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El BCE Advierte que el Uso de Stablecoins Respaldadas por EE.UU. en la UE Podría Debilitar su Autonomía Monetaria
Las stablecoins denominadas en dólares estadounidenses consolidarán su dominio a menos que surjan alternativas como el euro digital, afirmó un asesor del Banco Central Europeo.
29 jul 2025, 12:06 p. .m.. Traducido por IA
Lo que debes saber:
- Un asesor del Banco Central Europeo afirmó que las stablecoins denominadas en dólares estadounidenses podrían socavar su control sobre la política monetaria en la UE.
- Jürgen Schaaf sugirió que el dominio de las stablecoins estadounidenses podría proporcionar ventajas estratégicas y económicas a Estados Unidos.
- Para contrarrestar esto, Schaaf aboga por el desarrollo de stablecoins respaldadas por el euro y el euro digital para proteger la soberanía monetaria europea.
El uso generalizado de stablecoins denominadas en dólares estadounidenses en la Unión Europea (UE) para pagos o liquidaciones podría perjudicar el control del Banco Central Europeo sobre las condiciones monetarias, afirmó un asesor del BCE.
Si cuenta con el respaldo de EE.UU. monedas estables, los activos digitales respaldados por el dólar, ganan tracción para su uso en la UE, el efecto podría ser similar al impacto del dólar estadounidense en las economías emergentes, dijo Jürgen Schaaf en un blog publicación el lunes. En particular, han dificultado que los responsables de la política establezcan las tasas de interés y controlar la oferta monetaria.
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"Esta incursión, aunque gradual, podría reflejar patrones observados en economías dolarizadas, especialmente si los usuarios buscan seguridad percibida o ventajas de rendimiento que no están disponibles en instrumentos denominados en euros," dijo Schaaf.
Las stablecoins más grandes son USDT de Tether y USDC de Circle, que juntas representan más del 80 % del capitalización total del mercado de stablecoins, que ascendió a 271.8 mil millones de dólares tras la promulgación de una ley sobre stablecoins en Estados Unidos el 19 de julio.
Schaaf describió la ley estadounidense como similar a la regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE, pero más indulgente en algunos aspectos. La implementación de la ley podría resultar en un crecimiento del mercado de stablecoins hasta los 2 billones de dólares para finales de 2028, según el banco de inversión Standard Chartered dijo en abril.
"Los stablecoins en dólares estadounidenses podrían consolidar su dominio inicial a menos que surjan alternativas creíbles en euros," escribió Schaaf. Dicha dominancia "proporcionaría a Estados Unidos ventajas estratégicas y económicas, permitiéndole financiar su deuda a un costo más bajo mientras ejerce influencia global.""
En las transacciones transfronterizas, las stablecoins denominadas en dólares podrían competir directamente con los instrumentos basados en euros, dijo Schaaf. También podrían ser ampliamente utilizadas para liquidaciones tokenizadas, ya que dicho proceso requiere una representación digital de efectivo para saldar transacciones, añadió.
Para mitigar la amenaza, Schaaf sugirió que se debería ofrecer más apoyo a las stablecoins respaldadas por euros. También sugirió el euro digital — una moneda digital que sería emitida por el BCE — tendría un papel que desempeñar.
"El euro digital promete ser una línea robusta de defensa de la soberanía monetaria europea," dijo Schaaf.
El BCE no es el único regulador preocupado por el dominio de las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense. China también está considerando la necesidad de una stablecoin del yuan offshore regulada (CNH), afirmó Evan Ayuang, presidente de Animoca Group, en una entrevista con CoinDesk la semana pasada.
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