¿Es Strategy Stock la Cobertura Preferida Contra Pérdidas en Cripto? Tom Lee Así lo Cree

Strategy (MSTR) se ha convertido en la herramienta preferida para los inversores cripto que intentan gestionar el riesgo, según Tom Lee, presidente y CEO de Bitmine, lo que explica en parte su caída del 43% en el último mes.

“[Strategy] es probablemente la acción más importante a observar en este momento, porque es el proxy de bitcoin, es el nombre más líquido,” dijo Lee en un entrevista con CNBC el jueves.

Con opciones limitadas para cubrir pérdidas directamente en los mercados de criptomonedas, los operadores institucionales han optado por vender en corto las acciones de Strategy en su lugar. La empresa posee cerca de 650,000 bitcoins BTC$92.385,29, lo que hace que el precio de sus acciones esté estrechamente vinculado al desempeño de bitcoin.

“Me parece que en el mundo de las criptomonedas, cuando intentan cubrir sus pérdidas en bitcoin y ethereum, no encuentran otra forma de cubrirlas excepto vendiendo en corto las acciones líquidas que actúan como su representación, y esas son las MicroStrategy,” dijo Lee.

Agregó que las herramientas de cobertura nativas de criptomonedas, como los derivados sobre bitcoin y ether ETH$3247,38, no son lo suficientemente líquidas ni profundas para los actores principales. “Cualquiera que tenga una posición larga considerable en bitcoin… tiene muy limitada la capacidad de cubrirla con derivados cripto”, afirmó.

Pero Strategy, explicó, ofrece una solución alternativa. “Alguien puede usar la cadena de opciones de [Strategy], que es tan líquida, para cubrir toda su criptomoneda.”

En efecto, dijo, "[La estrategia] está esencialmente absorbiendo toda la presión de cobertura que la industria criptográfica intenta realizar para proteger sus posiciones largas."

Lee también señaló los efectos persistentes del desplome del mercado del 10 de octubre, que eliminó 20 mil millones de dólares en valor y perturbó la liquidez en los intercambios. “Realmente paralizó a los creadores de mercado”, dijo, describiéndolos como el “banco central” de las criptomonedas.

Desde entonces, las fisuras en el sistema han persistido, con una liquidez aún escasa en altcoins, acciones de mineros y proxies de bitcoin como Strategy. MSTR ha sido una de las más afectadas en la actual caída, que Lee considera que se debe en parte a que actúa como una válvula de presión para el resto del mercado.

Él cree que la estructura del mercado de las criptomonedas sigue siendo frágil, y el papel de Strategy como cobertura es un signo de problemas estructurales más profundos.