La senadora Lummis presenta un proyecto de ley de protección para DeFi mientras se acerca el borrador de la estructura del mercado más amplia

La senadora republicana Cynthia Lummis está promoviendo una de las disposiciones clave de finanzas descentralizadas (DeFi) dentro del proyecto de ley sobre la estructura general del mercado en el Senado como un texto independiente, junto con el cofirmante demócrata Ron Wyden, mientras la industria cripto y sus lobistas en Washington esperan el lunes la presentación del nuevo borrador.

El sector DeFi de las criptomonedas ha declarado repetidamente que es innegociable que la legislación sobre la estructura del mercado proteja a los desarrolladores de software que no controlan el dinero de las personas de ser tratados como transmisores de dinero. Aunque había una sección en un borrador anterior del Senado que protegía a esos desarrolladores, eso ha vuelto a la mesa de negociaciones. Mientras tanto, Lummis y Wyden, un demócrata de Oregón, están presentando esa disposición como un proyecto de ley independiente. "Es hora de dejar de tratar a los desarrolladores de software como bancos simplemente porque escriben código", dijo Lummis en un comunicado.

Una persona familiarizada con el esfuerzo afirmó que está destinado a subrayar que este tema en particular cuenta con apoyo bipartidista, aunque su presentación por separado seguramente generará dudas sobre si permanecerá como una sección en el proyecto de ley más amplio.

La Ley de Certidumbre Regulatoria de Blockchain, que mantiene la etiqueta de transmisor de dinero fuera de los desarrolladores que no tienen la custodia de los activos de los clientes ni controlan sus movimientos, fue originalmente un proyecto de ley en la Cámara de Representantes. Finalmente fue incorporado como una sección del proyecto de ley sobre la estructura del mercado del Senado, y ahora el proyecto de ley Lummis-Wyden ofrece a la versión original de la Cámara un equivalente correspondiente en el Senado.

Proyecto de ley sobre la estructura del mercado

Eso y varios otros temas aún están siendo negociados hasta el último momento en un proyecto de ley mucho más amplio del Senado que establecería regulaciones para los mercados de criptomonedas en EE. UU. Dos personas más familiarizadas con las conversaciones indicaron que los debates principales parecen ser las cuestiones relacionadas con la financiación ilícita; los detalles específicos del tratamiento del DeFi en el proyecto de ley; la cuestión de las stablecoins asociadas con recompensas y rendimientos; y la solicitud de los demócratas para que se aborde el beneficio de altos funcionarios del gobierno provenientes de la industria, una disposición claramente dirigida al expresidente Donald Trump.

Los cabilderos se están preparando para que el lenguaje legislativo se finalice tan pronto como el lunes por la noche, que sería el texto programado para su revisión en una audiencia del Comité Bancario del Senado el jueves, anunciada la semana pasada por el presidente Tim Scott. A medida que el borrador se haga público — potencialmente hasta la mañana del martes — eso responderá rápidamente hacia dónde se dirige el comité, ya sea con la negociación bipartidista de meses o con un esfuerzo liderado por los republicanos.

Aprobar legislación importante siempre es un desafío, pero esta negociación es particularmente complicada, con tantas partes interesadas involucradas. Aparte de los dos partidos políticos y la Casa Blanca, que está muy involucrada, el esfuerzo busca la aprobación de los grupos de presión bancarios que han introducido un obstáculo de última hora en las conversaciones sobre el rendimiento de las stablecoins, además de la propia industria cripto. Cada uno de ellos ha sugerido cuestiones "línea roja" que podrían costarles su apoyo si no se satisfacen sus demandas.

La industria no es un monolito por sí misma, ya que representa perspectivas divergentes entre sus insiders de DeFi y sus firmas más centralizadas, como las plataformas Coinbase y Kraken. Si bien la industria ha presentado un frente unido en temas como la protección de los desarrolladores de software frente a la responsabilidad legal, como se observa en una carta en agosto pasado firmada por más de 100 empresas y organizaciones, el proyecto de ley eventual podría poner a prueba si las líneas rojas declaradas en un segmento de las criptomonedas se defienden en otros.

Por su parte, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, declaró en una publicación del 26 de diciembre en la red social X que su empresa se alejará de un proyecto de ley que cede a las solicitudes de los banqueros para impedir que las empresas de criptomonedas paguen intereses y ofrezcan recompensas sobre stablecoins.

"Problema de línea roja para nosotros," escribió. "Y seguiremos abogando por nuestros clientes y la industria cripto." Coinbase reportó ingresos de $355 millones en ingresos relacionados con stablecoins en el tercer trimestre de 2025.

¿Satisfaciendo a los demócratas?

Los observadores cercanos a las negociaciones predijeron el lunes que el proyecto de ley no logrará satisfacer la lista de puntos conflictivos para los legisladores demócratas. Si el borrador solo recibe una aprobación según las líneas partidarias en el comité esta semana, surgen dudas sobre si logrará obtener los siete votos demócratas que el proyecto necesitaría, suponiendo que todo el caucus republicano se sume.

En el ajustado cronograma para esta revisión, se espera que los demócratas tengan hasta el final del martes para presentar sus enmiendas para la audiencia del jueves, según una de las personas.

Para los republicanos, el lado positivo de no llegar a un compromiso podría ser especialmente evidente para Tim Scott, quien además de presidencia de su comité, también lidera el Comité Senatorial Nacional Republicano (NRSC), encargado de apoyar a los candidatos del GOP en las elecciones de mitad de período de este año.

La industria criptográfica fue uno de los principales beneficiarios de campañas en 2024, y podría tener potencialmente más de $200 millones en juego para sus candidatos favoritos al Congreso. Si los demócratas pueden ser retratados como los opositores al progreso legislativo en criptomonedas, gran parte de ese dinero podría terminar en la causa republicana.

Leer más: La comunidad cripto aún podría alejarse del proyecto de ley sobre la estructura del mercado estadounidense si no se satisfacen las necesidades de DeFi

ACTUALIZACIÓN (12 de enero de 2025, 22:02 UTC): Agrega información sobre el proceso del proyecto de ley de estructura del mercado y las negociaciones.