Si temes quedarte fuera del rally de bitcoin, analistas recomiendan estas jugadas alcistas

Con bitcoin BTC$90.177,75 iniciando el octubre estacionalmente alcista con una nota fuerte, ascendiendo a máximos históricos por encima de US$126.000, los operadores que se perdieron el rally temprano podrían estar sintiendo la urgencia de sumarse.

Si el FOMO, o miedo a perderse algo, de ese recién llegado se ha activado, aquí hay algunas jugadas alcistas con opciones de BTC favorecidas por analistas que podrían valer la pena considerar para aprovechar la ola de manera inteligente.

Diferenciales de compra

Markus Thielen, fundador de 10x Research, prefiere comprar opciones call fuera del dinero (OTM) con precio de ejercicio más alto o spreads de opciones call.

"Comprar opciones call fuera del dinero (OTM) con vencimiento a 1–2 meses o spreads de call (por ejemplo, US$130.000/US$145.000) permite a los operadores participar en un potencial alza sin pagar en exceso por la volatilidad implícita", dijo Thielen en una nota a los clientes el lunes.

Una opción de compra otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de adquirir el activo subyacente a un precio predeterminado en o antes de una fecha posterior. Un comprador de una opción de compra es implícitamente optimista respecto al mercado.

Un bull call spread es una estrategia de opciones donde se compra una opción de compra (call) a un precio de ejercicio más bajo y, simultáneamente, se vende otra opción de compra a un precio de ejercicio más alto, ambas con la misma fecha de vencimiento, similar al spread de US$130.000/US$140.000 sugerido por Thielen.

Vender la opción de compra con precio de ejercicio más alto limita su beneficio potencial, pero también reduce el costo inicial de ingresar a la operación. Más importante aún, esta estrategia limita su pérdida máxima al premio neto pagado por el spread en caso de que el mercado caiga inesperadamente, convirtiéndola en una jugada ideal para los traders que buscan equilibrar ganancias potenciales con riesgo limitado.

Aunque se espera que BTC se recupere hacia fin de año, no se puede descartar completamente la probabilidad de una corrección repentina, desencadenada por la toma de ganancias.

Curiosamente, los operadores están registrando spreads de compra a través de operaciones por bloques, informó a CoinDesk Lin Chen, jefa de desarrollo comercial para Asia de Deribit.

Los flujos están dominados por grandes bloques de spreads de compra, ya sea con vencimientos muy lejanos (septiembre de 2026) o muy próximos, probablemente mensuales", dijo Chen. "Por otro lado, obviamente, también observamos una gran cantidad de toma de ganancias".

Financiación de spreads de llamadas con puts

Otra forma de obtener exposición alcista minimizando el costo inicial es financiar los spreads de opciones call alcistas mediante la venta de opciones put OTM con un precio de ejercicio más bajo, según Greg Magadini, director de derivados en Amberdata.

"Vender la opción de venta fuera del dinero (OTM) y utilizar los ingresos para comprar múltiples spreads de compra, en lugar de una opción de compra OTM directa, puede ayudar a minimizar el costo de volatilidad en la estructura temporal, y aún así capturar la apreciación", dijo Magadini.

Sin embargo, es esencial comprender los riesgos asociados con esta estrategia. Vender opciones put te obliga a comprar BTC al precio de ejercicio de la put si el mercado cae por debajo de ese nivel, lo que te expone a un riesgo a la baja potencialmente significativo si el precio de BTC cae bruscamente.

Mientras que el bull call spread limita las pérdidas del lado de la call al prima neta pagada, la pata corta de put introduce una exposición adicional a la baja que puede ser mucho mayor que el crédito inicial recibido.

En términos generales, las opciones de compra de BTC, especialmente aquellas con duraciones más largas, son más económicas en comparación con las opciones de venta, según Magadini.

Por último, para quienes buscan exposición a largo plazo, simplemente comprar y mantener BTC ha sido históricamente la estrategia más rentable. Desde 2011, el precio de BTC ha ascendiendo vertiginosamente de US$1 a más de US$120.000.

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