La Fed probablemente será el banco central más moderado en 2024, según un estudio

• Se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas en 100 puntos básicos el próximo año, convirtiéndose en el banco central más moderado de las naciones avanzadas.
• Esta postura probablemente lastrará al dólar. Un dólar más débil suele incentivar la toma de riesgos en los Mercados de Cripto y tradicionales.

Si hay ONE que tanto los Mercados de Cripto como los tradicionales adoran incondicionalmente, es la liquidez fiduciaria a bajo precio. Es probable que la Reserva Federal de EE. UU., el banco central más poderoso del mundo, tome medidas en esa dirección el próximo año.

Se estima que la Fed será la más moderada entre los bancos centrales de los países desarrollados en 2024, y los operadores anticipan recortes de al menos 100 puntos básicos (o 1 punto porcentual) en los tipos de interés desde el rango actual del 5,25 % al 5,5 %, según Deutsche Bank Research. Esto DENT el atractivo del dólar estadounidense como activo de alto rendimiento.

De acuerdo a Se espera que ING, la economía estadounidense y la tasa de inflación se desaceleren el próximo año, lo que permitirá a la Fed aplicar una Regulación monetaria más flexible.

El Bank of America, en su informe World at Glance del 19 de noviembre, dijo que la tendencia está cambiando para el dólar y que "puede comenzar a ajustarse ampliamente a la baja hacia el equilibrio" el próximo año.

"Si bien aún prevemos un desempeño relativamente bueno para Estados Unidos el próximo año en comparación con otras economías importantes, la perspectiva de un eventual aterrizaje económico y la correspondiente flexibilización de la Fed, incluso junto con la flexibilización en otras partes del mundo, debería brindar un amplio alivio a las monedas de todo el mundo", dijeron los estrategas de Bank of America.

Un dólar más débil suele ser un factor de apoyo para los activos de riesgo, como el Bitcoin, como ocurrió en la segunda mitad de 2020 y principios de 2021. El dólar es una moneda de reserva global y desempeña un papel fundamental en el comercio mundial y el endeudamiento no bancario. Cuando el dólar se fortalece, provoca restricciones financieras a nivel mundial, desincentivando la toma de riesgos. Lo contrario ocurre cuando se debilita.

El gráfico muestra que se espera que la mayoría de los bancos centrales nacionales más avanzados, encabezados por la Fed, reduzcan las tasas el próximo año, tras haberlas aumentado rápidamente en los últimos 18 a 20 meses para controlar la inflación.

La flexibilización coordinada podría compensar las posibles subidas de tipos por parte del Banco de Japón, que ha estadopromocionado como Una fuente importante de incertidumbre para los Mercados de Cripto y tradicionales. El banco central japonés se ha ido alejando poco a poco de su Regulación monetaria ultraexpansiva este año, aunque su tipo de referencia se mantiene por debajo de cero.

Hay que tener en cuenta que las mayores expectativas de flexibilización implican que hay margen para la decepción y un fuerte Rally del dólar si la inflación rebota.

"Existen varios escenarios 'conocidos y desconocidos' que, en conjunto, implican un riesgo considerable para nuestro escenario base [de un dólar débil]", afirmaron los estrategas de Bank of America. "Identificamos un shock al alza en las tasas impulsado por el crecimiento/inflación con origen en EE. UU., un shock al alza en el precio del petróleo impulsado por la oferta y un shock a la baja en el crecimiento de China como los más visibles".