Por qué bitcoin podría beneficiarse del fortalecimiento del yuan en China

El precio de bitcoin BTC$78.751,15 a menudo sigue el ritmo de los flujos de dinero globales, y en este momento, un yuan chino (CNY) fortaleciéndose podría estar preparando el escenario para un entorno más optimista para la criptomoneda, según un observador.

El yuan se cotizó a 7,043 por dólar estadounidense a primeras horas del miércoles, su nivel más fuerte desde el 8 de octubre. Se ha fortalecido aproximadamente 1% en este trimestre y 4% desde el mínimo de abril, de 7,3504 por dólar.

Históricamente, el yuan no ha tenido mucha influencia directa en los precios del BTC. Durante años han circulado rumores de que un yuan más débil impulsa el capital chino hacia las criptomonedas (y viceversa), pero no existe ninguna prueba sólida al respecto.

Sin embargo, las fluctuaciones en el valor del yuan aún pueden afectar al bitcoin a través de canales macroeconómicos y mercados de divisas, según el el newsletter LondonCryptoClub, cuyo fundador afirmó que el fortalecimiento continuo del CNY podría ser positivo para el precio del bitcoin.

"Cuando el yuan se fortalece, ofrece el respaldo para que China intensifique el estímulo y la flexibilización para abordar la espiral deflacionaria que están enfrentando", dijeron desde LondonCryptoClub a CoinDesk.

Una moneda fortalecida hace que las importaciones sean más baratas, ejerciendo así una presión a la baja sobre la inflación interna. Esto, a su vez, genera espacio para que los responsables de la política económica brinden estímulos económicos.

Coincidentemente, el exigente estímulo chino ha aumentado junto con un yuan más fuerte, tras una serie de datos desalentadores sobre ventas minoristas e inversión corporativa publicados a principios de esta semana.

Este estímulo podría compensar el aumento esperado en los costos de endeudamiento en Japón y Australia, así como las perspectivas de una reducción más lenta de las tasas por parte de la Fed, apoyando así a los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

Ahora, pasando a la parte del mercado cambiario. Una oleada implacable en el yuan podría motivar al Banco Popular de China a intervenir comprando dólares frente al yuan.

Estos dólares no permanecen inactivos; se reciclan o venden frente a otras monedas para mantener una mezcla estable de divisas en la cartera de reserva, que posee billones en monedas principales, incluyendo el dólar, el euro, el yen y otras.

Esta operación de reciclaje termina arrastrando a la baja el índice del dólar. Y, como es bien sabido, un dólar más débil tiende a impulsar la demanda de activos denominados en dólares como el bitcoin y contribuir a condiciones financieras más laxas (dinero más barato).

"Las operaciones de suavizado para reducir la fortaleza implican aumentar la oferta monetaria, ya que efectivamente imprimen CNY para comprar dólares. Esos dólares también se “reciclan”, vendiéndose contra otras monedas para mantener ponderaciones cambiarias estables en su cartera", dijeron desde el newsletter

"Esto alimenta una debilidad general del dólar. Sumado, todo contribuye a un entorno de liquidez más fácil que debería ser alcista para bitcoin", añadieron.

Las próximas semanas mostrarán si este contexto puede estabilizar la caída de bitcoin y ayudar al mercado a encontrar nuevamente su base.

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