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Las acciones con ETH ofrecen mejor exposición que los ETFs, para Standard Chartered
El banco afirma que los tenedores de tesorerías de ETH y los titulares de ETFs de ETH compraron cada uno 1,6% del suministro desde junio, con más potencial de crecimiento por delante.
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Lo que debes saber:
- SharpLink (SBET) y otras estrategias de tesorería en ETH se están volviendo más atractivas para los inversores a medida que los múltiplos del NAV se normalizan.
- Las empresas tesoreras de Ethereum y los ETFs han adquirido cada uno aproximadamente 1,6 % del suministro total de ETH desde junio.
Las empresas que están comprando ether para su estrategia de tesorería son una mejor opción de compra para los inversores que los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de ETH al contado, dijo Geoff Kendrick, analista de Standard Chartered.
El analista destacó que estas firmas están atrayendo atención no solo por sus participaciones, sino también por su estructura financiera, que comienza a resultar atractiva para los inversionistas.
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“Los múltiplos de NAV (capitalización de mercado dividida por el valor de ETH en posesión) también han comenzado a normalizarse para las empresas con tesorería en ETH”, dijo Kendrick, agregando que esta dinámica está haciendo que "las empresas con tesorería sean ahora muy atractivas para los inversores que buscan acceso a la apreciación del precio del ETH".
La compra de ETH para el balance, siguiendo la estrategia de compra de bitcoin de Michael Saylor, ha despegado recientemente. Muchas empresas que cotizan en bolsa se han sumado a esta tendencia y han visto cómo sus precios accionarios se disparaban inicialmente, impulsando su capitalización de mercado y los múltiplos de su NAV. Ahora, sus múltiplos de NAV están descendiendo desde su pico inicial.
Algunas de las principales empresas que disfrutan de esta euforia del mercado incluyen BitMine Immersion Technologies (BMNR) y SharpLink Gaming (SBET).
Entre estas empresas, Kendrick destacó el múltiplo NAV de SharpLink Gaming (SBET), que en su punto máximo fue alrededor de 2,50 y ahora está descendiendo a un nivel más normalizado cercano a 1,0. Esto significa que su capitalización de mercado es solo ligeramente superior al valor de sus participaciones en ETH.
Para ser precisos, el analista afirmó que no ve razón alguna para que el NAV caiga por debajo de 1.0, ya que estas empresas de tesorería ofrecen a los inversores "oportunidades de arbitraje regulatorio".
Kendrick también destacó que estas empresas de tesorería han comprado tanto ETH como los fondos cotizados en bolsa (ETFs) al contado listados en EE. UU. desde junio.
Ambos grupos ahora poseen alrededor de 1,6% del suministro total circulante de ETH —poco menos de 2.000 ETH— durante ese período, lo que refuerza su afirmación de que tanto las existencias del tesoro como los poseedores de ETFs ahora brindan una exposición similar a ETH, manteniéndose constantes los demás factores.
La combinación de estos dos factores ahora contribuye a su tesis de que las operaciones con tesorería de ETH representan mejores oportunidades de compra que los ETFs. "Dado que los múltiplos de NAV están actualmente justo por encima de 1, considero que las empresas de tesorería de ETH son un activo mejor para comprar que los ETFs de ETH al contado en EE. UU.," afirmó.
Standard Chartered mantiene su objetivo de precio para fin de año de US$4.000 para ether, que cotiza actualmente en US$3.652, con un aumento de 2% en las últimas 24 horas.
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