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La prima de futuros de Bitcoin en CME aumenta, lo que sugiere una demanda institucional.
Un ETF basado en futuros, si se aprueba, podría generar más presión de compra para los futuros de CME.
Por Omkar Godbole
La última ruptura de Bitcoin por encima de los $50,000 parece estar respaldada por renovadas compras institucionales.
Los contratos de futuros de Bitcoin con vencimiento al mes próximo, basados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), cotizan con una prima anualizada del 12,8 % sobre el precio al contado. Este es el nivel más alto desde mediados de abril y representa un aumento significativo respecto al descuento del 0,36 % registrado hace una semana, según datos de la firma de investigación de derivados Skew.
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El aumento de la prima "sugiere que existe una alta demanda entre los operadores de CME para invertir a largo plazo en Bitcoin en este momento", según la nota de investigación semanal de Arcane Research publicada el martes. "El contrato de futuros de BTC con vencimiento al mes próximo en CME es, con diferencia, el contrato de futuros de BTC más negociado en la bolsa, y ahora mismo, parece que se están gestando tendencias alcistas en la plataforma institucional".
La comunidad de analistasconsidera CME es sinónimo de instituciones. Estas grandes entidades prefieren negociar futuros de cualquier producto a través de una bolsa establecida y regulada, como el gigante de derivados con sede en Chicago. Además, los contratos de futuros estándar regulados de CME se negocian en denominaciones de cinco BTC y requieren una inversión de capital considerable, típica de los inversores institucionales.
El Bitcoin se cotizaba a unos 50.650 dólares, un 5,14 % más en la semana, tras haber subido más del 10 % la semana pasada. La expectativa de que EE. UU. apruebe pronto un fondo cotizado en bolsa (ETF) basado en futuros de Bitcoin es uno de los principales factores. Alimentando La Criptomonedas al alza.
Nate Geraci, presidente de la tienda ETF tuiteó el lunesque el primer ETF de futuros cotizado en EE. UU. podría ser aprobado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en dos semanas. SegúnEric BalchunasSegún un analista senior de ETF de Bloomberg Intelligence, existe un 75 % de probabilidades de que se apruebe un ETF basado en futuros este mes, probablemente el ProShares Bitcoin Strategy ETF el 18 de octubre. La SEC postergó el lanzamiento de tres ETF de Bitcoin con respaldo físico a principios de este mes.
“Los rumores sobre una decisión sobre un ETF de BTC a finales de mes están impulsando una mayor demanda”, declaró Matthew Dibb, cofundador y director de operaciones de Stack Funds. “Bloomberg apuesta a una probabilidad del 75 % de un ETF este mes; sin embargo, es probable que esté basado en futuros”.
"Este Rally coincide con la anticipación de la aprobación del ETF de Proshares el 18 de octubre", dijo Dibb.
Los analistas de Arcane Research dijeron que un ETF basado en futuros, de ser aprobado, podría generar una mayor presión de compra en el contrato de futuros de CME del mes próximo y una prima más alta.
Esto se debe a que el ETF obtendría exposición al Bitcoin a través de futuros regulados, como los que ofrece CME, en lugar de comprar la Criptomonedas en sí. «Un ETF respaldado por futuros simplemente comprará el contrato de futuros con fecha más cercana y lo renovará al vencimiento», explicó Dibb de Stack Funds.
Un aumento continuo de la prima puede atraer a los operadores de carry trade, lo que genera una mayor demanda en el mercado al contado. Estos operadores abren simultáneamente una posición larga en el mercado al contado y una posición corta en el mercado de futuros para aprovechar una posible convergencia de ambos precios al vencimiento. Cuanto mayor sea la prima, mayor será la rentabilidad de las operaciones de carry trade.
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