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Toma impulso la “lotería de bitcoin de US$300.000” mientras traders persiguen alzas y consideran retroceder
La popularidad del call de vencimiento en junio de US$300.000 refleja una posición especulativa agresiva por parte de los traders que anticipan una continuación al alza, afirmó Lin Chen, de Deribit.
Updated May 27, 2025, 3:12 p.m. Published May 27, 2025, 9:41 a.m.
Lo que debes saber:
- La opción de compra de bitcoin a US$300.000 se ha convertido en la apuesta más popular para el vencimiento del 27 de junio, con un interés abierto nocional de más de US$600 millones.
- Los traders están especulando sobre una subida significativa del precio de bitcoin, a pesar de que el precio actual es de US$110.000.
- La demanda de opciones de compra de corta duración sugiere un apetito elevado por apuestas alcistas de ritmo rápido, lo que podría señalar un techo interino del mercado.
A principios de este mes, CoinDesk destacó la creciente demanda de la opción de compra de bitcoin listada en Deribit de US$300.000, señalándola como una de las jugadas alcistas más populares para el crucial vencimiento trimestral de junio.
Ahora, esta apuesta se ha convertido en la más popular en el próximo vencimiento trimestral, reforzando su atractivo como un \"boleto de lotería\" para los traders que anticipan un rally en el precio de bitcoin por encima de US$300.000 para finales del próximo mes.
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Al momento de la publicación, la opción de compra de US$300.000 era la apuesta más popular para el vencimiento del 27 de junio, con un interés abierto nocional de más de US$600 millones, frente a US$484 millones hace tres semanas, según la fuente de datos Deribit. El interés abierto nocional representa el valor en dólares del número de contratos activos o abiertos en un momento dado. En Deribit, un contrato de opciones representa un BTC.
"Las opciones de compra BTC de US$300.000 para junio han emergido como el strike con el interés abierto más alto [en el vencimiento de junio], reflejando una posición especulativa agresiva por parte de traders que anticipan una continuación al alza," dijo Lin Chen, jefa de desarrollo de negocios de Asia en Deribit, a CoinDesk.
"La combinación de volúmenes récord y apuestas concentradas en opciones señala una confianza elevada en el mercado y el potencial para una volatilidad incrementada próximamente," agregó Chen.
El interés abierto nocional de opciones en Deribit alcanzó un máximo histórico de US$42.500 millones la semana pasada. El impulso se refleja en el sistema recientemente lanzado de RFQ (solicitud de cotización) por bloques de la plataforma, registrando un récord histórico de casi US$1.000 millones en volumen diario.
Una opción de compra le otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo subyacente, BTC, a un precio predefinido en o antes de una fecha específica. Un comprador de opciones de compra tiene una postura implícitamente alcista sobre el mercado.
La opción de compra de US$300.000 que vence el 27 de junio representa una apuesta a que el precio de bitcoin se triplicará desde los US$110.000 actuales a más de US$300.000 para fines de la primera mitad del año.
La apuesta parece absurda, ya que la primera mitad terminará en aproximadamente cuatro semanas. Pero así ha sido últimamente en Deribit, con traders apuntando cada vez más al potencial alcista mediante opciones a corto plazo.
Eso se evidencia en las reversas de riesgo a corto plazo, que miden la demanda de opciones de compra en relación con las de venta a corto plazo, siendo más caras que las de mayor duración.
El gráfico de Amberdata muestra que las reversas de riesgo son positivas en general, indicando una preferencia por opciones de compra alcistas. Sin embargo, las opciones de compra de corta duración son más caras que las de mayor duración. Usualmente, ocurre lo contrario.
La tendencia indica un apetito elevado por apuestas alcistas de ritmo rápido entre los participantes del mercado.
"La Bitcoin Conference 2025 de tres días está a punto de comenzar hoy en Las Vegas, y por eso la gente especula sobre qué nuevos anuncios alcistas se harán durante el evento," explicó Chen.
Señal contraria
La creciente demanda de opciones de compra a corto plazo podría ser una señal contraria que sugiere que el exceso especulativo suele observarse cerca de los techos del mercado, según Markus Thielen, fundador de 10x Research.
Thielen afirmó que el mercado de opciones está dando una advertencia, con las opciones de compra a siete días negociándose a una prima del 10 % sobre las opciones de venta.
"El mercado de opciones está enviando una alerta: el sesgo de Bitcoin, que mide la diferencia en volatilidad implícita entre puts y calls, ha caído a casi -10 %, indicando que las calls están valorando una volatilidad significativamente mayor que las puts," dijo Thielen en una nota para clientes.
"Esto sugiere que los traders están persiguiendo agresivamente el alza en lugar de cubrir el riesgo a la baja. En nuestra experiencia, niveles extremos de sesgo como este suelen reflejar un sentimiento alcista en su punto máximo, una clásica señal contraria," añadió Thielen.
Este artículo, o partes del mismo, fue generado con asistencia de herramientas de IA y revisado por nuestro equipo editorial para garantizar la precisión y el cumplimiento de nuestros estándares. Para más información, consulte la política completa de IA de CoinDesk.
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