Cripto para asesores: Cripto y condiciones del mercado

¿Es la volatilidad de las criptomonedas una característica o un defecto? En la edición de hoy,Miguel Kudry, CEO de L1 Advisors explora el rendimiento de las criptomonedas y su relación con las condiciones del mercado.

En Pregúntele a un experto,Kevin Tam Raymond James Ltd. LOOKS las presentaciones institucionales ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos y lo que pueden decirles a los asesores sobre la adopción.

-Sarah Morton

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En tiempos turbulentos, la volatilidad en las Cripto es una característica, no un defecto

El lunes 5 de agosto, el Nikkei japonés se desplomó más del 12%, marcando su peor caída desde 1987. Esto se produjo tras los inquietantes comentarios del banco central japonés sobre posibles subidas de tipos de interés. Algunos atribuyeron la decisión al temor a una posible recesión en Estados Unidos, mientras que otros la vincularon a la especulación sobre recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. Esta incertidumbre perturbó el carry trade japonés, una estrategia estimada en 1,1 billones de dólares por economistas de TSLombard, lo que provocó pánico en los mercados de capitales globales al liquidarse posiciones.

Los Mercados de Cripto fueron los más afectados el domingo por la noche, ya que los inversores buscaron la ruta de liquidez más rápida, y Bitcoin y Ether experimentaron caídas dramáticas del 15% y 22%, respectivamente, muchas de las cuales ocurrieron durante la noche del domingo en horas del este de EE. UU. (ET).

Contrariamente a la creencia popular, la volatilidad inherente de los Mercados de Cripto no es un defecto, sino una característica. Sin disyuntores, su naturaleza siempre activa y de acceso global los convierte a menudo en la primera fuente de Cripto para los inversores. De hecho, en tiempos de pánico, las Cripto podrían ser el único activo que los inversores pueden vender, como se evidenció el domingo por la noche en el hemisferio occidental. Para la apertura del mercado bursátil estadounidense el lunes por la mañana, los Mercados de Cripto se habían estabilizado, con Bitcoin y ether recuperándose aproximadamente un 10% desde sus mínimos de la noche anterior.

Los Mercados de Cripto ofrecen liquidez y disponibilidad de forma constante, incluso en los momentos más turbulentos. El 5 de agosto, varias casas de bolsa en línea, como Schwab, Fidelity, Robinhood y Vanguard,... experimentaron cortes o estaban en mantenimiento, dejando a decenas de miles de inversores sin poder acceder a sus carteras ni realizar operaciones. Schwabatribuyó la interrupción A una “combinación de mayores volúmenes y un problema técnico con un proveedor clave que afectó sus sistemas”, lo que pinta un panorama de software y sistemas backend opacos en las finanzas tradicionales. En contraste, Bitcoin se ha mantenido 99,98918% de tiempo de actividad A lo largo de su existencia, Ethereum nunca se ha desconectado, lo que resalta la confiabilidad de los activos digitales incluso cuando los sistemas financieros tradicionales fallan.

A medida que otras clases de activos hacen la transición a las Cripto (también conocidas como en cadena), se beneficiarán de la naturaleza siempre accesible de los activos digitales. Es probable que los primeros usuarios aprovechen las oportunidades de arbitraje entreen cadena y fuera de la cadena Mercados. Con el tiempo, esta accesibilidad se convertirá en la norma para una nueva generación de inversores que se han desilusionado con los Mercados tradicionales. Un reciente... Informe del Bank of America destaca este cambio, señalando que “los inversores de mayor edad poseen significativamente más acciones tradicionales, mientras que los grupos más jóvenes poseen más Cripto e inversiones alternativas”.

En tiempos de incertidumbre, la mayor disponibilidad y accesibilidad de la cartera de un inversor puede conducir a una menor volatilidad y al pánico en todas las clases de activos, incluidos los tokens nativos de criptomonedas.análisis de Amberdata Se destaca que «la dispersión de la volatilidad entre diferentes regiones subraya el impacto significativo de las aperturas y cierres de los mercados en las fluctuaciones de precios». Esto sugiere que una mayor accesibilidad podría contribuir a la estabilización de los Mercados durante períodos críticos, proporcionando un colchón contra fluctuaciones extremas.

A principios de este año, a medida que aumentaban las tensiones geopolíticas entre Irán e Israel,PAXG, una versión tokenizada del oro, se negoció con una prima del 20% sobre su precio de cierre el viernes 12 de abril. Estas fuertes fluctuaciones de precios reflejan las marcadas diferencias de flexibilidad entre los Mercados tradicionales y los de Cripto o en cadena. Esta volatilidad es evidente en los volúmenes de negociación de PAXG, que suelen alcanzar su punto máximo los fines de semana, especialmente los domingos, lo que pone de relieve el dinamismo de los Mercados de Cripto en comparación con los Mercados tradicionales, que son más rígidos.

Fuente: @Kaledora, OMS escribió un hilo completo sobre este tema.

En conclusión, la volatilidad inherente de los Mercados de Cripto y en cadena Los activos, especialmente en tiempos tumultuosos, subrayan las características únicas que los distinguen de los Mercados tradicionales y fuera de la cadena Activos. Su naturaleza siempre activa, libre de interrupciones, garantiza que los Mercados de Cripto permanezcan accesibles incluso cuando los Mercados tradicionales flaquean, ofreciendo liquidez cuando más se necesita. A medida que más activos se migrarán a la cadena de bloques, esta disponibilidad será cada vez más vital, lo que podría reducir el pánico y la volatilidad en el ecosistema financiero global.

-Miguel Kudry, director ejecutivo de L1 Advisors

Pregúntele a un experto

P. ¿Cómo pueden los inversores utilizar las presentaciones SEC 13F o SEDAR para la diligencia debida?

Como herramienta de investigación, los inversores pueden comprender mejor las estrategias de inversión y las inversiones de grandes gestores institucionales ("dinero inteligente"). Para identificar estrategias exitosas, detecten las tendencias del mercado y dónde están asignando capital los fondos. Desde la perspectiva del cumplimiento normativo, esto puede impulsar la confianza de los inversores al aumentar la transparencia y la integridad de los Mercados de TradFi.

En Canadá, SEDAR (Sistema de Análisis y Recuperación Electrónica de Documentos) es similar a EDGAR (Recopilación, Análisis y Recuperación Electrónica de Datos) en EE. UU. Ambos sistemas sirven como plataformas de archivo electrónico para que las empresas que cotizan en bolsa presenten sus documentos financieros y regulatorios. Suelo considerarlo un libro de contabilidad abierto y sin permisos, similar a una red blockchain.

P. ¿Por qué un fondo de pensiones o un banco añadiría Bitcoin a su cartera?

Esto significa un cambio hacia la adopción de activos digitales como parte de su estrategia de inversión. Esta medida puede interpretarse como una respuesta a las bajas tasas de interés y la preocupación por la inflación, a la vez que proporciona diversificación y mejores rendimientos. Por ejemplo, el Sistema de Jubilación del Estado de Michigan invirtió 6,5 millones de dólares en el ETF de Bitcoin Ark 21Shares en el segundo trimestre.

Además, bancos canadienses como TD Waterhouse Canada, CIBC World Mercados y National Bank han incluido ETF de Bitcoin en su último informe 13F del segundo trimestre. Todos los grandes bancos mantienen posiciones en estos ETF de Bitcoin al contado. En los dos últimos trimestres, los bancos acumularon un total de 26,6 millones de dólares.

Creo que Bitcoin es un activo de grado institucional y de larga duración y que puede ofrecer perfiles de retorno asimétricos que mantienen un potencial alcista significativo al tiempo que limitan el riesgo a la baja.

P. ¿Cuál es el último rumor en torno a los ETF spot de Bitcoin y Ethereum ?

Los ETFs se lanzaron a principios de 2024 y se han vuelto muy populares, con un flujo de capital hacia ellos. Actualmente, los activos totales de los fondos ascienden a aproximadamente 62.300 millones de dólares, incluidos los 10 ETFs de Bitcoin al contado.

En julio, el ETF de Ethereum al contado se lanzó, facilitando la inversión en estos activos digitales a través del mercado financiero tradicional. En pocas semanas, el ETF de Ethereum al contado registró una entrada neta total de $17 mil millones con los ocho ETF.

Todo esto marca una evolución significativa en la inversión en activos digitales, especialmente con la introducción de productos ETF, mejorando la accesibilidad y la legitimidad para todos los inversores.

-Kevin Tam, especialista en investigación de activos digitales y supervisor sénior de cumplimiento de sucursal, Raymond James Ltd.

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