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Las instituciones no están preocupadas por la caída del precio del Bitcoin por debajo de los 40.000 dólares, según datos de opciones
La falta de demanda de cobertura para opciones de venta a largo plazo muestra que las instituciones siguen sin estar preocupadas por la caída de precios del lunes.
Por Omkar Godbole
A pesar de BitcoinTras la rápida caída de 3.000 dólares desde los nuevos máximos históricos registrados el domingo, las instituciones parecen confiar en las perspectivas a largo plazo de la criptomoneda.
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La Criptomonedas cayó a $47,790 el lunes por la mañana, tras no superar el umbral psicológico de los $50,000 durante el fin de semana. Sin embargo, hasta el momento, hay pocas señales de que se preparen para pérdidas más profundas en el mercado de opciones.
Todavía no existe ninguna cobertura institucional a largo plazo. De hecho, los fondos siguen aprovechando la venta de opciones de venta con vencimiento entre junio y diciembre con precios de ejercicio inferiores a 40.000 dólares.Deribit Insights dijo en un hilo de tweets explicando las razones de la caída de precios y los cambios resultantes en los flujos del mercado de opciones.
Una opción de venta otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha específica o antes. Los inversores compran opciones de venta, pagando una prima, cuando anticipan una caída del precio y venden opciones de venta, cobrando una prima, cuando prevén una consolidación o un Rally del precio.
En la actualidad, los grandes inversores siguen vendiendo opciones de venta a largo plazo por debajo de los 40.000 dólares, lo que demuestra que no anticipan una caída prolongada y sostenida del precio por debajo de los 40.000 dólares.
La ausencia de cualquier pico de volatilidad implícita en la caída de $49,000 a $46,000, así como el rebote a $48,000, sugiere "comodidad y consolidación" en el rango de negociación de $40,000 a $50,000.Deribit Insights dijo.
"La estrategia de vender opciones de venta a la baja es doble: obtener una prima (THETA), que es mayor con volatilidades mayores, y también porque los operadores no creen que se produzca una caída antes de ese vencimiento", dijo Shaun Fernando, jefe de riesgo y producto en Deribit, el mayor intercambio de opciones de Cripto por volumen de operaciones.
El sesgo put-call a seis meses, que mide el coste de las opciones de venta en relación con las opciones de compra, se mantiene en terreno negativo, lo que respalda la evaluación de Deribit. El indicador a tres meses también se sitúa por debajo de cero, lo que indica un sesgo alcista.
Si las instituciones hubieran adquirido opciones de venta a largo plazo para prepararse ante una caída más pronunciada de los precios, la desviación entre opciones de venta y compra a seis meses se habría vuelto positiva. Además, el aumento de las compras de opciones de venta en la serie de vencimientos de junio a diciembre habría impulsado al alza la volatilidad implícita (VI) a largo plazo, una medida de las expectativas de los inversores sobre turbulencias de precios.
El IV a seis meses ha caído del 104,6% al 99,6% en las últimas 24 horas, mientras que las líneas IV a ONE y tres meses siguen trayectorias similares.
Ver también:3 razones por las que el precio de Bitcoin cayó $3,000
La venta de opciones (ya sean de venta o de compra) es una estrategia de ganancias limitadas y pérdidas ilimitadas, que generalmente es mejor dejar en manos de instituciones con un amplio capital. La ganancia se limita a la prima recibida, y las pérdidas pueden ser infinitas, ya que, en teoría, un activo puede caer a cero o Rally indefinidamente.
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