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El mercado de opciones de Bitcoin ve pocas posibilidades de alcanzar un máximo histórico este año
Los operadores de opciones estiman una probabilidad del 8% de que la Criptomonedas alcance un nuevo pico por encima de los USD 64.800 para el 31 de diciembre.
Par Omkar Godbole
BitcoinLas opciones asignan una baja probabilidad de que los precios alcancen máximos históricos hacia fines de año, ya que las expectativas de volatilidad continúan cayendo en medio de un clima sombrío en el mercado.
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Según la fuente de datos Skew, los operadores de opciones estiman una probabilidad del 8 % de que la Criptomonedas alcance un nuevo máximo por encima de los 64 800 dólares para el 31 de diciembre. La probabilidad de que Bitcoin se negocie en seis cifras es de solo el 2 %.
Algunos observadores pueden sentir que el mercado está subestimando la probabilidad, pero los números deben leerse en contexto con la acción reciente del precio.
El Bitcoin se ha depreciado más de la mitad desde que alcanzó un máximo de $64,000 a mediados de abril. El optimismo se ha debilitado tanto que la base anualizada móvil de tres meses (contado menos futuros) de los futuros de Bitcoin cotizados en Binance cayó a cero a principios de esta semana. Los futuros cotizados en Binance, la plataforma de intercambio de Cripto más grande del mundo por volumen de negociación, se negociaron con una prima de casi el 40% durante el auge del mercado alcista.
La volatilidad implícita de seis meses, o las expectativas de los inversores sobre turbulencias de precios, ha caído a un mínimo de más de dos meses del 80% en el momento de la publicación, tras haber alcanzado un máximo del 122% el 17 de mayo, según muestran los datos de Skew.
Esto implica que los inversores esperan que la consolidación de precios continúe durante un tiempo. La Criptomonedas se ha cotizado principalmente entre $30,000 y $40,000 durante los últimos dos meses, salvo caídas ocasionales hasta los $29,000.
Las probabilidades del mercado de opciones tienen una correlación positiva con la volatilidad implícita: cuanto mayor sea la volatilidad, mayores serán las probabilidades de que Bitcoin alcance ciertos niveles.
Sin embargo, una advertencia: como su nombre indica, las probabilidades de las opciones son probabilidades y pueden cambiar rápidamente según las condiciones del mercado.
Por ejemplo, durante los primeros 10 meses de 2020, el mercadoseñalado constantemente una probabilidad de menos del 10% de que Bitcoin supere los $20,000 para el 31 de diciembre. Sin embargo, la Criptomonedas superó el nivel clave a mediados de diciembre y terminó el año NEAR de los $29,000.
En el momento de la publicación, el Bitcoin se cotizaba a NEAR de 32.300 dólares.
Las probabilidades de las opciones se calculan utilizando la fórmula de Black-Scholes basada en métricas como los precios de las opciones de compra, los precios de ejercicio, el precio del activo subyacente, la tasa de interés "libre de riesgo" de inversiones como bonos del Tesoro de Estados Unidos y el tiempo hasta el vencimiento.
Las opciones son contratos derivados que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de negociar el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha específica o antes de ella. Una opción de compra representa el derecho a comprar, mientras que una opción de venta representa el derecho a vender.
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