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El CEO de Robinhood afirma que las acciones tokenizadas podrían prevenir otro congelamiento como el de GameStop
Vlad Tenev atribuyó la suspensión de compras en su aplicación en 2021 a una infraestructura deficiente, un problema que, según él, la tokenización resolvería.
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Lo que debes saber:
- El CEO de Robinhood, Vlad Tenev, afirma que la suspensión de compras de GameStop en 2021 fue causada por una infraestructura de liquidación lenta y con alta exigencia de garantías, en lugar de por actores malintencionados.
- Tenev argumenta que incluso el cambio de liquidación de T+2 a T+1 es insuficiente en un entorno de noticias y operaciones 24/7, especialmente para las transacciones realizadas los viernes.
- Él está impulsando mover las acciones a las cadenas de bloques para un asentamiento en tiempo real, expandir las ofertas de acciones tokenizadas de Robinhood y el comercio al estilo DeFi 24/7, y instar al Congreso a aprobar la Ley CLARITY para obligar a la SEC a emitir reglas sobre acciones tokenizadas.
Cinco años después de que Robinhood (HOOD) sorprendiera a los usuarios al suspender las compras de GameStop (GME) y otras acciones meme, el CEO Vlad Tenev afirma que las acciones basadas en blockchain podrían ayudar a garantizar que eso nunca vuelva a ocurrir.
En un {{espaciador}}post{{espaciador}} en X marcando el aniversario de la congelación de operaciones de enero de 2021, Tenev culpó del caos no a actores maliciosos, sino a una infraestructura deficiente. “¿Qué sucede cuando se combina una infraestructura financiera lenta y obsoleta con un volumen de operaciones y volatilidad sin precedentes en un pequeño número de acciones?”, escribió. “Requisitos masivos de depósitos, restricciones comerciales y millones de clientes insatisfechos.”
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En ese momento, Robinhood y otros corredores enfrentaron enormes exigencias de garantía debido al sistema de liquidación de operaciones a dos días de la industria. Para continuar operando, Robinhood recaudó más de 3 mil millones de dólares en financiamiento de emergencia. “Los inversores minoristas que querían comprar Gamestop estaban comprensiblemente furiosos,” continuó Tenev.
Aunque los reguladores posteriormente acortaron el ciclo de T+2 a T+1, lo que significa una liquidación en un día, Tenev afirma que eso sigue sin ser lo suficientemente rápido. “En un mundo de ciclos informativos de 24 horas y reacciones del mercado en tiempo real, T+1 sigue siendo demasiado largo,” señaló, destacando que las transacciones de los viernes aún pueden tardar días en liquidarse.
Su solución: trasladar las acciones a la cadena de bloques. “La tokenización se refiere al proceso de convertir un activo, como una acción, en un token que reside en una blockchain,” escribió Tenev. “La ausencia de un largo período de liquidación implica un riesgo mucho menor para el sistema y menos presión tanto para las cámaras de compensación como para las corredurías, por lo que los clientes pueden operar libremente como deseen, cuando deseen.”
Robinhood fue uno de los primeros actores importantes en adoptar las acciones tokenizadas. Según datos de Entropy Advisors en Dune Analytics, la compañía ha creado casi 2,000 versiones tokenizadas de acciones y ETFs estadounidenses, sumando justo menos de $17 millones, según RWA.xyz. Eso aún está muy por detrás de los líderes en tokenización, xStocks y Ondo Global Markets, cuyas ofertas superan cada una los $500 millones.
“En los próximos meses, planeamos desbloquear el comercio 24/7 y el acceso a DeFi,” escribió Tenev, señalando características próximas como la autogestión de custodia, el préstamo y el staking.
Pero para que los mercados estadounidenses sigan el ejemplo, dijo, los reguladores deben actuar. Tenev instó a los legisladores a aprobar la Ley CLARITY, que obligaría a la SEC a redactar normas para las acciones tokenizadas. “Aprovechemos el momento,” dijo, “y hagamos realidad la liquidación en tiempo real para los inversores minoristas de una vez por todas.”
Corrección (28 de enero, 5:47 UTC): Una versión anterior de esta historia indicaba que Robinhood detuvo las operaciones en lugar de solo las compras de acciones de GME. Nunca detuvo la venta de las acciones.
