Las Stablecoins están a punto de alcanzar la ‘Masa Crítica’ mientras que 2027 se vislumbra como un año pivotal.

La carrera para definir el futuro del dinero se está acelerando y, según los líderes de la industria, las stablecoins están justo en el centro.

“Está claro que el punto más importante en nuestra hoja de ruta es entender cuán rápido podemos avanzar, y es evidente que los próximos tres años serán los más rápidos que jamás veremos en el desarrollo de activos digitales”, afirmó Sergio Mello, jefe de stablecoins en Anchorage Digital, durante el evento Paxos’ Global Dollar Network en la ciudad de Nueva York.

“En 2025 habrá claridad aquí, en 2026 habrá claridad en otro lugar, y en 2027 será cuando todo suceda.”

Mello no estaba hablando en hipótesis. Desde su perspectiva dentro de uno de los primeros bancos cripto con carta federal en EE. UU., ve las stablecoins no como instrumentos financieros de nicho, sino como una mejora fundamental para el sistema monetario global.

“Las stablecoins son una mejor representación del fiat, una mejor forma de transferir el fiat, pero en realidad es simplemente dinero que estás moviendo,” dijo. “Estamos fusionando la capa de transporte y la capa de valor en el mismo instrumento.”

Esta evolución del dinero está lejos de ser teórica.

Según Mello, los actores de la industria, desde redes de pago, custodios y proveedores de servicios financieros, están sentando las bases para lo que él denominó “masa crítica” de adopción institucional — algo que predice ocurrirá en los próximos 12 a 24 meses, especialmente en pagos. “Ahí es hacia donde va el dinero,” dijo.

De experimento a infraestructura

Las stablecoins alguna vez fueron vistas como herramientas para especuladores cripto o arbitrajistas offshore. Sin embargo, según Raj Dhamodharan, vicepresidente ejecutivo de Mastercard, esa percepción está cambiando rápidamente.

Las stablecoins ahora funcionan como la “capa de movimiento de dinero” a través de casos de uso cada vez más convencionales, dijo, agregando que las remesas transfronterizas, los pagos B2B e incluso el gasto minorista ya están ganando tracción.

Por ejemplo, Mastercard está habilitando tarjetas donde los usuarios pueden elegir qué moneda — fiat o stablecoin — quieren gastar, mientras que los comerciantes pueden decidir qué quieren recibir. “Hemos empezado a hacer eso con las tarjetas. Hemos empezado a hacer eso con las remesas,” dijo Dhamodharan.

Ahmed Zifzaf de Worldpay compartió esta opinión, describiendo cómo sus clientes usan stablecoins para gestión de tesorería en tiempo real. “Puedes empezar a ver cómo aceleras todos estos flujos de pagos y financieros,” dijo, señalando que Worldpay se enfoca en trabajar con blockchains “probadas en batalla” como Solana para escalar esos esfuerzos.

El dilema de los banqueros

Sin embargo, no todas las instituciones financieras están apresurándose.

“¿Qué limitaciones tienes porque eres un banco?” preguntó Luca Cosentino de Cross River. Las barreras son reales, dijo — pilas tecnológicas heredadas, riesgos de cumplimiento y resistencia cultural ralentizan el ritmo de la innovación. Pero la división en estrategia está haciéndose clara.

“Algunos bancos no tocarán la cripto [...] otros se enfocarán en la custodia [...] otros se centrarán en movimientos de dinero,” dijo. “Pero tengo muy pocas dudas de que una gran parte de los bancos [...] entrará en la cripto de una u otra forma.”

Sunil Sachdev de Fiserv señaló la misma división. “Teníamos unos 12 bancos listos para avanzar,” dijo, describiendo cómo las nuevas reglas bajo SAB 121 efectivamente congelaron muchos de esos planes. “Pero todo, en solo un día, como que cerró.” Pero el interés no ha desaparecido, particularmente entre bancos más pequeños.

“Los grandes parecen ser cautelosos,” dijo. “Los bancos pequeños son mucho más agresivos porque buscan usar esto como una oportunidad para atraer depósitos de bajo costo. Lo ven como una oportunidad para diferenciarse.”

Pintó un cuadro vívido de cómo podría evolucionar un banco de un pequeño pueblo: tres sucursales, lazos profundos con la comunidad y ahora una hoja de ruta para convertirse en un “nodo confiable” en una red global de blockchain, ofreciendo productos financieros tokenizados no disponibles en otro lugar.

Mejor que el Fiat

Aunque muchos en la industria asumen que las instituciones liderarán la adopción, Mark Greenberg de Kraken no está tan seguro. “Los estadounidenses podrían ser en realidad uno de los últimos grupos en adoptar un dólar global,” dijo. Pero fuera de EE. UU., la demanda es fuerte.

“Creo que un dólar global es mejor que mantener fiat, y lo vamos a ver,” dijo, agregando que esto es más importante en países donde la inflación erosiona el valor y el rendimiento es escaso.

Y no solo se usará para ahorros. “Ahí guardas tu dinero; usas una tarjeta ahí. En algún momento, transfieres a tus amigos, pagas tus cuentas,” dijo. “Y tal vez compras un meme coin o una acción.”

Mike Dudas de 6th Man Ventures sugirió que la capa de aplicaciones impulsará el comportamiento del consumidor. Las stablecoins “son lo fundamental en lo que la gente necesita poder almacenar valor,” dijo. “Y ahora, gracias a Visa, Mastercard y los proveedores de salida, puedo gastar realmente esos dólares que recibo.”

Sheraz Shere de la Solana Foundation agregó que la infraestructura ahora existe para apoyar esas ambiciones. “Existe esta suposición de que la infraestructura TradFi es buena,” dijo Greenberg. “También hay interrupciones allí [instituciones TradFi].” En lugar de hablar del rendimiento, dijo que la mejor estrategia es dejar que los resultados hablen por sí mismos. “Cuanto menos hablemos de ello, mejor será.”

Una jugada para reforzar el dominio del dólar estadounidense

Aunque las stablecoins a menudo se discuten desde la perspectiva de la innovación y la inclusión financiera, los legisladores pueden estar pensando en algo más inmediato: la demanda de deuda estadounidense, según el ex presidente de la CFTC, Chris Giancarlo.

“El 95 % de la fuerza motriz detrás de la legislación sobre stablecoins es crear más demanda para los bonos del Tesoro de EE. UU.,” dijo. “El 5 % restante es simplemente decidir qué regulador tendrá la supervisión.”

No es una narrativa impulsada por cripto, argumentó Giancarlo. Las stablecoins ahora se ven como una forma de fortalecer el papel global del dólar estadounidense digitalizándolo y distribuyéndolo a escala. “Las stablecoins han demostrado que la demanda global de dólares supera con creces la oferta en un mundo analógico, y la belleza de las stablecoins es que satisfacen esa demanda,” dijo.

Jonathan Levin, CEO de Chainalysis, dijo que los bancos están entrando en el espacio con cautela, enfocándose más en la estabilidad del activo y la contagión del mercado que la mayoría de las firmas nativas de cripto. “Cuando se trata de bancos, lo ven y dicen: necesito no solo entender la estabilidad de mi activo, necesito entender la estabilidad de los activos de todos los demás.”

Según Levin, los datos serán clave. Los emisores necesitan rastrear el rendimiento a través de miles de pares de monedas y plataformas, mientras gestionan riesgos sin comprometer la descentralización. “Ese es un desafío de datos que será vital,” dijo.

Los años venideros

A medida que avanzan los esfuerzos legislativos en Washington, muchos panelistas coincidieron en que reglas duraderas — sobre reservas, accesos, divulgaciones — están atrasadas. Pero la oportunidad que se presenta es mayor que el cumplimiento.

“Lo que importa es que, aunque los políticos estén enfocados en la demanda de bonos del Tesoro, es interés de EE. UU. que el dólar continúe sirviendo como la moneda de reserva mundial,” dijo Giancarlo.

Al final del día, un tema atravesó los cuatro paneles: las stablecoins ya no son un experimento. Ya sean bancos pequeños buscando relevancia, corporaciones persiguiendo liquidaciones más rápidas o reguladores respondiendo a la presión del mercado de Tesorería, el ecosistema de stablecoins se mueve rápido — y el camino hacia 2027 podría decidir cómo estará estructurada la finanza global para la próxima generación.

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