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Bitcoin vive una calma antes de la tormenta mientras aumenta su volatilidad
La volatilidad implícita del BTC salta de 33 a 37 tras alcanzar mínimos plurianuales, aumentando las probabilidades de un movimiento mayor en el mercado próximamente.
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Lo que debes saber:
- El índice DVOL se dispara a 37, desde 26% registrado la semana pasada, un nivel que históricamente ha sido un precursor de movimientos bruscos en los precios.
- El repunte impulsado por el mercado spot durante el fin de semana, de US$116.000 a US$122.000, sugiere una fortaleza subyacente mientras el interés abierto muestra una tendencia a la baja.
La volatilidad implícita (IV) de bitcoin ha pasado de 33 a 37 el lunes, un aumento notable desde niveles mínimos de varios años y una posible señal de que el largo período de calma en el mercado está llegando a su fin.
El Índice de Volatilidad Deribit (DVOL), modelado según el VIX en los mercados tradicionales, rastrea la volatilidad implícita a 30 días de las opciones de bitcoin y actualmente se encuentra en su nivel más alto en semanas.
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La volatilidad implícita representa la previsión del mercado sobre las fluctuaciones de precios, calculada a partir de los precios de las opciones. En términos formales, la VI mide el rango de una desviación estándar del movimiento esperado de un activo durante un año. El seguimiento de la volatilidad implícita en el dinero (ATM) ofrece una visión normalizada del sentimiento, que a menudo aumenta y disminuye junto con la volatilidad realizada.
La semana pasada, IV a corto plazo de BTC cayó a alrededor de 26%, una de las lecturas más bajas desde que se comenzó a registrar la información de opciones, antes de recuperarse bruscamente. La última vez que la volatilidad estuvo tan baja fue en agosto de 2023, cuando bitcoin se mantuvo cerca de los US$30.000 poco antes de un movimiento alcista pronunciado.
Durante el fin de semana, el bitcoin saltó de US$116.000 a US$122.000, insinuando lo que puede ocurrir cuando la volatilidad comienza a expandirse. Agosto es tradicionalmente un periodo de bajos volúmenes y actividad de mercado moderada, pero el aumento de la volatilidad implícita sugiere que los operadores podrían estar posicionándose para movimientos mayores en el futuro.
Los datos de Checkonchain muestran que este último repunte fue un movimiento impulsado por el mercado al contado, lo cual representa una estructura de mercado más saludable que un auge puramente impulsado por el apalancamiento. El interés abierto ha estado disminuyendo durante agosto, lo que significa que un repentino aumento del apalancamiento podría amplificar las oscilaciones de precios si el sentimiento cambia.
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