La próxima frontera de DeFi: el potencial sin explotar de los productos estructurados en cadena

A nivel mundial, la gestión de activos es una industria enorme, con un gran porcentaje de los activos en cada país depositados en ETF, fondos indexados y otros vehículos pasivos. En Europa, la industria gestiona 28,4 billones de euros en activos, de los cuales el 20 % se mantiene en estrategias pasivas, aproximadamente la mitad en productos cotizados en bolsa y la otra mitad en fondos indexados. En total, los activos bajo gestión pasiva se han duplicado desde 2015, y aproximadamente una quinta parte de los inversores minoristas europeos poseen estos productos. Los analistas predicen que para 2027 los ETF representarán el 24 % de los activos totales en Europa, frente al 12 % en 2022. En el mundo de las Finanzas descentralizadas y los activos digitales, algunos analistas consideran el mercado de productos estructurados en cadena como análogo, pero este sector aún no ha alcanzado una cuota de mercado significativa. Los productos estructurados en cadena representan actualmente el 0,07 % del mercado de Cripto en general, con un TVL combinado de 2460 millones de dólares en todos los protocolos. En comparación, el mercado DeFi es de $48,29 mil millones y el mercado total de Cripto es de $1,18 billones.

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Sin embargo, en los últimos años, los productos estructurados en cadena (es decir, tokens de índice y tokens de estrategia) han demostrado el potencial que los llevó a dominar los Mercados tradicionales. En 2020, el mercado de productos estructurados en cadena vio el lanzamiento de 20 proyectos (incluidos nueve proyectos que se lanzaron durante lo que se conocería como el Verano DeFi). Yearn, Compound e Index Coop comenzaron a ofrecer estos productos durante este período. En el apogeo del mercado alcista de 2021, los productos estructurados en cadena de Index Coop captaron más de 550 millones de dólares en TVL.

En total, se han lanzado 47 proyectos en el sector de productos estructurados en cadena desde 2016, y la mayoría de ellos ofrecen productos indexados o generadores de rendimiento. De ellos, 37 aún están en desarrollo.operacional.En Index Coop, somos optimistas sobre el potencial a largo plazo de los productos estructurados en cadena debido a sus ventajas en transparencia, seguridad, accesibilidad, automatización y liquidez. Lamentablemente, el sector se ha visto afectado por la ambigüedad regulatoria, así como por la incipiente Tecnología y la infraestructura del mercado. Sin embargo, recientemente han surgido algunas señales alentadoras. Si, como parece probable, el ETF spot de Bitcoin de BlackRock y el ETF spot de Ethereum de Grayscale se aprueban en EE. UU., esto representaría un gran avance para el sector de los productos estructurados en cadena.

A medida que los Mercados de activos digitales maduren, prevemos un mayor crecimiento en el mercado de productos estructurados en cadena, especialmente a medida que se reduzcan las correlaciones entre activos digitales. Actualmente, la alta correlación entre activos digitales implica que diferentes activos se mueven juntos, lo que reduce el valor de una estrategia de diversificación. A medida que los activos digitales se vuelvan menos correlacionados, la diversificación se convertirá en una propuesta más atractiva. Además, las mejoras en la experiencia de usuario (UX) y la infraestructura entre cadenas podrían contribuir al crecimiento en nuestro sector. A largo plazo, prevemos que los productos en cadena prevalezcan gracias a sus ventajas únicas, que permiten que los tokens subyacentes lleguen a un público más amplio.

Puede Aprende más información sobre el espacio de productos estructurados en cadena en Nuestro informe anual sobre el estado de la industria.