain kailanman naitala, ay sasailalim sa unang taon nito paghahati ng kaganapan bilang bahagi ng isang kinokontrol na modelo ng paglabas. Bagama't ang mga gross emissions ay nananatiling nakatakda sa ONE trilyong QUBIC token bawat linggo, ang adaptive burn rate ay tataas nang malaki — pagsunog ng humigit-kumulang 28.75 trilyon na token at pagbabawas ng mga net effective na emisyon sa humigit-kumulang 21.25 trilyon na mga token.
  • Agosto 21: Layer-1 blockchain Pagtatalo (VIC), dating kilala bilang TomoChain, tinatapos ang ATLAS hard fork upgrade sa mainnet. Inilunsad ang update noong Hulyo 23. Dapat kumpletuhin ng lahat ng node operator ang pag-upgrade bago ang Agosto 21 para matiyak ang buong pagpapagana ng network.
• Macro
  • Ago. 20, 11 a.m.: Magsasalita ang Fed Gobernador Christopher J. Waller tungkol sa "Mga Pagbabayad" sa Wyoming Blockchain Symposium 2025. Manood ng live.
  • Agosto 20, 2 p.m.: Ilalabas ng Fed ang mga minuto mula sa Hulyo 29-30 FOMC meeting.
  • Ago. 21, 8:30 a.m.: Inilabas ng Statistics Canada ang data ng inflation ng presyo ng producer sa Hulyo.
    • PPI MoM Est. 0.3% kumpara sa Prev. 0.4%
    • PPI YoY Prev. 1.7%
  • Ago. 21, 9:45 a.m.: Inilabas ng S&P Global (flash) ang data ng U.S. sa Agosto sa aktibidad ng pagmamanupaktura at mga serbisyo.
    • Composite PMI Prev. 55.1
    • Manufacturing PMI Est. 49.5 vs. Prev. 49.8
    • Mga Serbisyo PMI Est. 54.2 vs. Prev. 55.7
  • Agosto 21-23: Ang Jackson Hole Economic Policy Symposium, na kung saan ay hino-host ng Federal Reserve Bank ng Kansas City at gaganapin taun-taon sa Jackson Hole, Wyoming, pinagsasama-sama ang mga pandaigdigang sentral na banker at mga gumagawa ng patakaran upang talakayin ang mga pangunahing hamon sa ekonomiya at Policy sa pananalapi .
  • Ago. 22, 8 a.m.: Inilabas ng National Institute of Statistics and Geography ng Mexico ang (huling) data ng paglago ng Q2 GDP.
    • GDP Growth Rate QoQ Est. 0.7% kumpara sa Prev. 0.6%
    • GDP Growth Rate YoY Est. 0.1% kumpara sa Prev. 0.8%
  • Agosto 22, 10:00 am: Ang Fed Chair na si Jerome Powell ay naghahatid ng kanyang keynote speech sa Jackson Hole Economic Policy Symposium.
  • Agosto 22, 5 ng hapon: Ang Bangko Sentral ng Paraguay ay nag-anunsyo ng desisyon sa Policy sa pananalapi.
    • Rate ng Policy Prev. 6%
  • Agosto 22, 8 p.m.: Inilabas ng National Institute of Statistics and Informatics ng Peru ang data ng paglago ng Q2 GDP YoY.
    • GDP Growth Rate YoY Prev. 3.9%
• Mga kita (Mga pagtatantya batay sa data ng FactSet)
  • Agosto 25: Windtree Therapeutics (MANALO), pre-market, N/A
  • Agosto 27: NVIDIA (NVDA), post-market, $1.00

Mga Events Token

• Mga boto at tawag sa pamamahala
  • Ang Aavegotchi DAO ay bumoboto sa isang Bitcoin Ben's Crypto Club Las Vegas sponsorship: isang $1,000/buwan na corporate membership (logo sa sponsor wall, team access, feature ng newsletter, ONE branded meetup/month) o isang $5,000, 90-araw na Graffiti Wall mural na may promo. Magtatapos ang pagboto sa Agosto 23.
  • Agosto 20: Chintai at Chainlink na magho-host Xspaces kasama si Jordan Calinoff, ang pandaigdigang pinuno ng stablecoin at RWA-issuer sales sa Chainlink Labs sa 16:00 UTC.
  • LPT$2,4748 upang mag-host fireside "magtanong sa akin ng kahit ano" ecosystem chat sa 17:00 UTC.
  • Agosto 22: BAT$0.1333 sa host ng kaganapan sa Xspaces sa 17:00 UTC.
• Nagbubukas
  • Agosto 20: I-unlock ng ZRO$1,6386 ang 8.53% ng circulating supply nito na nagkakahalaga ng $57.59 milyon.
  • Agosto 20: I-unlock ng KAITO$0.3115 ang 8.82% ng circulating supply nito na nagkakahalaga ng $27.55 milyon.
• Inilunsad ang Token
  • Ago. 20: Ilista ang DecentralGPT (DGC) sa Binance Alpha at Bitget.
  • Agosto 20: MOG$0.0₆1776 na ilista sa EdgeX.
  • Agosto 20: Ilista ang MYX$1,8660 sa Coinone na may pares ng MYX/KRW.
  • Ago. 20: Palladium Network (PLLD) na ilista sa Poloniex na may pares ng PLLD/ USDT .
  • Agosto 20: SAPIEN$0.08511 na ilista sa Binance Alpha.

Mga kumperensya

Ang Kumperensya ng Policy at Regulasyon ng CoinDesk (dating kilala bilang State of Crypto) ay isang isang araw na kaganapan sa boutique na ginanap sa Washington noong Setyembre 10 na nagpapahintulot sa mga pangkalahatang tagapayo, mga opisyal ng pagsunod at mga executive ng regulasyon na makipagkita sa mga pampublikong opisyal na responsable para sa batas ng Crypto at pangangasiwa sa regulasyon. Limitado ang espasyo. Gamitin ang code CDB10 para sa 10% diskwento sa iyong pagpaparehistro hanggang Agosto 31.

• Araw 4 ng 5: Crypto 2025 (Santa Barbara, California)
• Araw 3 ng 4: Wyoming Blockchain Symposium 2025 (Jackson Hole)
• Agosto 21-22: Coinfest Asia 2025 (Bali, Indonesia)
• Agosto 25-26: WebX 2025 (Tokyo)
• Agosto 27: Blockchain Leaders Summit 2025 (Tokyo)

Token Talk

Ni Shaurya Malwa

• Solana token issuance platform Pump.fun ay tumawid ng $800.6 milyon sa panghabambuhay na kita, Dune data mga palabas, karamihan ay mula sa 1% swap fee nito, na may average na pang-araw-araw na paggamit ng higit sa $1 milyon. Inilalagay ito sa isang maliit na listahan ng mga platform na kumikita ng mataas na kita sa espasyo ng Crypto .
• Ang Pump ay orihinal na nakolekta ng mga bayarin noong ang mga token ay "nagtapos" sa Raydium, ngunit ngayon ay kumikita mula sa kanyang in-house na DEX, ang PumpSwap. Ang modelo ay napatunayang malagkit sa kabila ng kompetisyon.
• Saglit na nalampasan ng LetsBonk ang Pump sa mga nagtapos na token noong nakaraang buwan, na hinimok ng Raydium LaunchLab integration nito at BONK community push, ngunit nawalan ng gana nang lumipat ang nangungunang memecoin deployers pabalik sa Pump.
• Ang token ICO ng Pump noong nakaraang buwan ay nakalikom ng $600 milyon sa loob ng 12 minuto, na ang platform ay nagpapatakbo na ngayon ng mga buyback sa itaas ng presyo ng merkado upang patatagin ang kalakalan. Ito ay nagpapahiwatig kung paano ang launchpad ay naging isang asset sa sarili nito.
• Sa kabaligtaran, ang kita ng LetsBonk ay bumagsak sa ilalim ng $30,000 sa isang araw mula sa humigit-kumulang $1 milyon sa unang bahagi ng buwang ito, na nagpapakita ng pagkasumpungin ng mga platform ng memecoin na nakikipagkumpitensya para sa FLOW.
• Sinusubukan ng bagong kalahok na Token Mill na tumayo gamit ang mekanismong "King of the Mill" kung saan ginagamit ang mga bayarin upang bilhin at masunog ang pinakamataas na volume na token bawat 30 minuto. Ang layunin ay i-gamify ang volatility bilang isang growth loop.
• Samantala, nawalan ng korona Solana bilang dominanteng memecoin chain sa Base ng Coinbase, na nagtali sa pagpapalabas ng token sa desentralisadong social media sa pamamagitan ng Zora. Noong Lunes, nag-host ang Base ng halos 58,000 bagong memecoin kumpara sa 33,000 sa Solana.

Derivatives Positioning

• Ang mga leverage na Crypto futures na taya na nagkakahalaga ng $448 milyon ay na-liquidate sa nakalipas na 24 na oras. Karamihan ay longs, na nangangahulugan na ang makabuluhang bullish leverage ay na-clear na mula sa merkado.
• Ang bukas na interes sa BTC, DOGE at XRP ay tinanggihan, na nagpapahiwatig na ang pagbaba ng presyo ay hindi pa nag-trigger ng surge sa mga bagong bearish na taya.
• Samantala, ang LINK, HYPE at SUI ay nakakita ng mga pagtaas sa bukas na interes, habang ang OI ay nananatiling flat sa ETH, ayon sa data source na Coinglass.
• Ang mga rate ng perpetual na pagpopondo para sa karamihan ng mga pangunahing cryptocurrencies ay patuloy na nananatiling bahagyang positibo, na nagpapahiwatig ng pagkiling sa mga mahabang posisyon. Ang kabaligtaran ay ang kaso para sa ADA at XMR.
• Ang bukas na interes ng Solana futures sa CME ay nananatiling mataas NEAR sa pinakamataas na record sa itaas 4.6 milyong SOL, na may taunang tatlong buwang premium na tumaas sa 16% mula sa 12% noong nakaraang linggo. Ang uptick ay nagpapahiwatig ng bullish capital inflows.
• Nagsisimula nang bumawi ang bukas na interes ng BTC , ngayon ay nasa 145.76K BTC, ang pinakamataas mula noong huling bahagi ng Hulyo. Ang premium ay nananatiling mababa sa 10%. Sa kaso ng ETH, muling pinawi ng premium ang spike sa itaas ng 10%, na may bukas na interes na papalapit sa 2 milyong marka ng ETH .
• Sa Deribit, ang mga short-date (isang linggo) at malapit na petsa (paparating na mga buwan) BTC at ETH puts ay patuloy na nakikipagkalakalan sa premium sa mga tawag, na nagpapakita ng mga alalahanin tungkol sa mga downside na panganib.
• Ang mga daloy sa OTC network Paradigm ay nagtampok ng mas mataas na aktibidad sa mga opsyon sa paglalagay na nauugnay sa Bitcoin at ether, na may aktibidad sa mga outrights, spread, at mga diskarte sa spread ng kalendaryo.

Mga Paggalaw sa Market

• Ang BTC ay tumaas ng 0.4% mula 4 pm ET Martes sa $113,757.49 (24 oras: -1.53%)
• Ang ETH ay tumaas ng 1.55% sa $4,217.10 (24 oras: -1.62%)
• Ang CoinDesk 20 ay tumaas ng 1.06% sa 3,983.85 (24 oras: -2.26%)
• Ang Ether CESR Composite Staking Rate ay tumaas ng 2 bps sa 2.94%
• Ang rate ng pagpopondo ng BTC ay nasa 0.0022% (2.4276% annualized) sa Binance

• Ang DXY ay hindi nagbabago sa 98.29
• Ang mga futures ng ginto ay tumaas ng 0.29% sa $3,368.50
• Ang silver futures ay bumaba ng 0.70% sa $37.07
• Ang Nikkei 225 ay nagsara ng 1.51% sa 42,888.55
• Nagsara ang Hang Seng ng 0.17% sa 25,165.94
• Ang FTSE ay tumaas ng 0.17% sa 9,204.66
• Ang Euro Stoxx 50 ay hindi nagbabago sa 5,483.55
• Nagsara ang DJIA noong Martes nang hindi nabago sa 44,922.27
• Ang S&P 500 ay nagsara ng 0.59% sa 6,411.37
• Ang Nasdaq Composite ay nagsara ng 1.46% sa 21,314.95
• Ang S&P/TSX Composite ay nagsara ng 0.35% sa 27,823.88
• Ang S&P 40 Latin America ay nagsara ng 2.02% sa 2,637.60
• Ang U.S. 10-Year Treasury rate ay bumaba ng 0.7 bps sa 4.295%
• Ang E-mini S&P 500 futures ay bumaba ng 0.14% sa 6,423.50
• Ang E-mini Nasdaq-100 futures ay bumaba ng 0.18% sa 23,427.50
• Ang E-mini Dow Jones Industrial Average Index ay bumaba ng 0.18% sa 44,919.00

Bitcoin Stats

• Dominance ng BTC : 59.8% (+0.48%)
• Ether-bitcoin ratio: 0.0371 (2.74%)
• Hashrate (pitong araw na moving average): 962 EH/s
• Hashprice (spot): $55.71
• Kabuuang mga bayarin: 3.27 BTC / $374,274
• CME Futures Open Interest: 145,760 BTC
• BTC na presyo sa ginto: 34.2 oz.
• BTC vs gold market cap: 9.68%

Teknikal na Pagsusuri

• Habang ang mga index ng S&P 500 at Nasdaq ay nag-rally kamakailan sa itaas ng kanilang mga pinakamataas na Enero, ang Dow Jones Industrial Average (DJIA) ay hindi pa nagagawa ito.
• Ang pang-araw-araw na chart ay nagpapakita na ang DJIA bulls ay nagpupumilit na magtatag ng isang foothold sa itaas ng trendline na nagkokonekta sa pinakamataas na Disyembre-Pebrero.
• Bilang isang barometer ng risk appetite, ang pagbaba ng turn ay maaaring magdagdag sa bearish momentum sa cryptocurrencies.

Crypto Equities

• Diskarte (MSTR): sarado noong Martes sa $336.57 (-7.43%), +7.91% sa $363.19 sa pre-market
• Coinbase Global (COIN): sarado sa $302.07 (-5.82%), +5.93% sa $319.98
• Circle (CRCL): sarado sa $135.23 (-4.49%), +5.98% sa $143.31
• Galaxy Digital (GLXY): sarado sa $24.09 (-10.06%), +10.23% sa $26.56
• Bullish (BLSH): sarado sa $59.51 (-6.09%), +3.68% sa $61.70
• MARA Holdings (MARA): sarado sa $15.17 (-5.72%), +6.46% sa $16.15
• Riot Platforms (RIOT): sarado sa $11.96 (-2.92%), +3.09% sa $12.33
• CORE Scientific (CORZ): sarado sa $14.35 (-1.24%), +0.63% sa $14.44
• CleanSpark (CLSK): sarado sa $9.36 (-4.88%), +5.13% sa $9.84
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): sarado sa $26.6 (-5.97%), +5.30% sa $28.01
• Semler Scientific (SMLR): sarado sa $31.89 (-5.55%), +5.07% sa $33.50
• Exodus Movement (EXOD): sarado sa $27.1 (+1.96%), -1.37% sa $26.73
• SharpLink Gaming (SBET): sarado sa $18.38 (-8.65%), +6.42% sa $19.56

Mga Daloy ng ETF

Spot BTC ETFs

• Pang-araw-araw na netong daloy: -$523.3 milyon
• Pinagsama-samang net flow: $54.31 bilyon
• Kabuuang BTC holdings ~1.3 milyon

Spot ETH ETFs

• Pang-araw-araw na netong daloy: -$422.2 milyon
• Pinagsama-samang net flow: $12.07 bilyon
• Kabuuang ETH holdings ~6.35 milyon

Pinagmulan: Farside Investor

Tsart ng Araw

• Ang bukas na interes, o ang bilang ng mga aktibong kontrata, sa mga opsyon sa eter na nakalista sa CME ay tumaas sa 226.9K ETH, ang pinakamaraming mula noong Setyembre.
• Ang pakinabang ay nagpapakita ng lumalaking pangangailangan ng institusyon para sa mga instrumento sa pag-hedging na nakatali sa katutubong token ng Ethereum.

Habang Natutulog Ka

• Bitcoin, Stocks Tinamaan ng $400B Liquidity Drain Mula sa US Treasury Account, Hindi Jackson Hole: Analysts (CoinDesk): Ang pinuno ng institusyonal na pananaliksik ng Coinbase, si David Duong, ay nagsabi na ang mga mangangalakal ay nagbabawas ng panganib bago ang bagong pagpapalabas ng Treasury, habang si Marcus Wu, isang analyst ng pananaliksik sa Delphi Digital, ay nagsabi na ang mas mababang mga reserbang bangko at mas mahinang pangangailangan ng dayuhan ay nagiging mas nanginginig ang mga kondisyon kaysa sa 2023.
• Ang UK Bitcoin ETNs ay Maaaring Maging Mas Malaking Deal kaysa Inaasahan ng mga Tao (CoinDesk): Ang mga Crypto ETN, na pinagbawalan ng Financial Conduct Authority ng UK noong Enero 2021, ay bumalik sa Oktubre 8. Sinabi ni Charlie Morris ng ByteTree na ang muling paglulunsad ay maaaring kalabanin ang mga pag-apruba ng US Bitcoin ETF sa kahalagahan.
• Pinalawak ng Pamilyang Trump ang Crypto Bets habang Nagpi-pivot ang Thumzup sa Pagmimina ng Dogecoin (CoinDesk): Ang digital marketing platform na nakalista sa Nasdaq, na bahaging pag-aari ni Donald Trump Jr., ay bibili ng Dogehash Technologies upang i-pivot sa DOGE at LTC mining, muling i-rebrand bilang Dogehash Technologies Holdings at i-trade sa ilalim ng ticker na XDOG.
• Nangako ELON Musk na Magsisimula ng Partidong Pampulitika. Pinobomba Na Niya ang Preno. (The Wall Street Journal): Itinigil ni Musk ang kanyang mga plano sa "America Party", na binanggit ang mga priyoridad sa negosyo at pag-aalala na ang isang ikatlong partido ay magpapahiwalay sa mga Republikano at magpahina ng mga relasyon kay JD Vance, na nakikita bilang isang 2028 presidential contender.
• Sinabi ni Bessent na 'Working Pretty Well' ang Status Quo sa Taripa ng China (Bloomberg): Sinabi ng Kalihim ng Treasury ng U.S. na ang mga taripa sa China ay nananatiling pinakamalaking pinagmumulan ng kita ng U.S. at nagpahiwatig na walang pagbabago bago ang Nobyembre habang ang administrasyong Trump ay naglalayon para sa isang potensyal na Trump-Xi summit.
• Ang Iranian Connection: Paano Nag-aangkat ang China ng Langis Mula sa Russia (Financial Times): Ang langis ng Russia ay nakarating sa China sa pamamagitan ng isang sistemang unang ginawa para sa pag-export ng langis ng Iran, gamit ang mga tanker at shell firm na nakarehistro sa malayo sa pampang upang itago ang pinagmulan ng sinang-ayunan na krudo.

Sa Ether