La caída de la cuota de mercado de BitMEX podría haber evitado una mayor liquidación de los bitcoiners

Hace cuatro años, cuando BitMEX, una plataforma de intercambio de Criptomonedas con sede en Seychelles, anunció un nuevo producto llamado “swap apalancado de Bitcoin perpetuo”, pocos operadores en los nacientes Mercados de activos digitales podrían haber anticipado el gran impacto que ese oscuro lanzamiento tendría en la industria.

Pero el instrumento, que facilitó a los clientes negociar el equivalente a 100 dólares enBitcoin por cada $1 de anticipo, demostró ser enormemente popular y exitoso entre los comerciantes ávidos de riesgo, catapultando a BitMEX a los primeros puestos de los intercambios de Criptomonedas más grandes del mundo.

Ahora, los analistas e inversores de activos digitales se apresuran a evaluar el daño al mercado después de que las autoridades estadounidenses presentaran el jueves una serie de medidas regulatorias y penales.cargoscontra BitMEX y su CEO, Arthur Hayes.

Un cambio podría ser una menor volatilidad del mercado debido a que los swaps perpetuos de BitMEX eran famosos por exacerbar las oscilaciones de precios: es un tropo bien conocido entre los comerciantes de Bitcoin que cada vez que el mercado se inclina de una manera u otra, las posiciones escasamente capitalizadas de los clientes de BitMEX se liquidan en una serie de llamadas de margen rápidas, lo que exacerba las oscilaciones de precios que repercutieron en otros intercambios.

"A largo plazo, es mucho mejor para el mercado al contado", dijo Steve Ehrlich, director ejecutivo de Voyager Digital, una plataforma de comercio de Criptomonedas en línea.

Una pregunta persistente de cara al futuro es si algunos clientes de BitMEX en EE. UU., aparentemente en violación de las leyes y regulaciones del país, se verán obligados a cerrar sus cuentas y posiblemente vender sus Bitcoin. Esto podría presionar a la baja los precios.

Bitcoin cayó un 4% después de que se revelaran los cargos el jueves, pero unas horas más tarde los precios habían reducido algunas de sus pérdidas y estaban cambiando de manos alrededor de $ 10,580, manteniéndose en un rango en el que se han negociado durante varias semanas.

Los funcionarios de BitMEX dijeron en un comunicado que "totalmente en desacuerdo"Con los cargos y la intención de defenderse enérgicamente. En un canal de Telegram, la compañía afirmó que su plataforma de operaciones opera con normalidad y que todos los fondos están seguros.

Competidores en el juego del apalancamiento

En los últimos años, muchas otras plataformas de intercambio de Criptomonedas han copiado el modelo de BitMEX, lanzando instrumentos de trading de Bitcoin con un apalancamiento de 100 veces o superior. Algunos operadores se han trasladado a estas plataformas alternativas, lo que ha provocado una disminución de la participación de BitMEX en el mercado general de derivados de Bitcoin .

Eso podría reducir el impacto en el mercado de cualquier deserción adicional de clientes a raíz de los cargos del jueves, dijo John Todaro, director de investigación institucional de la firma de análisis de criptomonedas TradeBlock.

“Hace dos años, esto habría sido catastrófico, ya que BitMEX representaba un porcentaje enorme de quienes realizan operaciones apalancadas”, declaró David Weisberger, cofundador y director ejecutivo de CoinRoutes Inc., en una entrevista telefónica. “Ahora existen bastantes alternativas a BitMEX, y varias de ellas siempre han sido más estrictas con las operaciones o han prohibido a los clientes estadounidenses operar en esas plataformas”.

Un análisis de las operaciones de futuros de Bitcoin del jueves situó a BitMEX en el cuarto lugar entre las plataformas de intercambio con volúmenes de 24 horas, detrás de Binance, Huobi y OKEX, según el sitio web de datos Skew. El interés abierto, o el valor de los contratos en circulación, se situó en 680 millones de dólares, por detrás de OKEx.

'Llegando desde hace un tiempo'

Los comerciantes eran muy conscientes de que BitMEX estaba bajo escrutinio y es posible que hayan tomado medidas para adelantarse a cualquier medida represiva, según la firma de activos digitales QCP Capital.

“Esto se viene gestando desde hace tiempo, y si bien las acusaciones son graves y coordinadas, aún queda por ver qué tan contundente es realmente”, afirmó la firma en su canal de Telegram.

Según el recuento de QCP, BitMEX tiene alrededor de 190.000 bitcoins en sus bóvedas, con un valor de aproximadamente 2.000 millones de dólares a precios actuales, con otros 36.000 bitcoins en un fondo de seguro.

Es posible que el ejemplo de BitMEX sirva de advertencia a las plataformas de intercambio de Criptomonedas extranjeras que podrían estar omitiendo el cumplimiento normativo, a la vez que podría brindar claridad regulatoria a aquellas plataformas que intentan atraer a clientes estadounidenses. Las bolsas de materias primas reguladas en EE. UU. también suelen ofrecer apalancamiento en las operaciones, pero el contrato de futuros de Bitcoin más común, de CME, con sede en Chicago, solo permite posiciones con aproximadamente el triple del depósito inicial.

"Esto claramente marca la pauta para otras plataformas de intercambio que compiten con Bitmex —y cada día surgen más— de que no se puede hacer eso con los clientes estadounidenses", dijo Ehrlich de Voyager. "Si yo estuviera en una de esas plataformas de intercambio competidoras, revisaría mis registros de clientes inmediatamente".

ONE de los acusados ​​involucrados en el caso BitMEX llegó al extremo de "alardear" de que "sobornar" a los reguladores en una jurisdicción fuera de los EE. UU. costaba solo "un coco", según una declaraciónPor el subdirector del FBI, William Sweeney Jr. La Ley de Prácticas Corruptas en el Extranjero (FCPA) prohíbe a los estadounidenses sobornar a funcionarios extranjeros.

Quizás haya sido simplemente demasiado descarado como para que los reguladores lo pasaran por alto.

“Una cosa que sé sobre los reguladores es que, si dices cosas antagónicas en lugares donde se puede descubrir información, tienes muchas más probabilidades de ser castigado que las personas que hacen algo muy similar pero KEEP la calma, no dicen nada y actúan con respeto”, dijo Weisberger.

–Con información de Omkar Godbole