Compartir este artículo
El pico del ciclo de Strategy coincidió con el debut de las opciones de iBit en noviembre pasado
El máximo del ciclo de valoración de la estrategia se produjo con el lanzamiento de las opciones IBIT de BlackRock, subrayando la interacción entre la exposición a bitcoin impulsada por acciones y basada en ETFs.
Lo que debes saber:
- MSTR alcanzó un pico cíclico de mNAV de 3.141 el 20 de noviembre, coincidiendo con un volumen de US$2000 millones en el primer día de opciones IBIT.
- Desde entonces, MSTR ha caído 40% pero aún registra un alza de 515% desde el lanzamiento del ETF, en comparación con 128% de IBIT.
- La volatilidad implícita de bitcoin se mantiene por debajo de 40, lo que sugiere que los productos apalancados podrían mantenerse discretos hasta que la volatilidad aumente.
Cuando las opciones del iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock se lanzaron el 19 de noviembre, la actividad comercial se disparó, alcanzando más de US$2.000 millones en volumen en el primer día.
Alrededor de la misma fecha, el múltiplo de Strategy (MSTR) respecto al valor neto de los activos (mNAV), calculado dividiendo su valor empresarial por su valor neto de bitcoin , alcanzó un máximo cíclico de 3.141 el 20 de noviembre. Este pico coincidió con el precio de bitcoin acercándose a US$100.000 y con la acción de MSTR alcanzando un máximo histórico de US$540.
CONTINÚA MÁS ABAJO
No te pierdas otra historia.Suscríbete al boletín de Crypto Daybook Americas hoy. Ver todos los boletines
Desde entonces, MSTR ha caído 40% y su mNAV se ha comprimido a 1,55. En el pico, Strategy tenía 331.200 BTC, lo que ahora representa un aumento de aproximadamente 335.000 BTC en comparación con las tenencias anteriores.
MSTR ha ofrecido durante mucho tiempo a los inversores un vehículo de trading único, que combina la exposición a acciones con la volatilidad del bitcoin. Los operadores podían usarlo tanto como una apuesta apalancada sobre bitcoin como un instrumento para estrategias con opciones. Esto lo diferenciaba de IBIT, que solo proporcionaba exposición directa al bitcoin al contado, pero ahora los inversores tienen la opción de ambos.
A pesar del sólido debut y el crecimiento constante de IBIT, MSTR ha superado ampliamente el rendimiento desde el lanzamiento de los ETF de bitcoin al contado en enero de 2024. MSTR ha subido más de 515%, en comparación con la ganancia de 128% de IBIT. En métricas como el volumen histórico de operaciones y la volatilidad, MSTR continúa superando a IBIT.
Actualmente, la volatilidad implícita de bitcoin se encuentra por debajo de 40, un nivel relativamente contenido. La volatilidad implícita refleja las expectativas del mercado sobre las fluctuaciones futuras de precios y, cuando es baja, los operadores están menos inclinados a emplear estrategias apalancadas o basadas en opciones. Para que productos apalancados como MSTR recuperen impulso, probablemente la volatilidad de bitcoin deba aumentar.
Este artículo, o partes del mismo, fue generado con asistencia de herramientas de IA y revisado por nuestro equipo editorial para garantizar la precisión y el cumplimiento de nuestros estándares. Para más información, consulte la política completa de IA de CoinDesk.
Más para ti
Lo que debes saber:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Más para ti
XRP Enfrenta Riesgo a la Baja Ante un Sentimiento Social que se Vuelve Extremadamente Negativo
El cambio en el sentimiento de la multitud se produce tras una caída de aproximadamente un 31% en dos meses, dejando al token vulnerable a una mayor disminución si el apetito por el riesgo se debilita entre los principales activos.
Lo que debes saber:
- El precio de XRP se acercó a la marca de $2 mientras el sentimiento social en torno al token se volvió marcadamente negativo, según datos de Santiment.
- El token ha experimentado una caída del 31% en dos meses, lo que lo hace vulnerable a pérdidas adicionales si el apetito por el riesgo en el mercado se debilita.
- El modelo de sentimiento de Santiment indica que XRP se encuentra en una 'zona de miedo', donde los comentarios negativos superan significativamente a los positivos, lo que podría influir en la posición del mercado.
Historias Destacadas
