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La jugada de $2.1 mil millones en reservas de Bitcoin de Adam Back está lista para desafiar a MARA en tenencias de BTC
El acuerdo SPAC de Bitcoin Standard Treasury Co. combina financiamiento fiduciario y un PIPE denominado en bitcoin, con el objetivo de debutar en el Nasdaq con más de 30,000 BTC y un plan de crecimiento agresivo.
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Lo que debes saber:
- Los fundadores están aportando 25,000 BTC, además de 5,021 BTC de inversores iniciales, con hasta 1,500 millones de dólares en nuevo capital.
- La empresa planea una gestión activa de la tesorería y una expansión rápida más allá de los 50,000 BTC para desafiar la acumulación de MARA Holdings.
Bitcoin Standard Treasury Co. (BSTR), un vehículo de tesorería de bitcoin liderado por el pionero en criptografía Adam Back, se considera una empresa con la misión de acelerar la adopción real de bitcoin.
Pero podría estar encaminándose hacia otro hito: convertirse en uno de los mayores tenedores corporativos de bitcoin.
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La empresa, que se está preparando para salir a bolsa en Nasdaq mediante una fusión con Cantor Equity Partners (CEPO), ya cuenta con 30,021 BTC en su balance, con planes de aumentar su reserva más allá de 50,000 monedas.
Esto la posicionará en la ruta de posiblemente superar a MARA Holdings (MARA) como el segundo mayor poseedor corporativo de BTC, detrás de Strategy. MARA tiene más de 50,600 BTC, según bitcointreasuries.net. La estrategia tiene poco menos de 629,000.
Actualmente, MSTR, MARA y BSTR poseen conjuntamente aproximadamente 710,000 bitcoins, lo que representa alrededor del 3.38 % del suministro fijo de bitcoin de 21 millones.
'Liquidez, seguridad y escalabilidad'
A diferencia de algunas tesorerías corporativas que mantienen bitcoin de forma pasiva, BSTR tiene la intención de utilizar técnicas que incluyen la venta de opciones de venta para acumular BTC a precios más bajos, el uso de líneas de crédito revolventes respaldadas por bitcoin y la colocación de colateral con custodios regulados de tres partes.
“No estamos interesados en perseguir rendimientos de DeFi ni en asumir riesgos de contraparte que no podamos gestionar. Esto se trata de liquidez, seguridad y escala," dijo Back en exclusiva con CoinDesk. “Bitcoin fue creado como dinero sólido y BSTR se está creando para llevar esa misma integridad a los mercados de capital modernos.”
El acuerdo SPAC con Cantor combina, por primera vez, la financiación tradicional de Wall Street con una colocación privada de acciones (PIPE) denominada en bitcoin.
Además de los 25,000 BTC aportados por los fundadores de la empresa, se recaudarán otros 5,021 BTC de la comunidad de bitcoin.
La empresa también está recaudando hasta 1.5 mil millones de dólares en financiamiento fiat, la mayor colocación privada de acciones ("PIPE") de la historia anunció junto con una fusión de SPAC relacionada con una tesorería de bitcoin.
- 400 millones de dólares en capital ordinario a 10 dólares por acción.
- Hasta 750 millones de dólares en notas senior convertibles (prima de conversión del 30 %, 13 dólares por acción).
- Hasta 350 millones de dólares en acciones preferentes convertibles con un dividendo del 7% y un precio de conversión equivalente de 13 dólares por acción.
CEPO podría agregar hasta 200 millones de dólares de su fideicomiso, sujeto a rescates.
“Al asegurar tanto la financiación en moneda fiduciaria como en bitcoin desde el primer día, estamos poniendo un poder de fuego sin precedentes detrás de una misión única: maximizar la propiedad de bitcoin por acción mientras aceleramos la adopción real de bitcoin,” dijo Back.
Un primer hito para las tesorerías de bitcoin
La colocación privada en especie (PIPE, por sus siglas en inglés) permite a los inversores entregar BTC al cierre y potencialmente captar ganancias antes de la liquidación. Back señaló que el enfoque fue diseñado para atraer tanto a actores nativos de criptomonedas como a gestores tradicionales que buscan exposición sin esperar a realizar compras en el mercado tras el cierre.
El CIO de la firma, Sean Bill, quien anteriormente ayudó a un fondo de pensiones estadounidense a realizar una de las primeras asignaciones institucionales a BTC, afirmó que la estrategia resonó con los inversores tradicionales. "Estamos construyendo el Berkshire Hathaway (BRK) de Bitcoin, un Tesoro gestionado activamente que buscará estrategias de rendimiento y alfa, así como adquisiciones estratégicas dentro del ecosistema de Bitcoin".
“Estamos cambiando el guion en Wall Street mientras buscamos fusionar Bitcoin con las Finanzas y los Mercados de Capital, a diferencia de otras empresas de tesorería, no venimos a Wall Street buscando moneda fiduciaria para comprar Bitcoin, llegamos con un compromiso de 25,000 Bitcoins y, lo que es más importante, emitimos la primera PIPE de acciones en especie con Bitcoin en los Estados Unidos, recaudando otros 5,021 Bitcoins de Bitcoiners OG. Estamos trayendo Bitcoin a Wall Street. Creemos que el futuro de las finanzas se basa en Bitcoin”, dijo Bill en exclusiva a CoinDesk.
Conectando bitcoin y Wall Street
El equipo de liderazgo considera a BSTR como un puente entre el ecosistema de bitcoin y los mercados de capital institucional.
“Estamos trayendo a los traders, estamos trayendo a los bitcoiners a Wall Street,” dijo Back, señalando el potencial de la liquidez del mercado estadounidense para amplificar el éxito de los convertibles denominados en bitcoin que ya han ganado tracción en Europa.
Se espera que la operación se cierre en el cuarto trimestre, con la empresa cotizando bajo el símbolo reservado BSTR. Si la ampliación de capital se suscribe en su totalidad, el lanzamiento podría establecer un nuevo récord de escala para las tesorerías corporativas de bitcoin y ofrecer un modelo para otros que buscan fusionar el dinero sólido con instrumentos de mercado modernos.
