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Firmas con tesorería en ether aventajan a sus pares a medida que mejoran las condiciones del mercado cripto, según B. Riley
El banco señaló que las DATCOs centradas en ETH han tenido un rendimiento superior desde el 20 de noviembre, a medida que mejoró el apetito por el riesgo, aumentaron los mNAVs y las estrategias lideradas por staking ganaron tracción.
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Lo que debes saber:
- Los mercados de criptomonedas han subido aproximadamente 10% desde el 20 de noviembre, con B. Riley citando la conversación sobre la diversificación del dólar impulsada por el BCE y los recortes de tasas esperados como impulsores del sentimiento de riesgo.
- Las empresas con tesorería en ETH lideraron las DATCOs, aumentando alrededor de 28% en promedio frente a aproximadamente 20% de las tesorerías en BTC y cerca de 12% de las tesorerías en SOL.
- B. Riley afirmó que BitMine y SharpLink ofrecen la exposición más clara a staking/restaking dentro de su cobertura, y señaló a FG Nexus, Sequans y Kindly MD como oportunidades de valor descontado en relación con mNAV.
Los mercados de criptomonedas han subido alrededor de 10% desde el 20 de noviembre, y las empresas tesoreras de activos digitales vinculados a ether (DATCOs) han sido de los mayores beneficiarios, según el banco de inversión B. Riley.
El banco vinculó las ganancias a una mejora en el apetito por el riesgo tras los comentarios del Banco Central Europeo (BCE) que reavivaron las conversaciones sobre un cambio gradual alejándose del dólar estadounidense como la moneda de reserva dominante, junto con expectativas de recortes en las tasas de interés.
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A lo largo de las 25 DATCOs que el banco monitorea, la mediana del mNAV del grupo aumentó a aproximadamente 1,0x desde 0,9x desde la actualización anterior, con el promedio también moviéndose a alrededor de 1,0x desde 0,9x.
mNAV compara el valor empresarial (EV) de una empresa, que es la capitalización de mercado de una firma más la deuda menos cualquier efectivo, con el valor de mercado de sus tenencias en criptomonedas.
El rendimiento se ha sesgado hacia operaciones similares al apalancamiento en los precios de las criptomonedas, dijeron los analistas Fedor Shabalin y Nick Giles en el informe del miércoles.
Desde el 20 de noviembre, los analistas estimaron que las empresas con tesorerías en bitcoin han ganado aproximadamente 20% en promedio, las tesorerías en ether aumentaron alrededor de 28% y las tesorerías en SOL avanzaron cerca de 12%, en comparación con un aumento de aproximadamente 7% en el índice bursátil Russell 2000. Durante el mismo periodo, los tokens subyacentes ganaron 7% , 13% y 4% , respectivamente.
El analista del banco reiteró su opinión de que la recuperación de DATCO depende de dos catalizadores: la estabilización en el mercado criptográfico más amplio y que las empresas ejecuten iniciativas que aumenten el retorno sobre el capital para generar rendimiento.
Con ambos en gran medida establecidos, los analistas destacaron a BitMine Immersion Technologies (BMNR), a la que califican como compra con un objetivo de precio de US$47, después de que la acción ganara 51% desde el 20 de noviembre, en comparación con un aumento de 28% para las DATCOs centradas en ETH y un incremento de 7% en el Russell 2000.
Dentro de su cobertura, el banco señaló que sigue siendo más optimista respecto a BMNR y SharpLink Gaming (SBET), calificadas con recomendación de compra y un precio objetivo de US$19, describiéndolas como dos de los mayores DATCOs de ETH que persiguen estrategias de staking y restaking.
B. Riley también destacó a FG Nexus (FGNX), Sequans Communications (SQNS) y Kindly MD (NAKA) como oportunidades de valor que cotizan con descuentos respecto al mNAV a pesar de contar con negocios operativos.
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