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Por qué octubre resultó ser el mes más difícil para muchos operadores de criptomonedas en los últimos años
Lo que comenzó como un octubre triunfante para bitcoin rápidamente se convirtió en caos, ya que una liquidación de derivados por US$19.000 millones y una caída de 17% en el precio dejaron a los operadores aturdidos.
Por Oliver Knight
Lo que debes saber:
- Bitcoin alcanzó un máximo histórico el 6 de octubre antes de desplomarse a US$102.000 tan solo días después, borrando casi todas las ganancias en cuestión de horas.
- Más de US$19.000 millones en posiciones de derivados fueron eliminados el 9 de octubre mientras las bolsas luchaban por mantenerse al día con la volatilidad extrema.
- Aunque los hodlers salieron bien parados, con bitcoin actualmente encaminado a ganancias menores para el mes, los inversores de corto plazo tanto en posiciones alcistas como bajistas resultaron perjudicados.
Históricamente, octubre ha sido el mes en que el mercado de criptomonedas ha experimentado mayores alzas, por lo que los inversores podrían ser perdonados por emplear términos como "uptober" cuando bitcoin alcanzó un máximo histórico el 6 de octubre.
Sin embargo, lo que ocurrió desde entonces fue posiblemente el mes más destructivo registrado, a pesar de que BTC cotiza hoy ligeramente por encima del 1 de octubre.
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Las vueltas de celebración el 6 de octubre con bitcoin por encima de US$126.000 se detuvieron abruptamente tan solo tres días después, cuando una cascada de liquidaciones frenó cualquier alza y provocó que el precio se desplomara hasta US$107.000. Un rebote efímero hasta US$116.000 también fue vendido, con el precio cayendo posteriormente hasta US$102.000 (aunque posteriormente el precio rebotó nuevamente hasta los actuales US$115/300).
Esta feroz volatilidad, que muchos operadores anhelaron durante meses anteriormente, destruyó posiciones en ambos lados de los libros. El 9 de octubre, se eliminaron más de US$19.000 millones en posiciones de derivados debido a que las plataformas no pudieron funcionar con los rápidos cambios en los precios.
La volatilidad es clave, ¿o no?
Los traders no pueden ganar dinero en un mercado aburrido, pero tampoco pueden perder. Esta afirmación resultó dolorosamente cierta a principios de octubre, cuando una breve ráfaga de volatilidad eliminó US$500.000 millones del valor total de mercado de las criptomonedas.
Quizás la volatilidad sorprendió a los operadores después de que bitcoin se mantuviera dentro de un rango entre US$107.000 y US$126.000 desde julio, pero una parte de la culpa también recae en los intercambios.
Binance ofreció US$300 millones en compensación para aquellos que sufrieron pérdidas durante la liquidación masiva. Esto fue provocado por rumores de descontento tras reportes de que la plataforma automatizó la liquidación de posiciones de traders, a pesar de contar con margen suficiente en sus portafolios.
Para poner la caída en contexto: el precio de BTC cayó 17,2% entre el 7 y el 10 de octubre, mientras que el interés abierto descendió más de 30%. La última caída impulsada por el apalancamiento a esta escala fue cuando FTX colapsó en noviembre de 2022, provocando una caída del precio de 26% y del interés abierto de 40%.
En cierto modo, el mercado mostró resiliencia ante una venta masiva que reflejó el colapso de FTX. Esto puede atribuirse a la institucionalización del comercio de criptomonedas, con gran parte del volumen de operaciones realizado en bolsas reguladas como CME, o mediante el comercio al contado a través de los numerosos ETFs de bitcoin.
Operadores traumatizados
Mientras el mercado se mantiene firme, los traders minoristas que soportaron la mayor parte de la venta masiva permanecen traumatizados. Esto se puede observar en el hecho de que tanto el precio de BTC como el interés abierto aumentaron al unísono después de la venta masiva, lo que sugiere que se han abierto muy pocos contratos de derivados nuevos y que el incremento está más relacionado con la apreciación del activo.
Aunque ha habido varias caídas drásticas durante los 15 años de historia de bitcoin, esta se sintió distinta; en 2022, 2020 y 2018 hubo ganadores y perdedores, quienes apostaron en corto a esos mercados obtuvieron beneficios significativos, mientras que esta vez no importaba de qué lado del mercado estuvieran los operadores, todos quedaron "rekt".
La vela mensual de BTC revela una historia alentadora, mechas viscosas en ambos lados y un cuerpo de vela muy delgado. Esto significa que si compró BTC el 1 de octubre y lo mantuvo, estaría levemente en ganancias. También implica que si intentó operar de manera direccional durante las últimas tres semanas, lo más probable es que esté retirándose del mercado con la cola entre las piernas.
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