¿Tendrá Biden la última palabra sobre una controvertida norma contable Cripto ?

Una regla poco conocida propuesta por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), que detesta a un gran número de empresas Finanzas (en particular, los bancos) y a la que se opone vehementemente la mayoría de la industria de las Cripto , está siendo revivida esencialmente por el presidente Joseph Biden.

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El miércoles, la Cámara de Representantes aprobó por mayoría la decisión de revocar el Boletín de Contabilidad del Personal (SAB) 121 de la SEC. Eventos, la medida pasaría al Senado, pero, en un giro inesperado, Biden ha advertido que... vetar el proyecto de ley.

“Esta medida tiene tan poco sentido que es muy probable que la Casa Blanca T siquiera comprenda los problemas en juego y simplemente esté siguiendo a una facción limitada e irrazonablemente sesgada, pero influyente”, declaró Noelle Acheson, autora del boletín de investigación de mercado “Cripto is Macro Now”, en X. “¿A quién sirve el gobierno aquí? ¿A quién protege?”

La incredulidad de Acheson quizás sea justificable. Los críticos han calificado el SAB 121 de "oscuro", "dictado" y "hierba perniciosa". Desde 2022, cuando se publicó el boletín, los custodios de activos digitales han tenido que tratar los activos que mantienen en nombre de sus clientes como un pasivo en sus propios balances y mantener capital adicional para compensar dichos pasivos.

Los defensores de las Cripto consideran la norma onerosa y que requiere un gran capital, y, curiosamente, también lo consideran los bancos y otras entidades financieras tradicionales. En febrero, importantes organismos de la industria bancaria y de valores, como el Instituto de Regulación Bancaria (BPI), la Asociación Americana de Banqueros (ABA), el Foro de Servicios Financieros (FSF) y la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros (SIFMA), redactaron un... cartaa la SEC solicitando modificaciones a los requisitos del boletín.

"SAB 121 Tendrá un efecto disuasorio en la capacidad de las organizaciones bancarias para desarrollar casos de uso responsables para la Tecnología de registro distribuido (DLT) de forma más amplia”, afirma la carta. La custodia ya es un negocio con márgenes de beneficio bastante bajos, y pedir a las instituciones que retengan un dólar por cada activo en custodia, como un seguro adicional a la simple KEEP de los activos, es BIT .

Pero no son solo los participantes de la industria los que se quejan. En 2022, la Oficina de Responsabilidad Gubernamental (GAO) de EE. UU.Investigó la SAB 121 y encontró que la medida justificaba una revisión del CongresoPorque se saltaron los periodos necesarios de revisión y comentarios públicos. En otras palabras, la SEC intentó hacer pasar una norma como un simple memorando.

Este argumento fue retomado luego por la senadora Cynthia Lummis (republicana de Wyoming) y los representantes Wiley Nickel (demócrata de Carolina del Norte) y Mike Flood (republicano de Nebraska), quienes publicaron comentarios coincidentes.resolucionespara revocar la regla.

La SEC emitió la norma contable SAB 121 sin consultar con los reguladores prudenciales, a pesar de los efectos de la norma en el tratamiento de los activos en custodia por parte de las instituciones financieras, y sin pasar por el proceso de notificación y comentarios.El REP Flood dijo en ese momentoAnte una extralimitación de un regulador, el Congreso tiene la función de servir de contrapeso.

El presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, Patrick McHenry (republicano por Carolina del Norte), también tomó la posta para criticar a una SEC demasiado entusiasta, diciendo que "debido a que lo llamaron orientación del personal, la SEC pudo evitar los comentarios públicos y el proceso de elaboración de normas regido por la Ley de Procedimiento Administrativo o APA".

Fue el proyecto de ley de Flood and Nickel el que Biden amenazó con vetar, en lo que se interpreta como una promesa de respaldar al presidente de la SEC, Gary Gensler. "Limitando la capacidad de la SEC para mantener un marco regulatorio financiero integral y eficaz para los Cripto se generaría una inestabilidad financiera considerable e incertidumbre en el mercado", escribió la administración Biden el miércoles. declaración.

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Los SAB no son ejecutablesvaloresNo se trata de una ley, sino de una guía tanto para los participantes de la industria como para la propia SEC al realizar interpretaciones legales, aunque no reflejan el consenso entre los cinco comisionados de la SEC. Además, generalmente no se someten a un proceso de revisión, lo cual era el problema en cuestión.

Hablando en un evento de dos días"La SEC habla"En el evento del mes pasado, la Comisionada Hester Peirce comentó:

Nadie puede impugnar los dictados porque no constituyen una acción definitiva de la agencia, pero su cumplimiento es obligatorio para cualquiera que intente evitar las demoras, las denegaciones y el escrutinio de la SEC. Por lo tanto, todos cumplen en silencio, dijo Peirce.

"La conclusión es que las reglas de tan amplio efecto deberían ser establecidas por la comisión en pleno, no por el personal que reporta únicamente al presidente".

En un mundo mejor, eso podría ser cierto. Pero esta vez parece que Biden podría tener la última palabra.

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