DeFi TVL Rebounds sa $170B, Binura ang Terra-Era Bear Market Losses

Ang kabuuang halaga ng kapital na naka-lock sa mga protocol ng desentralisadong Finance (DeFi). umabot sa $170 bilyon noong Huwebes, isang palatandaan na bilang ngayon ang lahat ng mga pagkalugi mula noong 2022 Ang Terra/ LUNA ecosystem ay gumuho at ang kasunod na bear market ay nabura.

Habang ang Ethereum ay nag-uutos pa rin ng malaking bahagi ng kapital sa 59%, ang mga bagong dating kasama ang Coinbase-backed layer 2 network Base, ang layer 1 blockchain ng HyperLiquid at SUI ay nagsimulang mag-chip away sa pangingibabaw ng Ethereum, na sama-samang nagkakamal ng higit sa $10 bilyon na halaga ng kabuuang halaga na naka-lock (TVL), na kumakatawan sa humigit-kumulang 6%.

Ang mga trend ng mamumuhunan ay nagbago sa kamakailang ikot na ito; Ang institusyonal na pag-aampon ng ether ay humantong sa mga pag-agos mula sa tradisyonal na likidong staking na mga produkto tulad ng Lido patungo sa institutional staking mga produkto tulad ng Figment, habang mayroon ding paglago sa Solana at BNB Chain dahil sa pagtaas ng seismic sa aktibidad ng memecoin.

Ang Solana na ngayon ang pangalawa sa pinakamalaking blockchain sa mga tuntunin ng DeFi na may $14.4 bilyon sa TVL na may BNB chain sa likod na may $8.2 bilyon.

Isang sektor ng pagkahinog

Ang nakaraang bull market sa pagitan ng Enero 2021 at Abril 2022 ay nakakita ng mabilis na paglaki sa buong DeFi ecosystem, kung saan ang TVL ay tumalon mula $16 bilyon hanggang $202 bilyon. Ang cycle na ito ay mas nasusukat sa isang mabagal ngunit tuluy-tuloy na kita mula $42 bilyon noong Oktubre 2022 hanggang $170 bilyon noong Setyembre 2025.

Ang pagtaas ay nagmumungkahi na ang mga namumuhunan ng Crypto ay maaaring natututo mula sa kanilang mga pagkakamali noong 2022 at lumikha ng isang mas mature na ecosytem upang magpahiram, humiram at makabuo ng ani.

Ang Terra implosion ay nakakita ng $100 bilyon na halaga ng TVL na nabura halos magdamag habang ang mga mamumuhunan, kabilang ang bankrupt Crypto hedge fund na Three Arrows Capital, ay gumawa ng gung ho na diskarte sa isang algorithmic stablecoin na sa huli ay nabigo — na humahantong sa contagion at masamang utang na kumakalat sa buong industriya.

Ang Terra ay ang crypto-form ng isang classic "bitag ng dividend," isang produkto na nag-aalok ng mga yield na napakaganda para maging totoo ngunit sa huli ay naging unsustainable.

Ngayon, ang mga ani ay bumaba sa lending protocol Nag-aalok ang Aave ng 5.2% yield sa mga stablecoin habang kinukuha muli ang protocol Nag-aalok ang Ether.fi ng 11.1%, mas mababa sa 20% na iniaalok ng Terra sa stablecoin nito.

Ano ang susunod para sa DeFi?

Dahil bumalik na ngayon ang sektor ng DeFi kung saan ito bago ang Terra debacle, kahit na may mas napapanatiling mga ani, magtatanong ang mga kritiko kung paano patuloy na lalago ang merkado upang mabagsak ang mataas na rekord ng 2021 sa mga tuntunin ng TVL.

Ang sagot diyan ay nuanced. Bagama't totoo na ang pag-aampon at pag-agos ng institusyonal sa mga asset tulad ng ether at Solana ay patuloy na magtutulak ng malakas na salaysay, ang industriya ay nakikipaglaban pa rin sa talamak na mga hack, scam at rug pulls na konektado sa memecoins.

Mga namumuhunan sa Crypto nawala $2.5 bilyon sa mga hack at scam sa unang kalahati ng 2025 at upang ang industriya ay maging tunay na mabubuhay na alternatibo sa tradisyonal Finance, kailangang protektahan ang mga mamumuhunan.

Hindi tulad ng tradisyonal Finance kung saan ang mga deposito ay madalas na nakaseguro at pinoprotektahan, ang pinakadiwa ng cryptocurrencies ay nangangahulugan na ikaw ay nag-iisa; kung nawala mo ang iyong mga susi, ma-phished o ma-hack, mayroon walang helpline na matatawagan.

Ang susunod na pag-ulit ng DeFi, nasa cycle man iyon o sa susunod, ay kailangang tumuon sa seguridad at pag-iwas sa pag-hack — dahil ang industriya ay ONE pa ring malaking pagsabog mula sa isa pang taglamig ng Crypto .