La confianza del mercado podría desmoronarse rápidamente, advierte el BPI a los países endeudados

• Las naciones altamente endeudadas enfrentan el riesgo de una pérdida repentina de la confianza del mercado, advirtió el BIS el domingo.
• El organismo que agrupa a los bancos centrales advirtió contra una flexibilización prematura de la Regulación monetaria.

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) advirtió el domingo a las naciones fuertemente endeudadas sobre una repentina pérdida de confianza en el mercado, validando la preocupación de larga data en el mercado de Cripto .

"Aunque los precios del mercado financiero apuntan a una probabilidad pequeña de estrés en las Finanzas públicas en la actualidad, la confianza podría desmoronarse rápidamente si el impulso económico se debilita y surge una necesidad urgente de gasto público tanto en los frentes estructurales como cíclicos", dijo el El BIS afirmó en un informe anual Publicado el domingo. « Los Mercados de BOND gubernamentales serían los primeros en verse afectados, pero las tensiones podrían extenderse más, como ha ocurrido en el pasado».

El BIS no señaló a ningún país en particular, pero advirtió a las economías avanzadas que no tengan déficits fiscales superiores al 1% del producto interno bruto (PIB) este año, frente al 1,6% en 2023. La advertencia no podría haber sido más oportuna, ya que varios países, incluido Estados Unidos, van a las urnas este año, donde los gobiernos suelen aumentar el gasto para obtener el apoyo de los votantes.

Según algunos expertos en Cripto , tanto Bitcoin como el oro han estado fijando precios Una crisis fiscal en EE. UU. y otros países avanzados. Este año, los llamados activos de rendimiento cero se han revalorizado un 48 % y un 13 %, respectivamente, supuestamente gracias a la demanda de activos refugio. Si bien los defensores de las Cripto consideran que BTC es la antítesis del malestar de las monedas fiduciarias, esta Criptomonedas ha tendido a caer, al igual que otros activos de riesgo, en momentos de tensión.

Deuda pública como proporción del PIBse ha disparadoA nivel mundial desde 2020, resultado directo de la pandemia de coronavirus, que obligó a los gobiernos a aumentar significativamente el gasto mientras enfrentaban una disminución de los ingresos. Las rápidas subidas simultáneas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales agravaron la carga fiscal. A finales de 2023, la ratio deuda/PIB de EE. UU.fue del 123%, lo que indica una deuda total mayor que la producción económica del país.

El consenso en el mercado de Cripto es que la creciente preocupación por la deuda obligará a la Fed y a otros bancos centrales a recortar los tipos de interés, lo que impulsará una mayor afluencia de inversores a activos alternativos como el Bitcoin. La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores esperan que la Fed recorte los tipos dos veces este año, 25 puntos básicos cada vez.

Sin embargo, el BIS ha instado a los bancos centrales a establecer "un estándar alto para la flexibilización de la Regulación ".

Una flexibilización prematura podría reavivar las presiones inflacionarias y forzar un costoso cambio de Regulación , aún más costoso porque socavaría la credibilidad. De hecho, los riesgos de unas expectativas de inflación desancladas no han desaparecido, ya que persisten los puntos de presión, afirmó el BPI.

El BIS añadió que la consolidación fiscal en última instancia reducirá la necesidad de KEEP elevadas las tasas de interés.

"Para la Regulación fiscal, la consolidación es una prioridad absoluta. A NEAR plazo, esto ayudaría a aliviar la presión sobre la inflación y a disminuir la necesidad de KEEP altas las tasas de interés, lo que a su vez contribuiría a preservar la estabilidad financiera", señaló el BPI.