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Por qué los traders acortan bitcoin agresivamente a pesar de su nuevo récord
La medida se produce en un momento en que la relación long/short se encuentra en su punto más bajo desde septiembre de 2022.
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Lo que debes saber:
- Bitcoin estableció un nuevo máximo histórico esta semana a pesar de la mayor proporción de posiciones cortas desde septiembre de 2022.
- El aumento en las posiciones cortas indica que los traders no creen en el sentimiento alcista del segundo movimiento por encima de US$100.000.
- El interés abierto también ha aumentado de manera desproporcionada en relación a BTC, lo que indica que el movimiento fue impulsado por apalancamiento.
Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de US$110.000 el jueves, liquidando alrededor de US$500 millones en posiciones de derivados en su estela, pero algunos operadores no comparten el sentimiento alcista.
El volumen de operaciones se incrementó en 74% en las últimas 24 horas mientras los operadores intentaban posicionarse; sin embargo, la mayoría de estos opta por posiciones cortas o apuestas a que bitcoin bajará de precio.
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Los datos de Coinalyze muestran que la proporción de largos/cortos está en su punto más bajo desde septiembre de 2022, que fue en pleno invierno cripto.
Esta tendencia comenzó el 21 de abril cuando los operadores abiertamente abrieron posiciones cortas tras la ruptura por encima de US$85.000, aparentemente con la impresión de que bitcoin ya había formado su máximo de ciclo y que cualquier movimiento posterior formaría un doble techo.
Sin embargo, a pesar de una falta de participación minorista, bitcoin continuó ascendiendo de forma constante, superando niveles de resistencia en US$97.000 y US$105.000 en su camino.
El movimiento se puede atribuir a varios factores; una recuperación en los mercados bursátiles de EE. UU. tras la disminución de preocupaciones sobre aranceles, un aumento en la actividad institucional en bolsas como CME, y crucialmente, una gran cantidad de posiciones cortas que se intentan exprimir para forzar al alza los precios.
Si bien estas posiciones cortas podrían considerarse bajistas en términos de estructura de mercado, en realidad están avivando la llama al alza ya que proporcionan a los operadores alcistas objetivos para ejecutar búsquedas de stop-loss como vimos a principios de esta semana.
Abrir una posición corta en un máximo histórico de un activo no es necesariamente una mala estrategia; un operador frecuentemente optará por entrar en una posición corta en un nivel de resistencia, ya sea técnica o psicológica, y colocar stops por encima donde la tesis de la operación corta sería invalidada.
En este caso, si un operador tomó posiciones cortas en US$105.000 en cada una de las tres pruebas de BTC en esa zona, podría haber cerrado su posición con ganancias en tres ocasiones a US$102.000, lo que significa que, incluso si fue sacado de la operación a US$109.000, habría tenido una semana rentable.
Junto con el aumento continuo de posiciones cortas, hemos visto un salto desproporcionado en el interés abierto respecto a BTC. En las últimas 24 horas, BTC ha subido 4,8% mientras el interés abierto ha aumentado 17%, pese a cientos de millones en liquidaciones.
Esto indica que la ruptura del máximo histórico está impulsada por apalancamiento y podría ser menos sostenible que las subidas iniciales por encima de US$100.000 en diciembre y enero.
Queda por verse si el interés en las posiciones cortas continúa aumentando si BTC continúa con su trascendental movimiento por encima de US$111.000, pero ciertamente existe un campo minado de posiciones cortas para exprimir si se necesita munición.
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