El volumen de opciones de Bitcoin de CME alcanza un mínimo histórico, mientras que Bakkt lleva semanas sin operaciones.

Demanda deBitcoin Las opciones sobre BTC en los mercados de derivados regulados de Estados Unidos se han agotado incluso cuando la volatilidad de los precios alcanza niveles récord.

El Chicago Mercantile Exchange (CME) negoció solo tres contratos de opciones de Bitcoin el martes, con un valor nominal de 15 Bitcoin (aproximadamente $80,000), según informó la plataforma a CoinDesk. Este es el volumen diario más bajo registrado en CME para opciones de Bitcoin , según la firma de derivados de Cripto Skew Mercados. El mínimo histórico anterior, de $125,000, se registró el 24 de enero.

El producto de CME comenzó a operar el 13 de enero y negoció un total de 2,2 millones de dólares en valor nocional el primer día, superando a su rival, la plataforma Bakkt de Intercontinental Exchange, que había negociado aproximadamente 1 millón de dólares desde su apertura el 9 de diciembre.

El volumen de operaciones en CME alcanzó un máximo histórico de 5,4 millones de dólares el 17 de enero, pero ha ido disminuyendo desde entonces. Hasta el martes, el volumen de operaciones había bajado un 96 % con respecto al pequeño aumento de 2,1 millones de dólares registrado el 9 de marzo.

Mientras tanto, Bakkt no ha visto actividad de negociación de opciones desde el 27 de febrero.

Bakkt lanzó su producto el 9 de diciembre y registró un volumen récord de $528,000 en valor nocional el 8 de enero. Sin embargo, su volumen de opciones se evaporó tras el lanzamiento de las opciones de CME a mediados de enero.

Cabe destacar que Bakkt ha negociado contratos de opciones solo cuatro días desde mediados de enero.

La desaceleración de la actividad tanto en CME como en Bakkt es quizás sorprendente, dado que la volatilidad del precio de bitcoin se ha disparado en los últimos días.

La volatilidad implícita de tres meses de la criptomoneda (la Opinión del mercado de opciones sobre los movimientos potenciales de bitcoin) aumentó del 3,5 por ciento (66,9 por ciento anualizado) a un máximo histórico del 6,8 por ciento (130 por ciento anualizado) sobre una base diaria en los siete días hasta el 17 de marzo, según datos de Skew.

El aumento de la volatilidad suele impulsar la demanda de instrumentos de cobertura como las opciones, que son contratos derivados que otorgan a sus titulares el derecho a comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha específica o antes de ella. Una opción de compra otorga el derecho a comprar, mientras que una opción de venta otorga el derecho a vender.

Sin embargo, en el caso del Bitcoin ha ocurrido lo contrario en las bolsas reguladas de Estados Unidos: los volúmenes han caído drásticamente a medida que la volatilidad se ha disparado.

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La disminución del volumen de opciones parece haber sido causada por los comerciantes institucionales que tratan a Bitcoin como un activo. fuente de liquidezdurante la masiva liquidación del mercado de valores de la semana pasada, que desencadenó una multitud de llamadas de margen.

La caída del mercado de la semana pasada provocó que los inversores institucionales vendieran muchos activos de riesgo, incluyendo Bitcoin. CME es una plataforma regulada diseñada para gestores de inversiones tradicionales que buscan exposición a Bitcoin sin priorizar la propiedad o el uso, por lo que experimentó una caída en el volumen de operaciones, ya que sus clientes lideraron la huida hacia el efectivo, declaró a CoinDesk Tom Lombardi, director de la firma de gestión de activos digitales Wave Financial.

Este argumento se complementa con el hecho de que el interés abierto, o las posiciones abiertas en el mercado de opciones de CME, cayó a un mínimo de cinco semanas de 6,5 millones de dólares de valor nominal el 12 de marzo y se situó en 8,4 millones de dólares el 17 de marzo. Esto representa una disminución significativa respecto del máximo histórico de 22 millones de dólares registrado el 28 de febrero.

Los futuros de Bitcoin cotizados en CME también han experimentado una desaceleración. El interés abierto cayó a un mínimo de dos meses de $171 millones la semana pasada, tras alcanzar un máximo de $338 millones el 12 de febrero. Mientras tanto, el volumen de negociación cayó a un mínimo de tres meses de $88 millones el 6 de marzo, tras alcanzar un máximo histórico de $1.1 mil millones el 18 de febrero. El martes, alcanzó los $212 millones.

La reciente caída en los volúmenes y el interés abierto sugiere que los operadores probablemente cerraron coberturas (opciones de compra/venta) mientras liquidaban posiciones en el mercado al contado y en el mercado de futuros.

Desaceleración generalizada

El volumen de operaciones con opciones en Deribit, el mayor exchange de opciones de Cripto del mundo, cayó a 52 millones de dólares el martes para registrar su nivel más bajo desde el 1 de marzo.

El volumen alcanzó un récord de 248 millones de dólares el 12 de marzo, cuando el Bitcoin se desplomó un asombroso 39 %, de 7950 a 4850 dólares, en línea con la aversión al riesgo en los Mercados tradicionales. La caída probablemente fue exagerada debido a... liquidaciones forzosasen el intercambio BitMEX.

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