Pionero: Bitcoin finalmente supera los $10.000, pero ¿por qué ha tenido dificultades mientras el oro brilla?

BitcoinPor fin ha superado de forma convincente la importantísima marca de los 10.000 dólares, pero ¿por qué ha tenido tantas dificultades en los últimos meses cuando el oro ha alcanzado un máximo histórico?

A principios de este año, los inversores en activos digitales se mostraron entusiasmados con las inyecciones de billones de dólares de los bancos centrales en respuesta a la recesión mundial provocada por el coronavirus. Se apostaba a que la avalancha de liquidez acabaría provocando inflación, lo que a su vez impulsaría al alza los precios tanto del oro, históricamente considerado una protección contra la devaluación de la moneda, como del Bitcoin, a veces denominado «oro digital» u «oro 2.0» debido a su escasa oferta.

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Sin embargo, desde fines de abril, cuando las fluctuaciones del mercado relacionadas con el coronavirus disminuyeron, Bitcoin quedó rezagado respecto del oro, lo que frustró la narrativa de inversión de la criptomoneda.

Los precios del oro aumentaron durante el período, superando la semana pasada elmáximo histórico de cierrede $1,891.90 la onza, alcanzados en 2011, y ahora cotizan a un máximo intradía récord de $1,940 la onza. El máximo histórico anterior, de $1,921, se alcanzó en septiembre de 2011.

Mientras tanto, Bitcoin ha estado estancado en un rango de negociación estrecho desde abril y recién anoche trepó a los $ 10,200, un nivel no muy lejos de la mitad de su máximo histórico de $ 20,000 alcanzado en 2017.

Según un grupo de inversores y analistas entrevistados por CoinDesk, el Bitcoin es mucho menos maduro que el oro y, por lo tanto, podría carecer de un historial creíble como cobertura contra la inflación. Por ello, ha tenido dificultades para atraer ofertas de cobertura a pesar del reciente repunte de las expectativas de inflación.

“La sensibilidad de Bitcoin a la inflación no se ha probado en los últimos 10 años, ya que no ha habido un aumento sostenido en las presiones de precios”, dijo Charlie Morris, fundador de la firma de inversión ByteTree Asset Management, en una entrevista de AUDIO vía WhatsApp.

Es un cambio de tono respecto a hace unos meses, cuando el entusiasmo alcista por el Bitcoin era tan omnipresente que eclipsó cualquier reserva sobre su limitado historial comercial o tamaño de mercado. De repente, abundan las advertencias para explicar por qué el Bitcoin no ha reflejado las expectativas de inflación que parecen impulsar el oro.

Para colmo de males, otros sectores de los Mercados de Criptomonedas están al rojo vivo: éterBitcoin, la segunda Criptomonedas más grande después de Bitcoin, ha ganado alrededor de un 150% este año. Bitcoin subió un 42% en 2020.

“Bitcoin tiene su propia microeconomía muy exclusiva de las Cripto, incluidos los ciclos de dificultad de la minería, el entorno regulatorio cambiante y otros factores que tienen poco que ver con la inflación”, dijo Richard Rosenblum, cofundador de GSR, a First Mover en un chat de Telegram.

Las expectativas de inflación en EE. UU., tal como se desprende del mercado para la tasa de inflación de equilibrio a 10 años, han subido al 1,51 %, su nivel más alto desde febrero. Han subido desde el 0,5 % del 19 de marzo, a medida que el balance de la Reserva Federal se expandió en más de 3 billones de dólares.

Bitcoin subió inicialmente junto con el repunte de las expectativas de inflación. El movimiento de $3,867 a $10,000 observado en los dos meses hasta mediados de mayo probablemente se debió al optimismo en torno al halving del 12 de mayo. Desde entonces, la Criptomonedas se mantuvo estable en el rango de $9,000 a $10,000 hasta el 26 de julio, mientras que las expectativas de inflación seguían aumentando.

Sin embargo, el oro ha atraído una oferta constante durante los últimos cuatro meses, dada su larga historia de servir como cobertura contra la inflación, según Joseph Trevisani, analista de FXStreet y ex operador propietario de Credit Suisse.

El metal precioso subió un promedio del 15% en términos reales o ajustados a la inflación durante los ocho años entre 1974 y 2008, cuando la inflación anual en Estados Unidos, medida por el índice de precios al consumidor (IPC), superó el 5%, según el Journal of Wealth Management. El oro se duplicó con creces, hasta aproximadamente 1.920 dólares desde 850 dólares, en los tres años posteriores al desplome de mediados de 2008, ya que las inyecciones de liquidez de emergencia de la Reserva Federal impulsaron las expectativas de inflación.

“La historia del oro como protección contra la inflación es bien conocida”, declaró Trevisani a First Mover en un chat de Slack. “El oro es una protección de larga data contra las catástrofes. Bitcoin no lo es, o al menos no está probado”.

De hecho, toda la existencia de bitcoin, desde su lanzamiento a principios de 2009, se ha desarrollado en un entorno de baja inflación. La tasa de inflación de equilibrio a 10 años cayó del 1,6 % al -0,62 % en los dos años hasta 2013, y se mantuvo estancada en un rango entre el 0 % y el 0,8 % entre 2014 y enero de 2020. Esta cifra está muy por debajo del objetivo de inflación anual del 2 % de la Reserva Federal.

El mercado del oro, con un valor aproximado de 10 billones de dólares, tiene suficiente profundidad y liquidez para absorber grandes entradas de capital relacionadas con coberturas o refugios. La capitalización de mercado de Bitcoin es comparativamente insignificante, con 189 000 millones de dólares.

"El oro es como un petrolero, mientras que el Bitcoin es mucho más como una lancha rápida", declaró Gavin Smith, director ejecutivo del fondo de cobertura de Criptomonedas Panxora, a First Mover en una entrevista telefónica. "Sin embargo, si miramos a tres o cinco años vista la trayectoria de ambos, veremos que ambos fueron una inversión inflacionaria".

Otro factor que impide que las instituciones y otros inversores tradicionales realicen grandes asignaciones de cartera a Bitcoin es la creencia de que su precio y los fundamentos de su red no están tan íntimamente conectados como el oro con el destino de la economía global.

“Bitcoin es interesante, pero creo que nos dice poco sobre el mundo real”, dijo Marc Chandler, ex estratega cambiario jefe del gigante banco británico HSBC, a First Mover en un chat de LinkedIn.

Los bancos centrales, que no invierten en Bitcoin, a menudo compran oro en tiempos de estrés y fueron compradores netos durante el primer trimestre afectado por el virus, según la fuente de datos Gold Hub.

“Nada ha subido tanto como el oro”, escribió Mati Greenspan, fundador de la firma de análisis de Criptomonedas y divisas Quantum Economics, el viernes en un correo electrónico a sus suscriptores. “La ausencia de un Rally importante del Bitcoin también resulta un BIT desconcertante, sobre todo porque ONE de los principales argumentos para la actual tendencia del oro es la falta de confianza en los bancos centrales. Es posible que se sume a la tendencia más adelante. Ya veremos”.

Tras el aumento del precio del bitcoin el domingo, sólo el tiempo dirá si ese proceso acaba de comenzar.

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Vigilancia de Bitcoin

BTC:Precio: $10,241 (BPI) | Máximo en 24 horas: $10,334 | Mínimo en 24 horas: $9,829

Tendencia:Bitcoin podría estar al borde de una importante racha alcista, tras haber superado una importante resistencia durante el fin de semana, según un analista.

La Criptomonedas se disparó más del 8% en los siete días hasta el 26 de julio, rompiendo una línea de tendencia que conecta los máximos de diciembre de 2017 y julio de 2019. «Esto podría ser un éxito rotundo; podríamos estar en el primer paso serio hacia una racha alcista de magnitud épica», declaró el popular analista Lark Davis. tuiteó temprano el lunes.

Algunos operadores ahora apuestan por un movimiento hacia los $20,000 en los próximos cuatro meses. De hecho, la ruptura de la línea de tendencia bajista de 2.5 años es un importante avance alcista. Sin embargo, BTC aún no ha superado la resistencia de $10,400, una línea de resistencia horizontal que conecta los máximos de febrero y junio.

La Criptomonedas ha fracasado varias veces en KEEP ganancias por encima de los $10,000 en los últimos 12 meses. Por lo tanto, sería mejor que los alcistas mantuvieran la cautela mientras los precios se mantengan por debajo de los $10,400.

Una ruptura por encima de ese nivel, de confirmarse, abriría las puertas a los $11,000. Por otro lado, si no se logra consolidar una posición sólida por encima de los $10,000, podría generar una mayor presión de venta.

Al momento de escribir esta nota, Bitcoin se cotizaba NEAR de los $10,241, lo que representa una ganancia del 3% en el día.