La caída de Bitcoin a $60,000 tiene a los operadores buscando una quiebra oculta de un fondo

La caída de Bitcoin a casi $60,000 el jueves, una disminución de casi el 30% en 7 días, ha llevado a los operadores en X a comenzar a plantear teorías de que la venta masiva no fue puramente macroeconómica o por aversión al riesgo, sino diversas razones que contribuyeron al peor rendimiento de un solo día del activo desde el colapso de FTX en 2022.

Flood, un destacado operador de criptomonedas, lo predijo en un Publicación X la venta más agresiva que ha visto en años y dijo que se sentía “forzada” e “indiscriminada,” barajando posibilidades que van desde un soberano descargando miles de millones hasta un colapso en el balance de una casa de cambio.

Pocas teorías: - Sovereign Secret vendiendo más de $10 mil millones (Arabia Saudita/EAU/Rusia/China) - Colapso de un exchange, o un exchange que tenía decenas de miles de millones de dólares en Bitcoin en su balance obligado a vender por cualquier motivo.

socio director de Pantera Capital Franklin Bi ofreció una teoría más detallada. Sugirió que el vendedor podría ser un gran actor con base en Asia con contrapartes cripto-nativas limitadas, lo que significa que el mercado no los “detectaría” rápidamente.

Mi suposición es que no se trata de una firma de trading enfocada en criptomonedas, sino de alguien grande fuera del ámbito cripto, probablemente con base en Asia, con muy pocos contrapartes nativos de criptomonedas. por eso nadie los ha detectado en CT. apalancamiento cómodo y haciendo mercado en Binance --> desarme del carry trade en JPY --> crisis de liquidez 10/10 --> concesión de un respiro de ~90 días --> intento fallido de recuperación con el trade de oro/plata --> desarme desesperado esta semana.

En su opinión, la cadena de eventos podría haber comenzado con apalancamiento en Binance, luego se agravó a medida que se deshicieron las operaciones de carry y la liquidez se evaporó, con un intento fallido de recuperar pérdidas en oro y plata que aceleró la liquidación forzada esta semana.

Pero la narrativa más inusual que emerge de la caída no se trata del apalancamiento. Se trata de la seguridad.

Charles Edwards de Capriole afirmó que la caída de los precios podría finalmente obligar a prestar atención seria a los riesgos de seguridad cuántica de bitcoin.

Edwards dijo que estaba "serio" cuando advirtió el año pasado que bitcoin podría necesitar bajar más para incentivar acciones significativas, calificando los desarrollos recientes como el primer “progreso prometedor” que ha observado hasta ahora.

50.000 dólares ya no están tan lejos. Fui serio cuando dije el año pasado que el precio tendría que bajar para incentivar una atención adecuada a la seguridad cuántica de Bitcoin. Este es el primer progreso prometedor que hemos visto hasta la fecha. Espero sinceramente que Saylor esté comprometido en establecer un equipo de seguridad de Bitcoin bien financiado.

Él tendría una influencia significativa en toda la red para efectuar cambios. Me preocupa que su declaración de hoy sea una bandera falsa, simplemente para disminuir el creciente temor cuántico sin acciones sustantivas, pero me encantaría que esto fuera incorrecto. Tenemos mucho trabajo por hacer, y debe realizarse en 2026.

Parker White, director de operaciones y director de inversiones en DeFi Development Corp., señaló la actividad inusual en el ETF de bitcoin al contado de BlackRock (IBIT) como un posible culpable detrás del desplome del jueves.

Él señaló IBIT registró su día de volumen más grande hasta la fecha con $10.7 mil millones, junto con un récord de $900 millones en primas de opciones, lo que sugiere que el patrón corresponde a una liquidación impulsada por opciones de gran escala en lugar de un desapalancamiento típico nativo de criptomonedas.

La última pequeña evidencia que tengo es que conozco personalmente a varios fondos de cobertura con sede en Hong Kong que son poseedores de $DFDV, que tuvo el peor día de caída individual registrado, con una disminución significativa del mNAV. El mNAV se había mantenido sorprendentemente estable durante toda esta corrección hasta hoy. Uno de estos fondos podría haber estado vinculado al culpable de IBIT, ya que dudo mucho que un fondo que tome una posición tan grande en IBIT y use una estructura de entidad única tenga solo ese fondo.

Ahora, podría ver fácilmente cómo el/los fondo(s) podrían haber estado ejecutando una operación apalancada de opciones en IBIT (piense en calls muy fuera del dinero = gamma ultra alta) con capital prestado en JPY. El 10 de octubre muy bien podría haber provocado un agujero en su balance, que intentaron recuperar añadiendo apalancamiento esperando el “obvio” rebote. A medida que eso condujo a pérdidas crecientes, junto con mayores costos de financiamiento en JPY, podría ver cómo el/los fondo(s) se habrían vuelto más desesperados y se habrían subido a la operación de plata. Cuando eso explotó, las cosas se pusieron graves y este último empuje en BTC los terminó de liquidar.

“No tengo pruebas contundentes aquí, solo algunas corazonadas y migajas, pero parece muy plausible,” escribió White en X.

La caída de Bitcoin en la última semana ha sido menos una disminución gradual y más una serie de vacíos repentinos, con bruscas oscilaciones intradía que han reemplazado la compra ordenada en las caídas observada a principios de este año.

El movimiento ha arrastrado a BTC de vuelta a niveles vistos por última vez a finales de 2024, mientras que la liquidez se ha mostrado escasa en los principales mercados. Con las altcoins bajo una presión mayor y el sentimiento colapsando a niveles similares a los posteriores a FTX, los operadores ahora tratan cada rebote con sospecha hasta que los flujos y las posiciones se restablezcan visiblemente.